本報記者 郝 靜 上海報道

　　4月16日，豐原藥業(yè)發(fā)布了年報。2009年度公司共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入9.6億元，比去年同期增長9.37%，凈利潤2298.62萬元，同比增加了62.06%。而大股東豐原集團也在同期完成改制，一連串利好推得股價接連翻紅，但在信息披露方面卻留下許多不解之謎。

　　有消息指，改制其實早在1月份業(yè)已完成，而拖了3個月上市公司才出來公告，不僅如此，大股東豐原集團早在4年前引入戰(zhàn)略投資者中國高新投資，此后在公開信息中難覓其蹤跡，而在最新公布的股東名單之中，中高新已不知所蹤。

　　重組沒戲？

　　從3月15日到年報公布前一日，豐原股價一個月漲幅超過30%，先前少有機構(gòu)光顧的豐原藥業(yè)的年報中也出現(xiàn)了中信證券、華夏基金的調(diào)研身影，中國工商銀行-廣發(fā)大盤成長混合型證券投資基金更在四季度進駐，持股1053.79萬股，位列第五大股東。

　　“漲和重組沒關(guān)系，主要是公司買了幾個新藥，但現(xiàn)在不能說，主要是等那個藥出來，對它做一個統(tǒng)一的評估才能知道，但重組戲不大�！�國元證券研究員劉斌表示，集團方面只有兩塊醫(yī)藥資產(chǎn)——泰格生物和淮南泰復，而聽說泰格生物那邊想單獨上市，不太可能放豐原藥業(yè)里面。

　　同時，豐原藥業(yè)對于應(yīng)收款項的計提比例明顯偏低。記者在年報中發(fā)現(xiàn)，公司對于一年以內(nèi)的壞賬計提比例是1%，1-2年的是5%，2-3年的是10%，3年以上是30%。東北證券研究員宋晗指出，藥業(yè)公司一般是按1年以內(nèi)2%-5%，1-2年提10%，2-3年是30%-50%，3年以上就是80%-100%。

　　興業(yè)證券研究員王晞指出，豐原藥業(yè)3年以上期應(yīng)收賬款的壞賬計提比例僅30%，明顯不足。而2008年中報顯示3年以上期應(yīng)收賬款有 6000多萬，計提壞賬后余額4000多萬。這一塊應(yīng)收賬款很難再收回，未來計提壞賬將影響業(yè)績。“應(yīng)收賬款計提是一個問題，未來可能會影響公司業(yè)績。但隨著業(yè)績的逐步提升，會慢慢消化，不會造成大的影響�！眲⒈笳J為。

　　“除了炒醫(yī)藥股概念之外，還因為傳徽商銀行上市。”宋晗表示。豐原藥業(yè)現(xiàn)持有徽商銀行3669.75萬股的股權(quán)，如果參考該行近日在長江產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌價531萬股1906萬元估算，這筆股權(quán)的市場價至少在1.3億元之上，而豐原藥業(yè)的初始投資是2500萬元，每年徽商銀行的分紅都穩(wěn)定在500萬-600萬元，2008年分紅574萬元，2009年獲667萬元，占到當年凈利潤的近30%。

　　中高新開空頭支票

　　就在幾位行業(yè)人士眾口一詞指豐原藥業(yè)重組沒戲之時，其大股東豐原集團的改制卻已悄然完成。

　　在公布2009年年報當日，豐原藥業(yè)稱安徽豐原集團有限公司通過企業(yè)改制，蚌埠市國資委、蚌埠銀河生物科技股份有限公司、新華信托股份有限公司、海南第一投資控股有限公司、安徽豐原集團有限公司工會委員會分別持有安徽豐原集團控股有限公司30%、25%、24%、20%和1%股權(quán)。

　　改制之前的股權(quán)結(jié)構(gòu)是蚌埠國資委100%持股豐原集團，豐原集團全資控股安徽無為制藥廠，而無為制藥持股豐原藥業(yè)14.75%。但經(jīng)查閱2006年9月的一則公告，中國高新投資集團公司擬以現(xiàn)金方式向豐原集團增資并持股60%，蚌埠國資委持股40%，但奇怪的是此框架協(xié)議成了一紙空文，并無后續(xù)，而中高新網(wǎng)站的2006年公司動態(tài)中也并未提到此事。

　　資料顯示，中高新看中的就是豐原集團當時控股的另一家上市公司豐原生化，誰知半路殺出個中糧，2006年11月20日中糧集團和蚌埠市政府、豐原集團一致達成并簽署了收購的框架協(xié)議，三方同意以10億元現(xiàn)金由中糧受讓豐原集團持有的豐原生化2.382億股中的2億股，占豐原生化20.7%的股份，集團的持股比例將降至3.96%。

　　是因為豐原集團的窟窿太大還是中糧的方案更優(yōu)厚？但中高新此后確實徹底同豐原集團翻臉了。2007年10月9日，公司發(fā)了這樣一則耐人尋味的公告：經(jīng)向安徽豐原集團有限公司書面問詢，得知豐原集團未有被中國高新投資集團公司收購事宜，且未來至少3個月內(nèi)未有相關(guān)股權(quán)收購事宜發(fā)生。

　　在蚌埠的一個論壇上，記者發(fā)現(xiàn)了這樣一個帖子：豐原集團職代會置換方案以絕對票數(shù)通過，僅一人反對，警惕國有資產(chǎn)要轉(zhuǎn)移到少數(shù)人的口袋中，廣大工人只能賤賣工齡。發(fā)帖日是2009年6月28日，與豐原集團的改制是在2009年6月原則上獲批時間契合，而據(jù)指在2010年1月份已改制完成，而上市公司卻在三個月后才公布出來，記者就幾個時間節(jié)點試圖向豐原藥業(yè)證券事務(wù)代表張群山核實時，對方以董秘張軍正在出差為由謝絕回答。

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