五糧液自遭遇“調查門”以來，圍繞著五糧液到底因何事被調查，在媒體和投資者中引發了眾多猜測，但爭來議去，依然沒有答案。五糧液董事長唐橋上周還正面回應市場質疑，稱“到現在我還是一頭霧水，五糧液到底違反了什么？”

　　“五糧液到底違反了什么？”昨日，中國證監會終于就這個問題給出了一個相對清晰的答案：自7月28日對五糧液涉嫌違法違規行為立案稽查至今，已發現五糧液存在未按規定披露重大證券投資行為及較大投資損失、未如實披露重大證券投資損失、虛增利潤，披露的主營業務收入數據存在差錯等三項違法違規行為，目前該案仍在進一步調查中。不過證監會的這一表態仍沒有道出具體是何事，這讓投資者依舊處于云山霧海里。

　　證監會給五糧液“調查門”初步定性，會對明日五糧液股價走勢造成什么影響，目前尚不可知，不過今日五糧液跌4.04%，超過大盤的跌幅。另據新浪的網絡調查顯示，超過七成的調查者認為這對五糧液來說屬于重大利空。

　　證監會對“調查門”初步定性

　　此前，9月9日，證監會向五糧液正式發出調查通知書，受此影響，五糧液一度跌停，當日市值蒸發近57億元。

　　但一直到9月15日，五糧液董事長唐橋還主動邀請新聞媒體，表示，“他們(證監會)一直沒有告訴我們調查原因。到現在我還是一頭霧水，五糧液到底違反了什么？”

　　五糧液卷入“調查門”，但監管部門遲遲不公布調查進展，也不對五糧液進行停牌處理，使得五糧液股價走勢充滿不確定性。“真不知道調查會出什么結果，萬一遇到地雷豈不是白白犧牲，還是早走早安心。”一位此前重倉持有五糧液的私募人士告訴記者。

　　經過半個月的等待，昨日，中國證監會終于對此事表態：五糧液案件正在行政調查過程中，初步查明，五糧液涉嫌未按規定披露重大證券投資行為及較大損失、未如實披露重大證券損失，虛增利潤、披露主營業務收入存在差錯等“三宗罪”。

　　證件會所列出來的五糧液“三宗罪”，矛頭主要指向，為2001年至2004年的亞洲證券事件(2001年起，五糧液控股子公司五糧液投資公司曾與名為“成都智溢”的公司合作炒股，五糧液初始投資為8000萬，2004年5月，成都智溢賬戶遷至亞洲證券，賬戶資金已變為7500萬元。2005年，亞洲證券破產清算，清算組認定其中的5500萬元為委托理財款不予賠付)。此外，五糧液前些年在股市上投資屢敗屢戰且不如實披露，虛增利潤、披露主營業務收入存在差錯也是調查的重點。而此前被熱炒的偷稅漏稅問題，則沒有被證監會提及。

　　投資者依然一頭霧水

　　顯然，證監會的初步結論，與五糧液董事長唐橋此前的主動澄清，存在多處矛盾的地方。而證監會方面也只是簡單說明五糧液存在“三宗罪”，并沒有就這“三宗罪”給予具體說明，也沒有對五糧液作出暫停交易的決定，很多投資者依然對五糧液“調查門”事件感覺一頭霧水。

　　財經評論員葉檀指出，相關部門現在將五糧液作為典型案例來抓，對市場震懾力很大。但是，“對于此次調查會出現什么結果，現在下結論為時尚早。大公司的游說能力很大！”

　　私募人士董海平告訴記者，在證監會最終的結論和處理結果出來之前，自己對五糧液還是十分忌憚，不會輕易去碰。“盡管都是些歷史老賬，但隨著調查的深入，很難說不存在更多‘地雷’。”

　　在多家網站進行的網絡調查中，證監會披露五糧液涉嫌三宗罪都被超過七成的投資者視為重大利空。昨日，五糧液隨大盤大跌4.04%，報收21.60元。

　　本報記者田志明