□信息時報記者 詹麗冬

　　在擴容壓力的重壓下，機構期盼的跨年度行情遲遲未能出現。但是在弱市環境下，也有眾多個股近期表現抗跌甚至逆勢上漲。分析人士表示，在經濟復蘇預期、企業盈利情況普遍回升的情況下，具備超預期擴張能力的企業和高送轉概念的績優小盤股正受到機構的青睞。

　　分析人士認為，在年報行情即將展開，高送轉方案還未出爐之時，提前布局正是時候。不過分析人士同時提醒，高送轉只不過是概念而已，對業績本身并沒有什么影響，切忌防止過熱炒作，以防無高送轉兌現的利空出現。此外，對于近期漲幅較大的高送轉概念股，介入的時機也需要謹慎。

　　高送轉潛力股近期受市場熱捧

　　盡管近期大盤出現連續殺跌，但在兩市的個股中，凱恩股份、現代投資等個股卻相對抗跌。從11月21日上證指數出現本輪高點之后，至昨日跌幅達到8%，但上述兩股在此期間卻反而出現上漲。除此之外，自11月份以來，具有高送轉概念的其他個股表現也遠遠好過大市，賽馬實業、大華股份、華新水泥均有不俗表現。

　　有分析人士表示，因為此類個股前三季業績較好，預計全年業績相對樂觀，而盤子又小，公司本身具備擴張的動力，因此后市高送轉的概率極高。正是由于有這樣的預期，此類個股才受到市場資金的追捧。

　　其實，在每年的A股行情中，年報期間的“高送轉”概念個股一直都是市場追捧的焦點。去年的年報高送轉牛股中，中兵光電、萬通地產、深圳惠程、山東黃金等無一不漲勢凌厲。在去年11月至今年1月，中兵光電一直溫和上漲，1月15日公司推出10轉增10股的分配預案，當天該股收盤20.29元。2月13日，臨近股權登記日，股價已經被爆炒到40.78元，短短一個月內，股價就翻倍，成為高送股牛股的典范。西飛國際在3月3日公布的2008年年報中，不僅為股東交上一份靚麗的業績答卷，更推出了一份史上最高的轉股方案，擬向全體股東每10股轉增12股。受此利好刺激，其股價在當日開盤后不久便被牢牢封在漲停板上。

　　與此同時，推出每10股轉增10股派1元高分配預案的天馬股份，以及連續兩年推出每10股轉增10股高分配方案的山東黃金，也都在弱市中強勢運行。

　　高送轉個股兼具“三高”特征

　　分析人士認為，年報行情中潛伏的“三高”個股或有短線投資機會。所謂"三高"就是每股未分配利潤高、每股資本公積金高和業績成長性高。

　　國泰君安建議，篩選的條件可以細化為：總股本低于5億股、每股未分配利潤前三季度大于1元、每股資本公積金前三季度大于2元、預測2009年每股收益在0.5元以上且每股現金流量為正。

　　記者從wind數據統計發現，截至三季報數據，滬深兩市所有上市公司中，未分配利潤最高的是大盤股中國船舶和貴州茅臺，其中，中國船舶每股未分配利潤超過11元，而貴州茅臺緊隨其后，每股未分配利潤達到10.89元。中國船舶的每股資本公積金達到7.6353元，每股收益達到2.971元。貴州茅臺每股資本公積金達到1.4568元，每股收益達到4.01元。每股未分配利潤在5元以上的共有十只個股，除上述兩只個股外，還有濰柴動力、吉林敖東、新安股份、海螺水泥、東方園林、新和成和蘭花科創。如按照國泰君安的篩選方法，這十只個股中，前三季度每股資本公積金大于2元，前三季度每股收益0.5元以上的有中國船舶、濰柴動力、新安股份和海螺水泥。

　　萬聯證券分析師宋豹認為，年底普遍都關注高送轉行情，主要還是要關注中小盤高送轉個股，保證個股的業績增長情況，要關注的指標是每股公積金和未分配利潤，公積金的指標相對更加重要。

　　股本規模較小送轉往往更多

　　不過分析師提醒說，高的未分配利潤未必就是好的投資標的。股本規模相對較小的公司更吸引人。在眾多公司中，由于中小公司股本小，股本擴張能力強，如果業績增長又十分明確，這樣的品種高送轉預期更為強烈。所以，分析人士將高送轉的公司集中在中小板和創業板上。

