每經(jīng)記者 胡玉慧

　　4月7日，星馬汽車(600375，收盤價(jià)20.76元)公布的2009年年度報(bào)告顯示，公司去年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別實(shí)現(xiàn)41.23%和265.32%的同比增長。

　　同日披露的發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書 (以下簡稱：報(bào)告書)讓即將在年中注入上市公司的華菱重卡資產(chǎn)2009年的業(yè)績情況，得以被外界知曉。

　　第一創(chuàng)業(yè)分析師預(yù)計(jì)，華菱重卡進(jìn)入上市公司后，星馬汽車2010年凈利潤有望從去年的8282萬元，大幅提升到6億元左右；定向增發(fā)攤薄后的每股收益，則可達(dá)1.5元/股。

　　華菱去年凈利為星馬3倍

　　去年11月30日，星馬汽車在停牌約40天后公布了發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易公告。公告稱，公司將向包括安徽星馬汽車集團(tuán)有限公司(以下簡稱星馬集團(tuán))在內(nèi)的9名對象發(fā)行股份，以購買其手中合計(jì)持有的安徽華菱汽車股份有限公司 (以下簡稱華菱重卡)100%股權(quán)。而星馬集團(tuán)，其控股子公司華神建材正是星馬汽車第一大股東。

　　此次定向增發(fā)事宜公布后，二級市場給予了極為正面的回應(yīng)，星馬汽車在2009年11月30日復(fù)牌后連續(xù)5個(gè)漲停。業(yè)內(nèi)分析師在評價(jià)這樁交易時(shí)說，星馬汽車是撿了一金子，因?yàn)椤叭A菱重卡的盈利規(guī)模是星馬汽車的數(shù)倍。”

　　擬注入資產(chǎn)業(yè)績較上市公司自身的強(qiáng)悍之處，也終于在4月7日披露的報(bào)告書中形象地展現(xiàn)在投資者面前。2009年全年，華菱重卡實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入38.22億元，較2008年同比增長40%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.46億元，同比增幅達(dá)167.5%。星馬汽車2009年主營業(yè)務(wù)收入26.19億元，凈利潤8282.59萬元。以凈利潤看，華菱重卡相當(dāng)于3個(gè)星馬汽車。

　　擬注入資產(chǎn)盈利業(yè)內(nèi)最強(qiáng)

　　除“量”的龐大，華菱重卡的“質(zhì)”也相當(dāng)引人注目。

　　汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，華菱重卡2009年銷量其實(shí)達(dá)到1.83萬臺(tái)；這較2009年初公司自身制定的目標(biāo)1.5萬臺(tái)，還高出20%。

　　第一創(chuàng)業(yè)機(jī)械制造行業(yè)分析師郭強(qiáng)表示，如采用協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，華菱重卡2009年銷量的同比增幅達(dá)48.4%，遠(yuǎn)高出行業(yè)同期17.4%的整體增速。華菱重卡優(yōu)異的成長速度，是業(yè)內(nèi)對其看好的重要原因。

　　從 “質(zhì)”的指標(biāo)看，郭強(qiáng)稱，2009年華菱重卡毛利率達(dá)13.36%，高出去年中國重型汽車集團(tuán)毛利率近4個(gè)百分點(diǎn)；單車凈利潤達(dá)1.74萬元，是目前國內(nèi)盈利能力最強(qiáng)的重卡企業(yè)。

　　星馬今年利增幾何？

　　星馬汽車在上月下旬啟動(dòng)一波上漲行情。刺激公司股價(jià)上升的因素，正是華菱重卡的“利好”。當(dāng)?shù)孛襟w消息稱，截至今年3月10日，華菱重卡實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷量6000余輛，銷售額達(dá)15億元，差不多是上年同期的4.6倍。

　　注入交易目前僅需星馬汽車股東大會(huì)審議、相關(guān)國有資產(chǎn)部門及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)等幾道程序。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)年中就能實(shí)施，星馬汽車2010年年報(bào)中將華菱重卡納入合并報(bào)表已相當(dāng)確定。這塊資產(chǎn)進(jìn)入上市公司之后，會(huì)給星馬汽車業(yè)績帶來多大提升空間？郭強(qiáng)預(yù)計(jì)公司今年凈利潤有望接近6億元。若公司2010年凈利潤突擊至6億元，屆時(shí)對應(yīng)基本每股收益將提升至1.5元/股。

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