本報研究員 張學(xué)光

　　雖然外界普遍認為，最先登陸創(chuàng)業(yè)板的28家上市公司“含金量”最高，但是根據(jù)他們交出的第一份成績單——2009年業(yè)績報告顯示，六成以上的公司業(yè)績不盡如人意。

　　及格率不足四成

　　截至4月21日，共有70家公司登陸創(chuàng)業(yè)板，根據(jù)wind對70家公司2009年凈利潤同比增長率的統(tǒng)計，平均凈利潤增長率為45.37%。如果以此為及格線，“優(yōu)中選優(yōu)”的28家首批上市公司當(dāng)中，竟然有18家公司在及格線以下，及格率為35.71%。而之后上市的42家公司當(dāng)中，增長率高于平均值的有13家，及格率為30.95%；整個創(chuàng)業(yè)板70家上市公司中，增長率高于平均值的有23家，及格率為32.86%。

　　由此可見，最先通過證監(jiān)會發(fā)審委批準(zhǔn)的28家公司，在主要業(yè)績項上，并沒有比其后上市的公司優(yōu)秀多少，及格率僅僅高出不足5個百分點；而相對于整個創(chuàng)業(yè)板來說，及格率更是高出不足3個百分點。

　　在這28家首批上市的公司當(dāng)中，2009年凈利潤增長率最高的是鼎漢科技，為162.19%。然而，在記者統(tǒng)計的全部70家公司當(dāng)中，2009年凈利潤增長率最高的卻是今年1月20日上市的世紀(jì)鼎利，增長率高達185.56%。

　　有意思的是，增長率最高的企業(yè)沒有出現(xiàn)在“28星宿”當(dāng)中，但在增長率最低的三家公司當(dāng)中，“28星宿”卻占據(jù)兩席。其中，網(wǎng)宿科技以4.77%的增長率位居倒數(shù)第二，金亞科技以9.45%的增長率位居倒數(shù)第三。網(wǎng)宿科技不僅凈利潤增幅落后，其-6.93%的營業(yè)利潤也在創(chuàng)業(yè)板中墊底。

　　在統(tǒng)計的70家創(chuàng)業(yè)板公司當(dāng)中，以“科技”冠名的三家公司，分別是朗科科技、網(wǎng)宿科技、金亞科技，增長率竟然位居倒數(shù)三位。

　　娛樂大腕難成業(yè)績明星

　　去年10月份創(chuàng)業(yè)板上市初期騰訊網(wǎng)的一份在線調(diào)查顯示，接近30%的被調(diào)查者認為，未來創(chuàng)業(yè)板首批公司中的“第一牛股”是華誼兄弟。這顯然和當(dāng)時華誼兄弟借助娛樂明星打造的高知名度有很大關(guān)系，同時，市場對于去年華誼兄弟的幾部商業(yè)影片盈利預(yù)期也極其樂觀。因此，華誼兄弟被認為是“28星宿”中最閃耀的明星。

　　高知名度獲得了高追捧度，數(shù)據(jù)顯示，10月30日創(chuàng)業(yè)板開市當(dāng)天，華誼兄弟以147.76%的漲幅位居漲跌幅排行榜第4位，動態(tài)市盈率高達172.71倍。

　　但是，這個明星的光芒并沒有持續(xù)下去。數(shù)據(jù)顯示，盡管華誼兄弟2009年47.59%的營業(yè)收入增幅高出平均值近20個百分點，但是，其營業(yè)利潤增幅僅為18.29%，凈利潤同比增長也僅為24.23%，兩個數(shù)值均只有創(chuàng)業(yè)板平均值的一半。而在整個被統(tǒng)計的70家公司當(dāng)中，華誼兄弟的營業(yè)利潤和凈利潤排名分別為第59名和第54名，位居中下等。

　　副業(yè)強于主業(yè)

　　“28星宿”中，網(wǎng)宿科技和新寧物流在2009年的營業(yè)利潤增長率分別為-6.93%和-4.47%，同樣出現(xiàn)負增長的還有寶德股份，其2009年的營業(yè)收入同比增長率只有-13.01%。

　　根據(jù)各自的招股說明書，網(wǎng)宿科技的營業(yè)利潤同比增長率2008年和2007年分別為36.97%和57.46%；新寧物流的營業(yè)利潤同比增長率2008年和2007年分別為2.92%和42.55%。

　　顯然，兩家上市公司在利潤增長上下滑明顯。網(wǎng)宿科技對外的解釋是，受到國家對于網(wǎng)絡(luò)治理的影響，導(dǎo)致部分客戶的業(yè)務(wù)量縮減。

　　事實上，網(wǎng)宿科技2009年的營業(yè)收入增長率為20.07%，但是營業(yè)利潤增長率卻為-6.93%，而營業(yè)外凈收入125.96%的高增幅，才勉強使得凈利潤同比增長轉(zhuǎn)正，但也只有4.77%，在整個創(chuàng)業(yè)板統(tǒng)計企業(yè)當(dāng)中倒數(shù)第二。當(dāng)然，凈利潤增幅同樣受到營業(yè)外凈收入增幅拉動的還有新寧物流，其營業(yè)外凈收入增幅高達4128.68%。

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