□本版撰文 信息時報記者 詹麗冬

　　國資委籌備數年的資產管理公司——國新資產管理公司將于近期掛牌，該公司主要業務是對央企進行兼并重組。受此題材支撐，近期南風化工、軸研科技、北礦磁材和金瑞科技等一批具有國資背景的上市公司正在悄然走強。根據國家企業布局和結構調整規劃，未來10月，還將有28家央企將面臨退出，央企的重組將在長期內形成主題性投資機會。分析認為，七大行業的近80家A股上市公司具備央企重組的投資機會，這七大行業分別為航運、煤炭、汽車、鋼鐵、電子通訊、有色和建筑。

　　哪些板塊個股最具潛力？

　　鋼鐵行業 大型鋼企直接受益

　　受益股寶鋼、鞍鋼、本鋼

　　在行業內大規模重組的過程中，大型鋼鐵企業將成為其中的直接受益者，最容易把握的機會則隱藏于上市公司的換股吸收合并過程中。

　　分析認為，投資可遵循兩條思路：一是龍頭企業對中小企業的并購。如寶鋼對寧波鋼鐵的重組、首鋼對長治鋼鐵和貴陽特鋼的重組等，這類重組雖然對企業效益明顯，也是市場關注的重點，但由于重組時間點難于把握，且大部分重組仍停留在集團層面，在實際操作過程中難度較大。二是以區域或重點項目為主的并購。如近期已公布換股方案的山東鋼鐵集團，以及一直在推進過程中的鞍本重組，這類重組由于方案清晰，投資機會更加明確。

　　房地產行業 關注智能建筑股

　　受益股 泰豪科技、延華智能、同方股份

　　智能建筑節能，由于其經濟性和巨大的節能空間成為碳減排的優選路徑。

　　美國70%的新建建筑為智能建筑，而中國僅有10%。隨著房地產市場的高端化和節能需求的提升，這一比例有望在2012 年提升至30%。

　　光大證券指出，政府在刺激智能建筑節能市場快速成長的同時，必將帶來項目高端化、大型化，工程總包化趨勢，并因此促進行業整合。龍頭企業將同時享受景氣和整合趨勢，獲得快速增長的良機。重點關注三家上市企業：泰豪科技、延華智能、同方股份。

　　軍工板塊 資產整合重組是主要投資思路

　　受益股 銀河動力、北方創業、新華光、中國嘉陵

　　從歷史經驗來看，軍工板塊在資本市場中的形象較好，其資產整合較容易得到市場的認同。在當前宏觀經濟不確定性仍然偏大的情況下，軍工板塊的整合值得重點關注。江海證券研究員認為，中短期內，資產整合重組仍然是主要的投資思路，以上市公司為平臺的軍工防務類資產的資產證券化將帶來諸多的投資機會。中長期來看，武器裝備升級換代，新型武器的裝備，以及國防科技工業作為科技發展和創新的重要推動力將給軍工行業帶來長期投資機會。在上市公司的選擇上，僅從資產整合重組角度而言，根據可能注入軍工資產的規模質量、以及可能性，未來軍工在收入中占比，以及結合未來武器裝備發展的趨勢，可以關注銀河動力、北方創業、新華光、中國嘉陵。

　　有色板塊 資產注入、重組整合預期強烈

　　受益股銅陵有色

　　雖然近半年來，有色金屬在二級市場走勢不盡如人意，但資產注入、重組整合一直是該行業的魅力所在。如有色板塊中的銅陵有色。資源自給率偏低是制約公司發展的主要瓶頸，雖然公司通過挖潛和并購提升了一定的資源量，但大型資源項目，特別是海外項目主要是通過集團層面進行，需待項目成熟后注入。

　　根據國家產業振興和調整政策，國內銅產業有可能進行大規模重組，作為行業龍頭之一，公司有望從中獲益。銅陵有色不僅具備資產注入概念，多家央企的收購預期更成魅力所在。此前有媒體報道稱，公司董事長韋江宏在兩會期間透露，已有多家央企包括中鋁、五礦、中鐵建、中信等有收購意愿。廣發系”4家基金已經在去年四季度以近6億元猛力加倉。

　　建筑板塊 主營房地產央企有投資機會

　　受益股保利地產、中糧地產、華僑城A

　　本月18日，78家央企被要求推出房地產行業，同時國資委公布了16家以房地產為主業的央企名單，2009年，這16家企業銷售收入為1899億元，占全部中央企業房地產業務銷售收入的86%；凈利潤為188億元，占全部中央企業房地產業務凈利潤的94%。

　　根據政策要求，除了16家以房地產經營為主的央企外，其他開展了房地產業務的央企應加快進行調整重組。

　　宏源證券研究報告指出，借鑒此前國資委整合央企酒店業資產的經驗，或許會將這些房地產資產注入以房地產為主業的優勢中央企業，以下以房地產為主業的央企控股上市公司或許會有投資機會：分別是：中國建筑、保利地產、華僑城A、中國中鐵、中國鐵建、中糧地產、中國中冶、五礦發展、葛洲壩、招商地產。

　　齊魯證券也認為，部分央企退出房地產領域，有利于以地產為主業的中央地產企業做大做強，建議關注保利地產、華僑城A和中糧地產。