打草驚蛇，“三十六計(jì)”之第十三計(jì)，原意為懲罰了甲而使乙有所警覺。近日監(jiān)管部門對(duì)A股市場(chǎng)內(nèi)幕交易這一頑疾開始“出重拳”，而這一舉動(dòng)也“打草驚蛇”地使一眾涉嫌重組前走漏風(fēng)聲的上市公司不得不連夜叫停重組。

　　目前，中山公用(000685)內(nèi)幕交易案已基本水落石出，而監(jiān)管部門這次重拳出擊揮倒的不光是一個(gè)市長(zhǎng)和兩名高管，更使得宏達(dá)股份、通化金馬、渝開發(fā)等“撞槍口”的上市公司為表清白終止重組。

　　內(nèi)幕交易遭受嚴(yán)懲

　　根據(jù)中山公用最新發(fā)布的公告，公司原董事長(zhǎng)譚慶中和原總經(jīng)理鄭旭齡已于今年5月29日被省公安廳刑事拘留，并在7月5日經(jīng)省人民檢察院批準(zhǔn)逮捕。

　　盡管兩人因中山公用內(nèi)幕交易案被控制一事已經(jīng)不是新聞，且兩人卷入內(nèi)幕交易的說法基本已經(jīng)被認(rèn)可，不過這一紙公告進(jìn)一步明確了兩人具體涉案罪名。加上此前已經(jīng)落馬的中山市市長(zhǎng)李啟紅，因此案獲罪的已有三人。

　　回顧中山公用一案，可以用波瀾壯闊來形容。2007年7月4日，公司發(fā)布停牌公告，一個(gè)月后，中山公用復(fù)牌公布了吸收合并大股東中山集團(tuán)及定向增發(fā)收購(gòu)供水資產(chǎn)的重組方案，隨之而來的則是14個(gè)瘋狂的連續(xù)漲停，加上停牌前的兩個(gè)漲停，公司股價(jià)一舉飆升360%至31.1元，大量?jī)?nèi)幕人士從中獲巨額利潤(rùn)。

　　當(dāng)時(shí)，鄭旭齡任中山公用董事，譚慶中則任大股東中山集團(tuán)的法定代表人，而該重組正是李啟紅扶正后主推的頭一個(gè)“大買賣”。相比三年前的春風(fēng)得意，如今三人都已淪為階下囚，而中山公用的股票也遭到機(jī)構(gòu)和散戶的拋售，距今年的高點(diǎn)已腰斬有余。

　　打草驚蛇重組叫停

　　就在李啟紅被中紀(jì)委帶走的消息在市場(chǎng)上炸開鍋，各方媒體也對(duì)內(nèi)幕交易進(jìn)行口誅筆伐之際，一批停牌前放量大漲，重組消息疑似泄露的上市公司紛紛發(fā)布公告稱終止重組。分析人士表示，監(jiān)管部門的舉動(dòng)和媒體報(bào)道確實(shí)起到了“驚堂木”的效果，而那些有嫌疑的上市公司不得不“壯士斷臂”了。

　　在宏達(dá)股份停牌前一個(gè)交易日放量沖至漲停，兩家機(jī)構(gòu)大舉買入，占宏達(dá)股份當(dāng)日成交量的17.46%，占此前一周總成交量的70%。此后就遭到市場(chǎng)一片質(zhì)疑，宏達(dá)股份也因這“無法承受之重”宣布暫停重組，而公司股票在復(fù)牌當(dāng)日就直接坐上跌停板。

　　無獨(dú)有偶，渝開發(fā)也重蹈了宏達(dá)股份的覆轍。6月21日渝開發(fā)發(fā)布停牌公告，而停牌前連續(xù)兩天股價(jià)出現(xiàn)放量上漲，兩日累計(jì)漲幅12.83%。市場(chǎng)也有傳聞稱該事項(xiàng)涉及資產(chǎn)注入等重組事宜，停牌前一日更有神秘機(jī)構(gòu)大舉買入2353.32萬元，成為當(dāng)日大漲的推手。但隨后渝開發(fā)就發(fā)布公告稱重組暫停。

　　事實(shí)上，上述兩綜案例并不是近來的個(gè)案，ST寶麗來、通化金馬等股票在近段時(shí)間也都遭遇了停牌重組的“虎頭蛇尾”，一眾“聽消息”的游資全都吃了啞巴虧。

　　市場(chǎng)頑疾亟待解決

　　雖然監(jiān)管部門已經(jīng)開始對(duì)內(nèi)幕交易的頑疾下猛藥整治，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)對(duì)內(nèi)幕交易打擊力度依然不足，決心依然不堅(jiān)定。

　　齊魯證券分析師認(rèn)為，從中國(guó)企業(yè)的制度建設(shè)上看，跟國(guó)外差異并不大，關(guān)鍵還是執(zhí)行的問題。目前，對(duì)內(nèi)幕交易的打擊更多停留在口頭上，有威懾力的行動(dòng)很少。據(jù)了解，中國(guó)的證券法對(duì)“沒有違法所得”情形的行政罰款最高額只有60萬元，只占到美國(guó)最高額250萬美元的1/33。違規(guī)成本過低，缺乏應(yīng)有的威懾力，導(dǎo)致大量的知情者鋌而走險(xiǎn)。

　　可喜的是，近日記者獲悉，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始了對(duì)內(nèi)幕交易展開較為深入的控制。一位不愿透露姓名的上海券商人士對(duì)記者表示，上海證監(jiān)局在今年6月初下發(fā)了“建立信息隔離墻”的征求意見。

　　商報(bào)記者 張陵洋

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