時代周報記者 陶喜年 孫中元

　　阿城繼電器股份有限公司(000922.SZ，下稱*ST阿繼)突然發布的停牌公告和之前的詭異走勢，讓其諸多投資者不明就里。

　　4月12日，*ST阿繼一度跌停，收盤跌4.51%，但次日突然漲停。4月14日又拉一個漲停。次日*ST阿繼停牌。4月16日復牌，又是一個跌停。連續4個交易日，居然兩個漲停，兩個跌停—是莊家出貨還是在洗盤？直到4月19日公司發布停牌公告，投資者才恍然大悟：*ST阿繼要重組了。

　　當天，*ST阿繼發布公告，公司控股股東哈爾濱電氣集團公司(下稱哈電集團)擬籌劃本公司與有關方面進行重大資產重組事項。公司股票自4 月19 日起連續停牌，并將于30 日內召開董事會審議重大資產重組預案。公司股票將于公司披露重大資產重組預案后恢復交易。次日，*ST阿繼又發布公告稱公司副董事長朱大萌和董事賀德寶辭職。

　　而此前的4月15日，*ST阿繼剛剛發布《退市風險警示提示》，宣布次日起實行退市風險警示特別處理。若公司2010年年度審計結果表明公司繼續虧損，公司股票將在2010年年度報告公告之日起被暫停上市交易。讓人眼花繚亂的公告和詭異走勢背后，究竟隱藏著什么樣的玄機呢？

　　詭異的走勢

　　*ST阿繼位于哈爾濱市阿城區，系哈電集團控股公司。2006年底，哈電集團在*ST阿繼股改說明書中承諾：在股改完成后，擇機啟動資產重組，將哈電集團旗下自動控制相關資產，以資本運作方式整合入上市公司，實現上市公司戰略轉型。

　　此后，有關*ST阿繼重組的消息一直不絕于耳，其股價亦隨之跌宕起伏，但各種版本的重組計劃相繼流產，未有一次成真。

　　今年元旦后，伴隨*ST阿繼股價的接連攀升，有關*ST阿繼即將重組的消息，再度在股吧等投資者聚集的地方流散開來。

　　1月7日，*ST阿繼迎來新年第一個漲停，此后連續大漲，到1月14日，在經歷連續3個漲停后，股價達到8.31元，較1月7日開盤價暴漲27.5%。次日，*ST阿繼停牌核查。在一些投資者看來，*ST阿繼超越大盤的強勁走勢，似乎預示重組的靴子即將落下。因連續3個交易日收盤價達到漲幅限制，1月14日，*ST阿繼出現在深交所的龍虎榜上。

　　公開信息顯示，共有3家哈爾濱本地營業部出現在*ST阿繼的交易榜上。其中，海通證券哈爾濱長江路證券營業部買入432萬元，國泰君安證券哈爾濱西大直街證券營業部賣出235萬元；江海證券哈爾濱中宣街證券營業部買入271萬元，同時賣出288萬元。 此外，緊鄰哈爾濱的東北證券長春東風大街證券營業部買入123萬元，賣出211萬元。

　　在*ST阿繼連續漲停過程中，哈爾濱當地營業部如此密集的現身，頗有相關消息提前泄露的嫌疑。綜合判斷，在此期間這些營業部內部和營業部之間，存在十分明顯的對倒行為。

　　但1月18日的一個公告，一下將*ST阿繼的股價打回原形。當天*ST阿繼公告稱，公司、公司控股股東及實際控制人承諾，至少3個月內不商議、籌劃有關公司的重大資產重組、收購、發行股份等重大事項。當日，公司股價剛開盤即告跌停，次日繼續跌停，此后在一個曇花一現般的漲停后，又持續下跌，到2月3日，最低跌到6.31元，重新回到年初的價格水平。

　　此后到3月25日，*ST阿繼互有漲跌，走勢平穩。3月26日開始，*ST阿繼突然重啟新一輪漲勢。當日，*ST阿繼以7.35元開盤，其后多日連續上漲，到4月16日停牌前一交易日，最高達到9.68元，漲幅達到31.7%。而此間，*ST阿繼的交易量亦不斷放大，最后一個交易日的突然跌停，顯得越加詭異。

　　疑似消息泄露

　　值得注意的是，*ST阿繼4月19日公告停牌重組，距1月18日公告3個月內“不商議、籌劃有關公司的重大資產重組、收購、發行股份等重大事項”，剛好3個月時間。

　　4月16日，周五，下午2點45分，就在*ST阿繼停牌前最后一個交易日的最后15分鐘，一個IP地址顯示為哈爾濱的股民，突然在東方財富網股吧發帖，稱*ST阿繼“周一停牌重組，短期資金出逃，要停半年以上”。

　　而此時，*ST阿繼尚未跌停。該帖子出現后，大量拋單涌現，*ST阿繼旋即被打在跌停板上。這位網友何以能精準地獲悉*ST阿繼將停牌的消息，又何以在這個時點發布消息，成為一大懸疑。

　　時代周報記者發現，股吧里類似先知先覺的帖子不在少數。4月9日，一位浙江舟山的股民在股吧留言：*ST阿繼“4月完成月線突破，9.26。但下周有回調”。果如其言，4月12日，周一，*ST阿繼一度跌停。而此后，9.26元的月線，亦輕松突破。