　　以上述國泰君安的篩選條件作為依據，截至今年前三季度數據，記者統計得出，兩市符合上述條件(總股本低于5億股、每股未分配利潤前三季度大于1元、每股資本公積金前三季度大于2元、預測2009年每股收益在0.5元以上且每股現金流量為正)的個股有45只。

　　其中，幾項指標都比較高的個股有神州泰岳、信立泰、賽馬實業、東北制藥、上實醫藥、現代投資、揚農化工、世聯地產、龍凈環保、羅萊家紡、禾盛新材、大華股份、新安股份、上海嘉豪等。

　　如分析人士建議關注的神州泰岳、信立泰、大華股份、羅萊家紡、華新水泥等等，每股未分配利潤和每股公積金都很高。如神州泰岳每股未分配利潤達到2.3178元，每股資本公積金達到13.7948元，每股收益達到2.1479元，每股現金流量達到13.4884元。信立泰每股未分配利潤達到2.6元，每股資本公積金達到9.8元，每股收益達到1.5元，每股現金流量達到10元。

　　其中，主板個股有華新水泥等12只，創業板個股有安科生物等7只，中小板個股有信立泰等26只。在這些個股中，總股本小于1億的有中小板的大華股份、宇順電子、東方雨虹、保齡寶、禾盛新材、亞太股份、滄州明珠7只個股和創業板的上海佳豪、漢威電子、探路者、安科生物四只個股。

　　部分高送轉潛力個股(截至09年三季度)

　　證券簡稱

　　上海佳豪

　　漢威電子

　　大華股份

　　探路者

　　宇順電子

　　東方雨虹

　　保齡寶

　　禾盛新材

　　安科生物

　　亞太股份

　　滄州明珠

　　總股本

　　50400000

　　59000000

　　66800000

　　67000000

　　73500000

　　79140000

　　80000000

　　83600000

　　84000000

　　95680000

　　98580000

　　每股未分配利潤

　　1.3115

　　0.7324

　　4.4075

　　0.5963

　　1.2805

　　1.9037

　　1.0352

　　1.7896

　　0.6729

　　3.1017

　　1.0769

　　每股資本公積

　　6.1722

　　6.3656

　　5.5802

　　4.9176

　　3.7866

　　2.665

　　6.0704

　　6.8443

　　3.8171

　　4.3414

　　2.2888

　　每股收益

　　0.822

　　0.56

　　0.9

　　0.5

　　0.54

　　0.61

　　0.5

　　0.93

　　0.57

　　0.69

　　0.74

　　5步驟挑選高送轉潛力股

　　1.總股本低于5億股；

　　2.每股未分配利潤前三季度大于1元；

　　3.每股資本公積金前三季度大于2元；

　　4.預測2009年每股收益在0.5元以上；

　　5.每股現金流為正。

　　投資提醒

　　介入時機需謹慎

　　金百靈投資秦洪認為，年報行情可以考慮兩個方面，一個是年報超預期，一個是年報高含權。再融資個股有望成為年報業績浪的主角，跟蹤再融資個股，其實就是跟蹤年報業績浪，就是跟蹤高含權預期的品種。在操作中，建議投資者密切關注兩類品種，一是再融資路徑實現外延式增長的個股，尤其是那些再融資過后尚未進行股本擴張的品種，比如說三花股份、建峰化工、嘉凱城等品種。二是再融資效應有望陸續投產的品種，云維股份、華工科技、南天信息、東方電氣、報喜鳥、首開股份等。

　　關注高送轉行情，可關注中小盤股超募個股。比如中利科技，日前公司宣稱將使用超募資金不超過21000萬元，用于收購常州船用電纜有限責任公司不低于95%的股權，并對該公司進行增資以補充該公司的流動資金。公司將使用超募資金中的26,450萬元償還銀行貸款，若能實施，能有效降低公司的財務費用。

　　有分析師認為，從目前的盤面上來看，高送轉行情還處于啟動階段，并沒有大規模爆發，也正因為如此更具投資價值。在高送轉方案未公布之前如果能夠及時介入，將能創造極大的獲利空間，而等到方案出爐后，個股可能見光盤整。

　　不過，分析師提醒投資者，高送轉只不過是概念而已，對業績并沒有太大的影響，投資者去刻意確定哪家可以送轉多少的意義也不大，切忌防止過熱炒作，以防出現無高送轉兌現的利空。此外，有不少具備高送轉概念的個股，近期已經漲幅不小，投資者需要注意介入的時機。

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