或將帶領地產加速趕底

　　記者  高麗霞

　　由于2007年度激勵計劃持有的限制性股票歸屬條件未能達成，因此萬科將終止2007年度限制性股票激勵計劃的實施。昨日晚間，萬科(000002)對外公布了這一消息。信托機構20個屬于可交易窗口期的交易日內售出2007年度激勵計劃項下的全部萬科A股股票，共計4655萬股。

　　“拋出4655股只占110億股本的很少比例，但現在市場害怕呀，心理影響大過實際影響�！弊蛉沼惺袌龇治鋈耸繉Ρ緢笥浾弑硎�，“有可能帶領地產股加速趕底。”

　　將拋售4655萬股

　　萬科在昨日晚間的公告中稱，目前2009年萬科A股每日收盤價的向后復權年均價已經確定，低于2007年同口徑股價，2007年度激勵計劃的股價考核條件未能達成，該年度激勵計劃確認終止實施。

　　數據顯示，以2007年1月1日為基準，2009年萬科A股每日收盤價向后復權年均價為25.50元，2008年萬科A股每日收盤價向后復權年均價為25.79元，均低于2007年萬科A股每日收盤價的向后復權年均價33.66元。而首期激勵計劃明確要求，2007年度激勵計劃持有的限制性股票歸屬給激勵對象的股價條件為：2008、2009兩年中，至少有一年萬科A股每日收盤價的向后復權年均價高于2007年同口徑股價。因此2007年度激勵計劃持有的限制性股票歸屬條件未能達成。

　　根據激勵計劃，萬科于2006年年報中預提2007年度獎勵基金2.41億元。2007年度激勵計劃的業績考核指標達成，根據首期激勵計劃的規定和2007年業績的實現情況，萬科補充計提2007年度獎勵基金2.43億元。兩項合計，2007年度激勵計劃共計提獎勵基金4.84億元。

　　而此前，受激勵對象授權委托，信托機構使用有關激勵基金從二級市場購入萬科A股股票。截至2009年12月31日，2007年度激勵計劃共持有4655.18萬股萬科A股股票。

　　但是目前股價未達標，按照首期激勵計劃，信托機構將于20個屬于可交易窗口期的交易日內售出2007年度激勵計劃項下的全部萬科A股股票，并將股票出售所得資金依激勵對象的承諾在出售后3個工作日內移交給公司。

　　據了解，首期激勵計劃于2006年5月30日經公司2005年度股東大會審議通過后開始實施，并按照三個不同年度，分三個獨立計劃運作。其中，2006年度激勵計劃已于2008年9月11日完成實施；2008年度激勵計劃由于業績考核指標未能達成，已于公司2008年度股東大會后終止實施；2007年度激勵計劃達成了業績考核指標條件，對應限制性股票能否歸屬激勵對象取決于相關股價考核指標能否達成。

　　或將帶領地產加速趕底

　　20個交易日內拋出4665萬股，對萬科影響如何？

　　萬科在昨日的公告中表示，2007年度激勵計劃終止實施，不會影響公司管理團隊的勤勉盡職。根據相關規定，2007年度激勵計劃確認終止實施，2007年度激勵計劃持有的萬科A股股票賣出、資金移交給公司時，有關的會計處理后，將增加公司“銀行存款”，同時增加“資本公積”。

　　盡管如此，但市場人士認為，目前地產行業本身就已經處于政策博弈期，前期國家出臺的一系列措施使地產股成為盤中的不穩定因素之一。這次萬科股權激勵未能成功，對于市場來說首先會從心理層面認定股價的拋售壓力，這無異于再次向地產這一欠穩定板塊再次釋放不穩定因素，市場心理作用不可忽視。

　　“雖說拋出4655股只占110億股本的很少比例，但現在市場害怕，心理影響大過實際影響�！弊蛉丈鲜鍪袌龇治鋈耸繉Ρ緢笥浾弑硎�，“有可能帶領地產股加速趕底�！辈贿^，其又樂觀地補充到，“但是反過來看問題，不穩定因素的充分釋放會加速地產趕底，從而更快地顯示出本身的投資價值。”

　　昨日，萬科下跌1.94%，收于10.6元，而地產板塊指數下跌1.47%。

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