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　　本報記者 林銘銘 廣州報道

　　4月21日，首日上市的碧水源氣勢如虹，直漲120%，報收151.8元，成兩市第一高價股。

　　上市之前，碧水源就頗受關注：其網上1.6%的申購中簽率為創業板第一高；也是目前最多機構參與網下配售的股票——193家網下申購配售對象配售740萬股。

　　雖然機構普遍看好碧水源，但其首日走勢仍大超機構預期。此前招商證券預計碧水源上市后合理定價在118元左右，海通證券預測為90-100元，申銀萬國認為其合理價值僅為74.4-86.8元，而國泰君安給出的上市首日目標價區間僅為66-74元。

　　上市首日，碧水源換手率達87.75%，大智慧的數據顯示，大單賣出1586.6萬股，占流通股本的61%，大單賣出的均價為146.331元。

　　“公司質地不錯。但炒作成分大。”某券商分析師對記者表示。

　　目前A股中與碧水源可類比的公司為萬邦達(300055.SZ)。目前萬邦達的動態市盈率約為148.4倍，而碧水源的動態市盈率已達208.2倍。

　　兩者皆處污水處理行業，但碧水源主要是采用膜生物反應器(MBR)技術為政府和企事業客戶建設污水處理廠或再生水廠，服務于公用事業行業。而萬邦達是我國石油化工、煤化工等工業水處理系統的優質服務提供商。

　　“兩者業務領域不同，一個民用，一個工用，一些技術原理也不同。”上述市場人士表示。

　　碧水源主營業務為利用MBR 技術為客戶提供污水處理及資源化整體技術解決方案。

　　雖然碧水源目前在MBR市場中處于領先地位，但“國內公司中聯合環保，以及國外公司西門子和GE旗下的子公司也擁有MBR技術。公司在國內MBR系統已占據60%的市場份額，但還要看將來的市場發展。”上述分析師稱。

　　MBR處理系統每隔五年需要更換膜材料，且需要從原提供商更換。碧水源正努力做大膜材料的自主量產。目前，碧水源表示募集資金主要用于公司“膜組器擴大生產及其研發、技術服務與運營支持中心”和“超/微濾膜系列產品生產線”兩個項目的建設，用于擴大產能、提高創新與服務能力、向外埠地區業務拓展以及實現核心組件膜材料的全部自我供給，這將進一步降低公司的成本。