每經記者張奇

　　三季報1.02億元的凈利潤，云南銅業(000878，收盤價32.81元)今日交出的三季報業績與此前的預告相差無幾，同時也宣告云銅今年成功扭虧。伴隨著三季度銅價的攀升，云銅單季2.28億元的凈利潤還是令投資者較為滿意的，但由于上半年1.26億元的虧損，導致三季報的業績同比下降幅度高達82.49%。

　　分析人士稱，云銅目前30元以上的股價相對其現在的業績來說明顯高估了，但公司非公開增發注入資產成為其最后的救命稻草。而在業績下滑的同時，二季度潛入的部分基金已悄然撤退。

　　受益銅價上漲扭虧

　　公司前三季度共實現每股收益為0.081元；營業收入99.32億元，相比去年同期減少了127.07億元，降幅為56.13%，主要是公司主產品銷量較上年同期減少24.39%，銅價與上年同期相比下降35.38%，導致報告期公司營業收入下降；這也是公司三季報凈利1.02億元同比降幅超過80%的原因。

　　東北證券行業分析師諸利達告訴《每日經濟新聞》記者，雖然云銅凈利潤同比大幅下降，但單季2.28億元的凈利潤還是較為突出的，這要得益于2季度以來銅價的快速反彈，公司主要產品的售價出現了快速回升。此外在銅價快速上漲的過程中，公司原料在是低位購進的，而當產品出廠的時候價格已經有所上漲，導致公司的毛利率上升迅速。

　　交銀施羅德大舉撤退

　　但對于云南銅業的估值，市場人士普遍認為過高。東北證券行業分析師諸利達認為，公司股價的大幅度攀升一方面是由于業績的改善，但更重要的是，市場對集團后續銅礦資源注入的期待。

　　公司今年7月發布非公開發行股票預案，擬募資超過60億元。諸利達認為，如果此次發行成功，購入的資產將為公司增加1.4萬噸左右的自產銅精礦，可以有效提高公司的盈利能力。這個方案出臺后，云銅股價短期飆升超過50%。

　　而就在在云銅三季報成功扭虧的同時，二季度潛入的機構卻選擇大舉減倉且獲利頗豐。

　　其中以二季度進入的交銀施羅德基金最為成功，二季度交銀施羅德旗下的三只基金分別以1698.68萬股、1009.99萬股和699.99萬股的持股數量占據云銅前十大流通股股東第二、第五和第八的位置，而在三季度已全身退出其前十大流通股股東的行列，二季度云銅股價一直在20元附近徘徊，如果按21.25元的加權均價為交銀施羅德基金的買入價，若三季度全部獲利了結，按其29.18元的加權均價賣出，交銀施羅德基金共計3408萬股獲利至少在2.7億元。

　　另外中郵核心成長基金三季度減持了329萬股，廣發小盤成長基金減持420萬股，云銅三季度前十大流通股股東的門檻也由此前的649.99萬股下降到475.47萬股。

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