李域

　　春末夏初，馬明哲固守的“保險、銀行、投資”三駕齊驅的金融控股集團計劃再戰一城，平安證券欲將上海證券收入囊中。至此，中國平安(601318.SH)已在證券業務布下重兵。

　　“接觸了數月，目前已達成初步協議�！币晃恢�情人士透露。該人士所指的是上海證券兩大股東——上海國際集團有限公司(下稱上海國際集團)和上海國際信托為符合證監會“一參一控”(同一股東或實際控制人只能同時控股一家券商、參股另一家券商)的要求，出售其持有的上海證券100%的股權一事。此前，上海證券接觸了多家收購意向方，但一直未有結果。“大多為深圳本地券商，外埠券商西南證券(600369.SH)也曾有意收購，不過，最終敲定深圳的創新類券商——平安證券�！�

　　記者就此詢問平安證券數位高管，但他們對此三緘其口。

　　值得注意的是，在一直尋找合適的對外收購機會戰略下，日前有報道稱，中國平安旗下的平安信托急于將中原證券40.63%的股權出手。業內人士稱，此舉似乎在為收購上海證券鋪路。

　　事實上，今年以來，中國平安在保險、銀行、投資三大業務領域強勢出擊。

　　在傳統的保險領域，交叉銷售的重要一員——平安財富通咨詢有限公司宣布將分拆；5月4日，中國平安、深發展(000001.SZ)發布交易進展公告稱，商務部、銀監會、保監會已分別同意中國平安和平安人壽攜手收購深發展股份，中國平安銀行業務羽翼漸豐；而今證券業務再度出擊，提供“綜合服務”的金控集團再次提速。

　　外埠收購

　　“平安證券投行業務主承銷家數市場占有率領先。”中國平安2009年年報的董事長報告部分，馬明哲如是說。而投資銀行業務之外，平安證券的經紀業務卻鮮有提及。

　　中國證券業協會提供的2009年度證券公司股票基金交易總金額排名顯示，平安證券全年股票基金交易總金額為8932億元，低于上海證券的9021億元，列全行業第31名。很明顯，與排名第5位的2009年證券公司股票及債券主承銷家數相距甚遠。

　　平安證券網站資料表明，公司注冊資本18億元，在全國16個城市設有26家營業部，集中在深圳等一線城市，并擁有2500名經紀業務銷售人才。

　　“業務發展迅猛�！币晃簧钲谀橙�商投行人士認為，平安證券近年來業務發展迅猛，2009年6月17日和9月27日，平安證券兩次通過未分配利潤轉增資本形式，將其注冊資本由18億元增至30億元，資本實力足夠。

　　平安證券內部人士也曾向本報記者透露，公司一直在尋找合適的對外收購機會。

　　上海證券股權轉讓的出現，恰好滿足平安證券的發展思路。

　　資料顯示，上海證券現擁有營業網點52家，主要分布在上海、北京、深圳、重慶、溫州、南京、杭州等發達城市，擁有各類專業人員1000余名。上海證券兩大股東為上海國際集團和上海國際信托，分別持有上海證券66.67%、33.33%的股份。其中，上海國際集團為上海國際信托的控股母公司。

　　上海證券擁有齊全的業務牌照和優質的營業網點，股權轉讓吸引多家券商參與，坊間傳言，先后有國泰君安、東方證券及西南證券。

　　有消息稱，上海國際集團可能通過股權置換方式，從匯金公司獲取國泰君安45.63%的股份，具體方案仍需上報證監會審批。

　　與此同時，上海國際集團還將成為愛建證券股東。公開信息顯示，上海國際將以33億元入主愛建股份(600643.SH)，增發完成后，上海國際將持有愛建股份25.31%的股份，成為第一大股東。而愛建股份持有愛建證券超過20%的股份。

　　很明顯，若不轉讓上海證券，上海國際集團的券商類資產已不符合“一參一控”相關規定。

　　按照證監會的規定，不符合“一參一控”監管要求的，2010年12月31日前須達到《關于證券公司控制關系的認定標準及相關指導意見》的要求，逾期將采取監管措施。

　　大限之下，上海國際集團與上海國際信托急于出售上海證券100%股權。

　　上述知情人士透露，目前，平安證券與上海證券的股東達成收購的初步協議，收購價會參照券商股權交易市場交易價格。

　　“如果按照去年國泰君安轉讓500萬股權的PB(股價/每股凈資產)為3倍左右，按照上海證券注冊資本金26.1億元粗略核算，上海證券估值約70億元�！狈治鋈耸勘硎�。

　　三路出擊

　　10多年來，平安掌門人馬明哲在戰略層面一直固守金融控股集團的計劃，并且通過戰略引資、上市、收購兼并等手段推進。

　　傳統的保險集團，基本是秉承以產品不同縱向劃分的模式，分為壽險公司、產險公司、資產管理公司三大塊。平安似乎在尋找新的方向。

　　2009年業績說明會上，中國平安高層提出的通過渠道推動銷售的概念，即通過渠道接觸客戶，了解客戶的需求，進而進行銷售。

　　業內人士透露，中國平安意圖將整個集團劃分為兩個模塊，一是產品提供方，保險、銀行、投資各專業子公司負責設計開發產品；一是銷售方，平安人壽負責個人業務，平安產險負責法人業務，電銷和網銷則為新渠道。

　　2009年中國平安年報顯示，公司在綜合金融、交叉銷售方面取得了較好成績。當年產險保費收入的14.5%、新發信用卡的56.5%、新增銀行公司業務存款的10.4%均來自交叉銷售。

　　以保險起家的平安，旗下已囊括保險、銀行、信托、證券、期貨等所有金融組件，橫跨所有組件的連接體就是銷售渠道，以渠道為依托重整平安的保險體系，顯然有助于更便捷的整合集團資源。

　　同時，中國平安旗下的銀行業務也在快馬加鞭。

　　5月4日，中國平安收購深發展終獲監管部門批準。證監會核準中國平安通過換股方式收購美國新橋投資持有的深發展股權。

　　截至目前，中國平安已通過二級市場持有深發展1.41億股，占深發展總股本31億股的4.5%，加之此公告后將通過換股將新橋投資所持5.2億股深發展納入其中，中國平安所持深發展股權將約占后者總股本的21.26%。

　　業內人士分析認為，交易成功后，中國平安將持有深發展不超過30%的股權，成為后者的第一大股東，中國平安的銀行業務也正式與“保險、投資”形成三足鼎立。

　　投資業務領域，平安信托、平安資產管理、平安海外控股、平安資產管理(香港)和平安證券公司之中，平安信托業務最為突出。

　　2005年，平安信托注冊資本增至42億元，保持業內注冊資本最大的信托公司地位。

　　分析人士認為，如果平安證券如愿收購上海證券，平安證券的經紀業務實力將大幅提升，躍至券商全行業排名前二十名。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。