五糧液關聯交易：尚有諸多謎團待解
五糧液解決關聯交易與整體上市的運作開始提速。2009年2月、7月，五糧液相繼發布了解決關聯交易上游(收購集團酒類資產)、下游(與集團合資組建酒類銷售公司)的公告。
但一樁媒體報道的五糧液5500萬元巨資炒股失陷亞洲證券(已破產清算，被華泰證券接收)的陳年舊事卻將其推向了風口浪尖。
這起所謂“合同詐騙罪”案件揭開了五糧液關聯交易、利益輸送的一角。
截至目前，此案尚有諸多謎團待解，如：五糧液投資公司和成都智溢是什么關系？成都智溢為何委托尹啟勝操刀？更重要的是，這筆巨額資金到底是不是五糧液投資公司的—盡管五糧液發公告稱并無關聯。
與中科證券的資金糾紛一樣，在更多真相披露之前，五糧液仍保持著侯門深似海般的沉默。
由于改制的歷史遺留問題，五糧液的運行形成了先天的結構性缺陷，與五糧液集團及其下屬子公司之間存在一些不可避免的關聯關系和關聯交易。投資者對五糧液解決關聯交易的舉動以及由此帶來的未來業績增長充滿期待。
然而，未來能否如人們所愿，五糧液在解決關聯交易后將“猜測”中的所輸利益復歸于上市公司，卻是前途未卜和阻力重重。
考查五糧液解決上游關聯交易后的首份財報，2009年中報的綜合毛利率提升明顯，似乎有減緩業績釋放的跡象，這明顯驗證了過去市場關于向大股東“輸送利益”的猜疑。
陜西 洪萬里
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