　　4月14日，*ST阿繼停牌前倒數第二個交易日，一則“逢低大膽買進*ST阿繼，000922有望重組！”的消息，又出現在該股吧里。事后看來，這又是一則精準的預言。

　　不過因為之前*ST阿繼重組已經流產多次，加上4月16日最后一個交易日股價暴跌，許多中小投資者擔心重組有變，反而在最后時刻忍痛出貨。直到停牌公告發布，這些股民才懊悔，死在了“黎明前最黑暗的日子”。

　　“*ST阿繼仿佛是個旅游勝地，游客一批來一批去。在‘關門裝修’前，誰是最后一批游客，就看個人的運氣、財氣、福氣了。”4月1日，一位投資者曾如是寫道。

　　廣州一位重倉*ST阿繼的私募投資者告訴時代周報記者，在他看來，此次*ST阿繼停牌，重組成功的概率很高。“最后一個交易日那么多人出貨，顯然已經有人提早知道了消息。一種可能是莊家震倉，在股價暴漲前將散戶震出；一種可能是有大戶不知股票要停牌多久，趕在最后時刻緊急出貨。”

　　蹊蹺的是，就在停牌次日，*ST阿繼又發布一條公告，稱公司董事會于4月16日收到公司副董事長朱大萌和董事賀德寶的辭職報告，兩人的辭職自辭職報告送達董事會時生效。

　　此前，朱大萌長期在在*ST阿繼工作，曾擔任董事長多年。2007年8月，朱大萌辭去董事長職務，由高志軍接任。而朱大萌、賀德寶何以在*ST阿繼停牌前夜火線辭職，再成謎團。

　　佳木斯電機將注入？

　　在近年淡出公眾關注視線之前，*ST阿繼曾是媒體廣泛關注的一家公司，而媒體關注的焦點即是其重組進程。

　　2007年1月，阿繼集團接到國資委批復，將持有的*ST阿繼國家股(16,413.5萬股)以2.16億元全部轉讓給哈電集團，占總股本的55%。哈電集團從實際控制人轉變為大股東。哈電集團承諾，在幫助*ST阿繼完成清欠與股改之后，哈電集團將擇機啟動資產重組。

　　此后，市場一度風傳，哈電集團試圖通過旗下香港上市公司哈動力(01133.HK)回歸A股拯救*ST阿繼，但傳言最終落空。

　　*ST阿繼一位老員工對時代周報記者透露，2007年，哈電集團曾有意將自動控制資產注入，但正趕上*ST阿繼在哈爾濱建設科技大廈項目失利，賠了不少錢，重組遂沒了下文。

　　集團內部重組為此擱淺，然而到了2007年10月8日，*ST阿繼突然發布《提示性公告》，稱“公司日前接到控股股東哈電集團通知，擬向東兆長泰投資集團有限公司轉讓*ST阿繼的控股權。”此舉令市場人士吃驚不小。 最后，因違背股份轉讓鎖定期的法律規定和承諾，“控股權轉讓”被有關方面叫停。

　　眼看*ST阿繼瀕臨退市，2007年12月28日，*ST阿繼收到哈電集團轉給公司的哈爾濱市財政局2007年度財政補貼人民幣7000萬元，*ST阿繼一舉“扭虧為盈”，保住金身。但此后的2008年和2009年，*ST阿繼依舊虧損，再被推至退市懸崖。正是在此背景和預期下，今年元旦后，有關*ST阿繼即將重組的風聲再度流傳，其股價亦一路高歌猛進，直至4月19日停牌。*ST阿繼重組已無懸念，但哈電集團會以何種方式對其進行重組？停牌公告中所稱“有關方面”，又是誰呢？

　　4月20日，*ST阿繼一位內部人士向時代周報記者表示：哈電集團擬將佳木斯電機股份有限公司(下稱佳木斯電機)的資產裝入阿繼，實現借殼上市。但此消息未獲*ST阿繼高層證實。“公司已經開過會，準備注入佳木斯電機。現在公司董事長、總經理等領導都去佳木斯考察了。”

　　4月20日和21日，時代周報記者多次聯系*ST阿繼董秘及公司相關負責人，辦公室電話都無人接聽。*ST阿繼董秘徐治中據稱在北京處理相關資產。而佳木斯電機董事長趙明亦未在公司。

　　2004年4月6日 ，《證券時報》曾發布《佳木斯電機股份有限公司公開發行股票接受輔導公告》，稱“公司擬首次公開發行上市股票，現已接受光大證券的輔導超過六個月”。但不知何故，此后佳木斯電機上市無疾而終。

　　2007年末，佳木斯電機引進戰略投資者—北京建龍重型集團公司，實施資產重組。重組后，哈電集團占51%股份，北京建龍重型集團公司占股49%。

　　據公司網站介紹：佳木斯電機系佳木斯市有史以來的第一個產值超10億元、上繳稅金超億元的企業，被地方政府譽為“最具實力的臺柱企業”。

　　而同為哈電集團下屬企業，*ST阿繼與佳木斯電機曾有過一次交集。2004年 10月19日，*ST阿繼為佳木斯電機提供擔保2895萬元。因“該關聯交易，公司未及時履行信息披露義務”，*ST阿繼此舉還受到過證監會的處罰。

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