樂凱膠片收購大股東資產 游資押注雙重組預期
曉晴
“樂凱膠片(600135.SH)股價大漲的誘因是收購大股東資產的一則公告，但游資真正押注的并不僅如此，而是其資產收購背后的話外音，也就是公司的資產重組預期。”一位長期跟蹤該公司的券商研究員告訴本報記者。
7月3日，樂凱膠片發布的一則關聯交易公告稱，公司擬收購保定樂凱康科特種薄膜有限公司(為公司第一大股東的控股子公司合肥樂凱科技產業有限公司的全資子公司)涂布生產線和輔助設備及備件，其中，涂布生產線及相關資產按評估確認的價值人民幣1122.92萬元作價，備品備件原值49.3萬元，經協商上述兩項資產打包收購總價為人民幣1143.5124萬元。相關合約尚未簽訂。
7月5日，樂凱膠片以7.98元稍稍高開之后，股價便一路上揚，開盤一個小時之后便被巨量買單封至漲停板，雖然尾市打開漲停，但全天仍大漲9.82%，收報8.72元。
“公司控股股東為樂凱膠片集團公司，實際控制人為國務院國資委。隨著公司傳統業務的萎靡持續，公司資產重組預期在逐漸增大。”該研究員稱。
該研究員表示，支持樂凱膠片二級市場走強的主要原因在于其雙重組預期，即央企重組預期和資產注入預期。
此前有媒體報道，央企重組已進入了最后攻堅戰，而被視為央企重組加速器的“中投二號”已進入了最后審批程序。
據稱“中投二號”批準成立后，首批將有17家央企被裝進該公司，首批名單中包括樂凱膠片、華錄集團和上海貝爾。
盡管樂凱膠片工作人員稱對此事不知情，但券商研究人員堅持認為這種預期是存在的，一旦樂凱膠片被裝進“中投二號”，重組后將發生巨大的變化。
更早前，樂凱集團總經理、股份公司董事長張建恒在致投資者的公開信中也表示，大股東樂凱集團將結合資產自身的經營狀況以及樂凱集團的整體發展戰略，不排除在時機成熟時將部分優質資產注入上市公司。
前述券商研究人員稱，此次樂凱膠片收購大股東的特種薄膜資產可以看成是大股東兌現資產注入計劃的開始。此前，樂凱膠片于2009年8月11日發布了營業執照變更公告，為此次收購打下了伏筆。公司增加了膜及帶涂層的膜類加工產品(屏蔽膜、導電膜、功能膜、保護膜、離型紙)的研制、生產、銷售(法律、法規國務院決定禁止或需審批的除外)等經營范圍。
據了解，目前承擔樂凱集團產品和產業結構調整重要任務的合肥樂凱首次實現盈利，2010年1-4月同比增利1429萬元，高性能PET薄膜銷量同比增長12倍、光學PET薄膜銷量同比增長1.7倍。薄膜及涂層材料業務銷售收入同比增長1.5倍，完成年度目標的36%。膜及涂層材料銷售收入已經占到樂凱集團主營業務收入的1/5，經營性利潤占1/4。
招商證券分析師汪劉勝稱，未來合肥樂凱旗下膜材料資產有望全部注入到上市公司來。截至目前，樂凱集團公司業務主要包括四大塊，即影像記錄材料、印刷材料、膜材料以及精細化工。
除了此次收購的保定樂凱康科特種薄膜有限公司，合肥樂凱旗下還有另外兩家膜材料公司天津樂凱薄膜有限公司、保定樂凱薄膜有限責任公司。
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