調查原因至今是謎 關鍵問題避重就輕

　　商報訊 (記者 王磊) “調查門”事件一周后，五糧液(000858)方面終于開口說話了。隨著公司董事長唐橋對被證監會調查一事及近期的市場傳聞一一澄清，細心的投資者還是品嘗出了澄而不清的“味道”。其中，更有投資者質疑唐橋話里另有“乾坤”。

　　自五糧液9月9日發布被立案調查公告以來，市場中的各種猜想迅速傳播開來。時隔一周后，唐橋才出面對坊間流傳的質疑進行解釋。然而，細心的投資者發現，公開的解釋并不全面，投資者最關注的關鍵性問題幾乎都被“一晃而過”，且沒有給予任何明確的答復。

　　在關聯交易的問題上，唐橋并不否認過去存在的關聯交易問題。從今年五糧液一系列“去關聯化”工作的運作看，也在著手解決這一難題。比如：今年2月份，五糧液全資收購旗下5家關聯公司，評估總價為38億元。這次收購交易完成之后，五糧液的關聯交易解決了一半。

　　然而，投資者質疑的關鍵是五糧液旗下的關聯公司是否真值38億元。對這一問題，唐橋卻避而不答。對此，有投資者表示，如果關聯公司不值這么多錢，溢價收購就有從上市公司向母公司利益輸送的嫌疑。

　　市場分析人士指出，收購關聯公司是解決關聯交易的必行之路，如果是溢價收購，那么中間肯定存在上市公司向母公司進行利益輸送的可能。而五糧液公司是不是存在這些現象，就要看評估機構有沒有在評估結果里添加水分，這需要監管部門進行詳實的調查。

　　雖然在澄清公司涉嫌亞洲證券案的質疑中，唐橋稱五糧液上市公司沒有出一分錢進入亞洲證券炒股，領導班子沒有人涉嫌亞洲證券案，但投資者對這一答復顯然并不滿意。

　　“無風不起浪，如果說上市公司沒有資金進入亞洲證券炒股，那么母公司五糧液集團是不是也沒有進入？”對這一點，唐橋沒有做出任何解釋。一位投資者對記者發表了他的觀點，幾千萬元雖然對五糧液公司來說是個小數，但是如果沒有相關責任人的許可怎么會進入亞洲證券？作為五糧液上市公司和集團董事長的唐橋在對這個問題的答復上顯然避重就輕，沒有回答資金如何進入亞洲證券。作為領導，應該對這一重大事情有所了解，如果不了解就是能力問題；而了解卻不說，那就要從做人的品質上看了。畢竟信息公開對投資五糧液的投資者來說是應當應分的事情。

　　另外，此前坊間報道，從2000年起到2004年年底，五糧液集團通過進出口公司曾借給成都智溢8000萬元用來炒股，成都智溢買的全部是五糧液股票，且均是在發出利好等公告前買入。

　　對此項質疑，五糧液公司并未公開做出相應的答復。一位不愿透露姓名的分析師指出，借道炒作自家股票在以往也不時有上市公司這么做，利用提前知道的利好消息，提前買入并獲取利益。這不僅是嚴重的違規行為，而且也是極為不道德的做法，這對投資者來說非常不公平。

　　澄而不清，投資者對唐橋的答復并不滿意。在二級市場上，昨日五糧液高開低走，盤中一度跌至22.60元的低點，最終收于22.96元，較上一交易日下跌0.48%。

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