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　　理財周報實習記者 董蘭蘭/文

　　在大盤弱勢的行情中，它們被緊密跟蹤，被傾注無數期待；它們被放在桌面，讓大資金虎視眈眈，隨時一躍而起；它們被不斷吸入籌碼，隨時可能爆發。

　　它們就是次新股中的佼佼者。部分次新股如中國一重(601106.SH)、中瑞思創(300078.SZ)、新綸科技(002341.SZ)、羅萊家紡(002293.SZ)等股票甚至不斷創出新高。

　　次新股已成為大資金緊密關注的對象，如何把握它們的交易機會？本周理財周報將為您詳細解讀次新股神奇密碼。

　　大資金緊盯次新股

　　據理財周報統計，自去年6月IPO重啟開始，新股緊鑼密鼓發行，截至2010年6月18日，共有268家公司上市。

　　而在今年二季度的股市大跌中，新股卻屢屢破發，不少資金折戟于打新。不過在次新股的龍虎榜中，卻經常可以看到機構的身影。

　　從歷史看，破發股往往在行情低迷時大量出現，一旦行情轉暖，破發股變身大牛股的概率也就大了起來。

　　如2006年8月18日，中國國航上市當天即告破發。但一個月后，隨著股市進入大牛市以及航空公司經營狀況改善，國航開始起飛，2007年9月飆升到了最高時的30元，足足漲了近10倍。

　　同樣，中國一重也在今年上市首日便迅速破發，如今，不聲不響地于上周創出新高。

　　而當時中國一重網下配售時，機構并沒有表現出多大的興趣，而上市之后其股價一路走低的過程中，機構卻開始低位吸籌。該股一季報公開資料顯示，一季度末該股前10大流通股東中卻出現6家新進證券基金，明顯是在二級市場大舉買入。

　　而不論是公募還是私募，已經紛紛摩拳擦掌，伺機而動。一位私募人士告訴理財周報記者，他的案頭放著中國西電(601179.SH)整整一摞資料，“已經研究透了，就在等待出手的那一刻。”

　　中國西電自上市首日便遭到破發，之后在大盤下跌的過程中股價也一路下挫，但從量能看，大部分被套機構并沒有斬倉跡象，其股價也有所企穩。

　　次新股投資四大規律

　　知名私募吳國平告訴記者，市場的反彈趨勢還沒有形成，不建議投資者關注前期表現比較強勢的次新股，因為后期可能會有一個補跌的過程。

　　吳國平認為，部分次新股會有一個脈沖式的行情，階段性可以考慮質地好的，沒有大幅炒作的股票，這里面可能會有黑馬跑出。

　　“流通盤不大，股本在兩三億以下，未來有送配預期的次新股，更值得關注。”吳國平說。在吳國平看來，雖然并不能預測大盤中長期走勢，但是近期大盤可能有一波反彈，次新股將會有大的表現。

　　和其他私募不同，吳國平更傾向于投資傳統行業的股票，比如基建和房地產、鋼鐵、零售、醫藥等傳統行業中質地好而沒有被爆炒過的股票。

　　“高科技的股票有點虛，前期股價已經反映出一定的預期。而傳統行業更穩健，比如零售行業中的連鎖店我本身就能看得到，其成長性更明顯。”吳國平說。

　　“大盤反彈，資金相對容易響應，傳統行業中沒有經過爆炒的次新股將成為導火索。”吳國平認為，鋼鐵、房地產、醫藥、零售等傳統行業中沒有經過爆炒的次新股將會引爆反彈行情，次新股帶動所處行業中的權重股，以此來拉升指數。

　　不過，一位不愿透露姓名的房地產分析師卻認為，大盤即使有機會，房地產行業跑出黑馬的概率也很小。

　　“現在政策不明朗，基本面的量和價還存在很大爭議，兩大上漲的動能都不存在。”該分析師說。

　　理財周報記者經過總結得出次新股黑馬的四大規律：

　　首先，2010年年報并沒有送配的股票是首選，動態市盈率不超過80。若在七月份披露最新預增公告的個股也會有很大潛力。

　　其次，上市公司的主營業務符合目前產業政策支持的戰略新興產業的，如電子信息、物聯網、節能環保、醫藥等不僅短期可以持有，中期亦可重點關注。

　　再次，基金可能會自救，但基金重倉股并非都是牛股。重慶水務(601158.SH)這種基金深度被套的股票可能會自救，但是同時也要看到，二季度以后，基金重倉股大多難以逃脫股價跳水的命運。據統計，一季度基金持股超過流通盤10%的個股中，合眾思壯(002383.SZ)下跌39.93%，蘇寧環球(000718.SZ)跌幅也達到39.4%。

　　此外，要格外關注具有良好項目價值股票，尤其是利用超募資金進行重大項目建設的公司。比如萬馬電纜(002276.SZ)公司募集資金投資項目“交聯聚乙烯環保電纜投資項目”于2009年12月24日投入正常運行。結合公司已有的一條超高壓生產線，公司產品結構有望在2010年得到進一步改善。而像有阿股份(002277.SZ)、湘鄂情(002306.SZ)等股票，把超募資金用來擴大主營業務，未來成長空間較大。

　　醫藥消費最安全

　　在次新股的投資過程中，投資者要時刻注意風險。

　　首先，大盤目前處于弱勢震蕩的行情中，其后市走勢存在很大的不確定性。雖然盤中不缺強勢次新股，但是大盤的狀態在一定程度上會拖累相關股票。

　　另外，中信建投分析師吳啟權對記者表示，我國可能步入二次去庫存的顯性期，防御將成為較好的選擇，比如下游消費類行業的食品飲料、醫藥、公用事業等，值得關注。

　　同樣，二級市場上，消費類的次新股明顯要更受機構青睞，比如譽衡藥業(002437.SZ)和九安醫療(002432.SZ)，走勢就要比同期一起上市的次新股要強得多。

　　而需要警惕的則是來自中游的投資品行業，產品價格下跌和需求回落將可能較大幅度地擠壓利潤空間，對于半投資半消費的電子元器件、計算機等行業則要密切跟蹤新訂單的變化情況。

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