氨綸資產逐步置入時代科技，郭冬臨進入十大流通股東

　　理財周報見習記者 杜曉光/文

　　時代科技春節前夕開始發威，8連陽后又迎來一波4個交易日飄紅，股價由5.99元漲至7.41元，漲幅達到23.71%。節后開盤資金流入1,193萬元，漲幅累計超過5%，25日最高漲幅近5%。

　　對于主要盈利公司為四海氨綸的時代科技來說，正如日信分析師認為的那樣：“業績情況并不具備資金追捧的魅力，還是要看題材炒作。”

　　某分析師更是直言“從走勢看，肯定有事兒”。

　　北京圈內人士透露：“極有可能向四海氨綸的大股東定向增發，以求進一步控股時代科技。現在盤面已經開始體現出來了。”

　　山雨欲來風滿樓

　　當然，二級市場紅旗飄飄也有近日市場對機械板塊格外青睞的原因，但從資金流向以及年報中可以看出，私募和一些很牛的營業部已經開始入駐，2天內凈流入資金超過1200萬，公司本身動作跡象已經很明顯。

　　山雨欲來風滿樓，湊熱鬧的不僅僅有私募、基金和敢死隊，更有明星助陣。

　　在剛剛公布的2009年年報中記者赫然發現，郭冬臨竟然進了前十大流通股股東，持有95萬股，排名第十，娛樂圈炒股戰績斐然的郭冬臨概念也一定程度昭示出此動作比較明確。

　　歷數郭冬臨概念股的表現，時代科技是否有望迎來一波不錯的投資機會呢？

　　年報顯示，時代科技2009年實現營業總收入2.82億元，同比增長5.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1294.5萬元，同比下降44.66%；每股收益0.04元，總的來看，公司的毛利率為28.09%，與上年相比大幅下降。

　　記者從公司方面了解到，2010年時代科技將推動高端紡織產業新品種的開發，提高氨綸的產能，加大便攜式檢測儀器的新產品研發。由于氨綸原料受國際油價影響較大，公司的技術團隊會積極對氨綸生產工藝進行改進，提高原材料的利用率，降低生產成本。

　　在這種情況下，控股四海氨綸就顯得格外必要。

　　據公開資料顯示，從2009年中期開始，公司合并報表的業務范圍發生了變化。公司置出了濟南試金集團、置入了了浙江眾和持有的浙江四海氨綸43.415%的股權。

　　2009年時代集團根據上述《股份轉讓協議》，時代集團持有的時代科技股權將下降至12.73%，與潛在第二大股東浙江眾禾12.12%的持股比例相當，浙江眾禾在時代科技經營決策中將起到重要作用。

　　浙江眾禾有望成為時代科技的實際控制人，四海氨綸剩余股權將逐步注入上市公司已經成為很多分析師的共識。

　　四海氨綸比上不足，比下綽綽有余

　　2009年年報顯示，2009年時代科技主營業務已變為氨綸業務。記者從公司方面了解到，2010年時代科技將實現公司紡織氨綸與儀器儀表行業的協調發展，并按計劃進行公司古鎮風情小區和旭成花園小區的房地產項目建設。

　　不可否認的是，氨綸在時代科技發展戰略中地位越發重要。

　　若能順利控股氨綸將利于增強上市公司盈利能力，四海氨綸資產整體上看質量不錯，它的陸續注入將使時代科技的基本面得到強化。

　　公開資料顯示，浙江眾禾旗下的四海氨綸位于浙江紹興，是國內“日清紡”氨綸生產工藝最大的生產商之一，也是一家合資公司。浙江眾禾持有72.25%的股份，曉一公司持有27.75%的股份，而濮黎明是四海氨綸的實際控制人。

　　四海氨綸以生產和銷售差別化氨綸纖維為主要業務范圍，采用較為先進的“日清紡”氨綸生產工藝，擁有9000 噸/年的氨綸產能，產能在國內氨綸廠家中處于中游水平。

　　四海氨綸經營狀況與氨綸行業的景氣程度關系密切，2007年氨綸行業高度景氣，公司全年實現凈利潤4134.33萬元，而2008年氨綸行業步入低迷，公司截至2008年10月31日僅實現凈利潤411.99萬元，2009年有所復蘇。

　　但記者了解到，雖然盈利能力不錯，而四海氨綸資產負債率相對于同行業上市公司來說較高，2007年達到61.62%，財務費用負擔較重，致使其盈利能力相對于華峰氨綸、舒卡股份等氨綸龍頭上市公司稍差。

　　另外，浙江眾禾旗下還有浙江昕欣紡織、亞都大酒店等資產，不排除未來這些資產將繼續注入到時代科技的可能性。若能控股四海氨綸，對于時代科技來說，利大于弊。

　　概念業績輪番登場

　　由機械板塊轉向紡織行業，自然需要對時代科技進行二次估值。

　　某機械分析師認為：“從股指看，股價比較高，炒得挺高了，不值7.4元。尤其這個四海氨綸盈利能力不是很清楚，2009年年報看，收入沒有付出的多。當然，作為受價格影響極大的紡織細分行業，10年隨著行情的復蘇，還是不乏看點的。”

　　但是從氨綸細分行業看，時代科技的股價比較低，加上四海氨綸本身的行業地位以及競爭力，還是值得重點關注。

　　從產品來看，四海氨綸產品采用“日清紡”工藝，該工藝在細旦纖維、彈性伸長等方面有一定優勢，產品以毛利率較高的細旦絲為主，公司20D 產品占比約為50%，同型號產品售價比采用“東洋紡”工藝的氨綸產品高一些。

　　從行業景氣看，氨綸行業最差的時候已經過去。氨綸行業2009年下半年已經呈現復蘇形態，氨綸價格上行。

　　諸多分析師分析認為，這種態勢在2010年初將會繼續順延，時代科技2010年業績有望實現大幅增長，已紛紛將時代科技調入買進評級。

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