本報(bào)記者 李進(jìn) 上海報(bào)道

　　在整個(gè)多晶硅行業(yè)重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩而被政府重點(diǎn)加強(qiáng)抑制的時(shí)候，來(lái)自浙江的上市公司盾安環(huán)境(002011.SZ)卻選擇了逆流而上。

　　11月4日，盾安環(huán)境發(fā)布重大事項(xiàng)投資公告稱擬計(jì)劃總投資18.82億元在內(nèi)蒙古投資一太陽(yáng)能多晶硅項(xiàng)目，同時(shí)還計(jì)劃出資115萬(wàn)元受讓內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)匾患颐弘姽��?3%的股權(quán)來(lái)參與煤炭開發(fā)。

　　受此消息影響，當(dāng)日盾安環(huán)境開盤后直接封于漲停，在15.47元的漲停板上成交138.99萬(wàn)股。

　　盾安環(huán)境董秘喻波4日下午接受記者電話采訪時(shí)表示：“公司選擇目前的市況下切入多晶硅行業(yè)，一是看重整個(gè)新能源尤其是太陽(yáng)能比較廣闊的前景，另一個(gè)也是希望能夠在多晶硅行業(yè)走在谷底的時(shí)候?qū)崿F(xiàn)抄底。”

　　抄底多晶硅

　　根據(jù)盾安環(huán)境4日發(fā)布的公告，公司計(jì)劃在內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗工業(yè)園區(qū)投資約18.82億元建設(shè)年產(chǎn)3000噸太能能級(jí)多晶硅項(xiàng)目。

　　該項(xiàng)目將由盾安環(huán)境的子公司內(nèi)蒙古盾安光伏科技有限公司(下稱“盾安光伏”)來(lái)負(fù)責(zé)執(zhí)行，項(xiàng)目公司盾安光伏不超過(guò)6億元的注冊(cè)資本將由上市公司盾安環(huán)境自籌解決，剩余12.2億元的資金缺口將“申請(qǐng)銀行貸款或其他融資渠道解決”。

　　具體來(lái)說(shuō)，合計(jì)18.82億元的總投資中涉及資金較大的包括耗資約5億元的建筑及工程款和花費(fèi)10億多的生產(chǎn)設(shè)備，不過(guò)這還僅僅是公司一期項(xiàng)目的投資。

　　按照盾安環(huán)境的計(jì)劃，在完成2年的項(xiàng)目建設(shè)期之后，正常年份銷售收入將達(dá)到10.77億元，除去約7.56億元的平均成本，將實(shí)現(xiàn)平均年利潤(rùn)總額約3.1億元，這意味公司將需要在建設(shè)期完成后的3-4年內(nèi)完成投資回收。

　　記者發(fā)現(xiàn)，截至今年第三季度末賬面現(xiàn)金余額約為6億元，這其中還包括在9月份完成募集4.96億元的募集資金。

　　對(duì)此喻波解釋稱，一方面投資于盾安光伏6億元注冊(cè)資本并非一次性到位，按照工商等級(jí)的要求可以分批到位；另一方面由于項(xiàng)目雖然在近期有望啟動(dòng)，但前期主要投入基建工程和后期的采購(gòu)設(shè)備相比資金投入要小得多。

　　不過(guò)盾安環(huán)境無(wú)法回避的一個(gè)事實(shí)是，自金融危機(jī)開始，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格從每公斤4000元附近一路下跌，今年以來(lái)價(jià)格依然難改跌勢(shì)，截至目前每公斤多晶硅價(jià)格從年初1000元下跌至如今的420元-500元之間。

　　伴隨著的多晶硅價(jià)格一路下跌的同時(shí)，在今年8月下旬召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，包括多晶硅和風(fēng)電等行業(yè)由于產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)被納入堅(jiān)決抑制產(chǎn)能行列。

　　而來(lái)自中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年6月底我國(guó)已經(jīng)19家多晶硅項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)噸/年；另有超過(guò)10多家企業(yè)在建和擴(kuò)建多晶硅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)到2010年我國(guó)多晶硅產(chǎn)能將超過(guò)10萬(wàn)噸，這將是全球需求量的兩倍多。

　　對(duì)此，喻波表示未來(lái)市場(chǎng)取決于市場(chǎng)需求而非市場(chǎng)產(chǎn)能，希望公司能夠依靠成本優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)中占據(jù)一席。

