本報記者 陳靜 龔小磊

　　格力電器(000651)董秘望靖東17日在接受中國證券報記者采訪時，否認公司有意收購山東小鴨集團。

　　此前有報道稱，格力有意收購二線冰箱、洗衣機白色家電品牌，并在濟南國資委官員陪同下考察了山東小鴨電器集團。行業研究人員認為，從目前情況分析，可能是由格力集團出面進行收購，這樣可以避免對上市公司造成風險，如果一切進展順利，條件成熟時也不排除注入到上市公司。

　　走多元化戰略

　　媒體報道稱，格力集團自去年底就開始計劃對外收購，目標則是全國范圍內多家二線冰箱、洗衣機等白色家電類品牌，最新的收購目標則是瞄準了山東小鴨電器。據悉，格力集團已經與小鴨集團接觸，但尚未達成實質性協議，而新收購的品牌將會保留，暫時不會裝入上市公司格力電器。

　　國泰君安研究員王稹表示，如果格力集團收購意向屬實，則對格力電器是很大利好，可能助力格力電器邁入發展的新階段。“如果屬實，這可能只是格力電器多元化擴張的第一步，小鴨電器可以視為格力對并購進入白電新領域的試探，我們相信未來格力有望加快多元化擴張的步伐，而公司充足的現金將為未來擴張形成堅實支撐。”

　　最新數據顯示，格力電器前九月累計銷量達到1060萬臺，同比增長32%，市場份額達到37%，而中國家用空調產量占到全球的80%，格力電器已經是全球空調行業龍頭企業。有業內人士認為，格力電器與美的電器在空調市場合計市場份額已經超過60%，已經形成高度壟斷態勢，未來增長空間可能有限，而參照美的電器圍繞白電進行相關多元化的擴張，或許是格力電器的發展方向之一。

　　美的電器以電風扇起步，先后通過并購進入空調、冰箱、洗衣機行業，通過收購小天鵝擴大自身洗衣機規模，在白電行業形成了十分完善的布局。

　　相關人士認為，洽購山東小鴨目前尚難判斷真假，但部分細分行業龍頭企業出于尋找新增長點的考慮，頻頻“跨界”收購，家電行業正進入整合高峰。

　　小鴨資金緊張

　　山東小鴨是國內唯一一家退市的家電上市公司，已經淡出公眾視線很多年，公司目前正處于“很差錢”的境地——有訂單，卻缺乏周轉資金。

　　與空調行業品牌高度集中的情形不同，洗衣機市場較為分散。海爾、小天鵝位居前兩位，海爾市場占有率高達64%，緊隨其后的小天鵝為14%，排行第三的小鴨則僅為5.7%，且與之后的瑞天盛達、金魚、福瑪特、美菱等差距不大。

　　1999年小鴨電器在國內上市，由于盲目多元化而陷入虧損，2003年被中國重汽借殼上市，洗衣機類資產置出上市公司。從2003年7月起，濟南市有關方面就小鴨重組一事先后與格林柯爾、中電總公司等眾多企業進行了接觸考察，最后把“繡球”拋給了南京斯威特集團。

　　從2008年開始，由于資金缺乏，小鴨的洗衣機生產、銷售幾乎限于停產半停產狀態，處境十分困難。但國家“家電下鄉”政策給了小鴨重生的希望。在2008年第一次全國家電下鄉競標，小鴨共申報了6個省市區的10個型號的產品，結果全部中標，成為洗衣機行業中標型號最多的廠家。

　　小鴨一位高管介紹，目前家電下鄉的訂單十分充足，但是由于缺乏周轉資金，僅維持了不到10%的產能，如果能有充足的資金，僅家電下鄉的訂單就足以讓公司起死回生。

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