中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建近期分別發(fā)布120億元和80億元的融資計(jì)劃

　　□ 本報(bào)記者 于 南

　　未來(lái)幾年，高鐵建設(shè)恐怕是一級(jí)市場(chǎng)最大的“蛋糕”之一了，而其所帶動(dòng)的“高鐵概念”也將為二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)新一輪投資熱潮。

　　作為高鐵主要承建公司，A股上市公司中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建此前發(fā)布的2009年年度業(yè)績(jī)?cè)龇�都超過(guò)50%，中國(guó)中鐵更預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅將超過(guò)400%。而中國(guó)中鐵董秘于騰群日前在接受證券日?qǐng)?bào)記者采訪(fǎng)時(shí)更是稱(chēng)，隨著業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，今年一定會(huì)分紅。

　　根據(jù)鐵道部部長(zhǎng)劉志軍在2010年的全國(guó)鐵路工作會(huì)議上的講話(huà)，“預(yù)計(jì)未來(lái)三年(2010年到2012年)，新線(xiàn)投產(chǎn)達(dá)到2.6萬(wàn)公里，其中客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)9200公里。”有媒體依此數(shù)據(jù)推算，未來(lái)三年高鐵建設(shè)投資總額將超過(guò)9000億元。

　　而中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建近期分別發(fā)布120億元和80億元的融資計(jì)劃，主要用于旗下建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　中鐵、鐵建各有所長(zhǎng)

　　目前，高鐵建設(shè)的7大環(huán)節(jié)(原料－零部件－基建－機(jī)械－配套設(shè)施－運(yùn)營(yíng)－物流)中，有多達(dá)180余家的關(guān)聯(lián)企業(yè)，較為核心的就有60余家。據(jù)記者了解，涉及環(huán)節(jié)最多、獲利預(yù)期最早，最具代表性的當(dāng)屬“雙鐵”——中國(guó)中鐵與中國(guó)鐵建。

　　從經(jīng)營(yíng)涵蓋范圍來(lái)看，中國(guó)中鐵不單可以提供從“原料提供到基礎(chǔ)建設(shè)”的一攬子服務(wù)，甚至還包括了“新建鐵路線(xiàn)正式驗(yàn)收交付運(yùn)營(yíng)前的臨時(shí)性客、貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)”，以及物流、日用百貨和出版物。

　　對(duì)于“中國(guó)中鐵將由于經(jīng)營(yíng)范圍的優(yōu)勢(shì)，在高鐵建設(shè)中最為受益”的問(wèn)題，接受記者采訪(fǎng)的中國(guó)中鐵董秘于騰群表示，“這樣分析還是有道理的，按照2010年頭2個(gè)月以來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，今年的業(yè)績(jī)預(yù)期還是不錯(cuò)的，中國(guó)中鐵將較為廣泛的受益于我國(guó)高鐵建設(shè)。”

　　而中國(guó)鐵建雖不如中國(guó)中鐵的產(chǎn)業(yè)鏈那么“包羅萬(wàn)象”，卻也涵蓋了幾乎所有利潤(rùn)高的建設(shè)環(huán)節(jié)。

　　方正證券北京首席分析師夏慶文告訴記者，中國(guó)中鐵與中國(guó)鐵建的增長(zhǎng)預(yù)期不分上下。“應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建是四萬(wàn)億和我國(guó)高鐵建設(shè)最為直接的受益者。截止目前，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不明朗，如果出現(xiàn)二次探底的情況，基本面非常優(yōu)秀的中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建起碼可以成為普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者最為穩(wěn)健的防御品種。”

　　中國(guó)鐵建預(yù)計(jì)2009年業(yè)績(jī)?cè)龇�超過(guò)50%，而中國(guó)中鐵預(yù)計(jì)去年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)400%以上。對(duì)于分紅預(yù)期，于騰群向記者回應(yīng)，“作為一家2007年上市的公司，2008年度發(fā)生的匯兌損失造成公司不具備當(dāng)年分紅的條件。2009年，公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，并有不錯(cuò)的預(yù)期，當(dāng)然要回饋投資者，所以，2009年度一定會(huì)分紅。但具體方案還有待研究，最終以公告為準(zhǔn)。”

　　“雙鐵”資本市場(chǎng)忙融資

　　“多大的公司都缺錢(qián)，特別是流動(dòng)資金，這一點(diǎn)在建筑工程領(lǐng)域尤為突出。”一位房地產(chǎn)企業(yè)高管告訴記者。正如中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建一樣，其所涉及高鐵建設(shè)的最先環(huán)節(jié)，那么，當(dāng)然也會(huì)最早花錢(qián)，加之“雙鐵”國(guó)內(nèi)外的各類(lèi)工程項(xiàng)目投資、墊付款項(xiàng)等，想要發(fā)展，想要承攬新的重大工程，融資都是逃不掉的舉措。

　　也正因如此，“雙鐵”近期紛紛公布了新的融資方案。

　　1月20日，中國(guó)中鐵發(fā)布公告稱(chēng)，“未來(lái)鐵路建設(shè)將由我國(guó)政府的擴(kuò)大內(nèi)需政策而迎來(lái)新的建設(shè)高潮。在此背景下，公司對(duì)于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的需求較為迫切。因此，公司亟需利用發(fā)行成本較低的公司債券來(lái)滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的流動(dòng)資金需求。公司將在中國(guó)境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)120億元公司債券。”

　　公告顯示，近年來(lái)，中國(guó)中鐵業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，連續(xù)中標(biāo)多個(gè)重大項(xiàng)目，新簽合同包含京滬高速鐵路、滬寧城際鐵路等多個(gè)有重大影響的項(xiàng)目。本期債券募集資金擬用不少于三分之二償還貸款，剩余資金補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。對(duì)此，于騰群補(bǔ)充說(shuō)明，“除去償還貸款的，剩下少部分將用于補(bǔ)充旗下子公司的運(yùn)營(yíng)或項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)。”

　　與中鐵不約而同，沒(méi)多久，中國(guó)鐵建也發(fā)布公告，計(jì)劃在A股市場(chǎng)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)10.35億股，發(fā)行價(jià)格將不低于人民幣7.74元/股。此次非公開(kāi)發(fā)行A股的募集資金總額將不超過(guò)人民幣80億元，其中，鐵建總公司認(rèn)購(gòu)的金額不超過(guò)人民幣40億元。

　　此次募集資金除用于取得鐵建總公司擁有的部分資產(chǎn)外，還將投向旗下三個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金和還貸。

　　夏慶文在回答記者有關(guān)“中鐵、鐵建長(zhǎng)期橫盤(pán)”的問(wèn)題時(shí)表示，首先，此前“雙鐵”業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有限。此外，機(jī)構(gòu)投資者的短期躁動(dòng)情緒是影響雙鐵股價(jià)的重要原因，這也是我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者不夠成熟的表現(xiàn)。

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