　　根據(jù)內(nèi)蒙古輕化工業(yè)設(shè)計(jì)院編制的項(xiàng)目可行性分析報(bào)告顯示，該項(xiàng)目售價(jià)按照不含稅價(jià)確定，多晶硅每噸售價(jià)為35.9萬(wàn)元，得出正常年份10.7692萬(wàn)元的銷售收入和3.1072萬(wàn)元的平均年利潤(rùn)。

　　按照公司年產(chǎn)3000噸的產(chǎn)能和公司31072萬(wàn)元的平均年利潤(rùn)推算，公司在多晶硅每公斤的凈利潤(rùn)約為103.57萬(wàn)元，這意味著公司多晶硅的成本在255元人民幣/公斤左右。

　　可以比照的是，目前國(guó)內(nèi)一家大型多晶硅生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)將成本控制在每公斤35美元附近，并且表示有望通過(guò)技術(shù)提升在未來(lái)一年內(nèi)將成本壓縮至25美元/公斤的國(guó)際水平。

　　對(duì)于該項(xiàng)目投資海通證券的分析師在4日的晨報(bào)點(diǎn)評(píng)中如此描述，“長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)仍有較大發(fā)展空間，公司投資項(xiàng)目采用的技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，但短期內(nèi)國(guó)內(nèi)存在多晶硅產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，政府最近也出臺(tái)了限制產(chǎn)能的政策，公司的多晶硅項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格及政策存在一定的不確定性。”

　　不排除繼續(xù)融資

　　喻波表示，公司不會(huì)去動(dòng)用此前募集的資金來(lái)投入到太陽(yáng)能多晶硅的項(xiàng)目之上，“目前募集的項(xiàng)目基本完成了投入，僅有位于泰國(guó)的項(xiàng)目和熱力膨脹閥兩個(gè)項(xiàng)目還處在投入期之中。

　　今年9月17日，盾安環(huán)境完成了非公開發(fā)行5000萬(wàn)股的定向增發(fā)項(xiàng)目，這意味著公司有望藉此新增1000萬(wàn)只截止閥、800萬(wàn)只方閥、1000萬(wàn)只四通閥、500萬(wàn)只儲(chǔ)液器和380萬(wàn)只集成管路組件。

　　天相投資的分析師鄒高認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)的觸底回升，2010年下半年以后，全球?qū)�空調(diào)的需求量將穩(wěn)步增長(zhǎng)；而隨著我國(guó)農(nóng)村居民收入的不斷提高，空調(diào)在農(nóng)村市場(chǎng)需求也將會(huì)進(jìn)一步釋放。“公司此次產(chǎn)能擴(kuò)張正當(dāng)時(shí)，加大了新進(jìn)入者的難度，繼續(xù)保持與三花的雙寡頭壟斷格局。”

　　盾安環(huán)境此前公布的3季報(bào)顯示，公司今年前3季度凈利潤(rùn)同比下降3%至1.3億元，而收入同比下降25%至15.9億人民幣。據(jù)了解造成收入大幅下降的原因在于公司制冷配件價(jià)格每月定價(jià)一次，而今年上半年銅價(jià)下跌導(dǎo)致售價(jià)調(diào)整。

　　值得關(guān)注的是，正如喻波所說(shuō)特種空調(diào)有望成為公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。去年年底公司中標(biāo)了秦山核電廠價(jià)值1700萬(wàn)元的擴(kuò)建項(xiàng)目的2個(gè)核電水冷機(jī)組；另一方面，3G移動(dòng)通信基站的中央空調(diào)業(yè)務(wù)也將成為公司未來(lái)的一個(gè)重點(diǎn)方向，公司在今年1季度已經(jīng)通過(guò)OEM的方式銷售了2000萬(wàn)元的產(chǎn)品，未來(lái)不排除通過(guò)自有品牌進(jìn)入。

　　而對(duì)于兩年之后多晶硅項(xiàng)目采購(gòu)設(shè)備的資金缺口，喻波并沒有否認(rèn)可能通過(guò)上市公司再融資的方式籌措資金，“不過(guò)融資肯定不僅僅限于這一項(xiàng)目，隨著公司特種空調(diào)方面業(yè)務(wù)的發(fā)展，不排除進(jìn)一步融資擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能的可能。”

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