凈息差收窄制約上市銀行中報業(yè)績 下半年有望回升

　　□本報記者 張歆

　　14家上市銀行的中報都已披露，數(shù)據(jù)顯示，全部上市銀行的上半年稅后利潤為2232.58億元，同比小幅下降3%。14家上市銀行先后均表示，凈息差大幅收窄是制約利潤的最核心原因。不過《證券日報》記者采訪多家上市銀行的管理層了解到，下半年銀行業(yè)的凈息差有望超過上半年。

　　凈利潤最大殺手：凈息差收窄

　　由于凈息差的收窄，上市銀行多未擺脫只賺規(guī)模不賺錢的尷尬局面。

　　招商銀行8月29日發(fā)布2009年中期業(yè)績報告，上半年實現(xiàn)凈利潤82.62億元，同比減少49.83億元，降幅為37.62%。這也是14家上市銀行中業(yè)績降幅最大的一份成績單。招行表示，上半年利潤下降主要受以下因素影響，包括適度寬松的貨幣政策下，銀行利差空間進一步收窄，凈利息收入下降較快；招行貸款規(guī)模增長較快，資產(chǎn)減值準備支出增幅較大。

　　事實上，不僅僅是招行，上半年上市銀行的業(yè)績表現(xiàn)平平，與利差收窄導(dǎo)致多家銀行利息凈收入大幅下降有關(guān)。凈利息收入依然是目前中國銀行業(yè)收入的主要來源，雖然上半年銀行新增貸款達到了史無前例的7.37萬億元，但由于利息收益率大幅下降，規(guī)模增長難以帶動利息凈收入的增長。

　　14家上市銀行中，業(yè)績增幅最大的是民生銀行，不過，其業(yè)績貢獻主要來自于非主業(yè)的投資收益——減持海通證券股權(quán)。其余另有6家銀行實現(xiàn)了凈利潤正增長，分別是深發(fā)展、南京銀行、工商銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行。

　　利潤隱性調(diào)節(jié)器：撥備覆蓋有彈性

　　資深人士告訴提醒《證券日報》記者，上半年上市銀行普遍調(diào)高了撥備覆蓋率，這其實在客觀上也為全年業(yè)績預(yù)留了調(diào)整空間。 建設(shè)銀行行長張建國在香港曾經(jīng)表示，在5家大型商業(yè)銀行中，建行是唯一撥備覆蓋率達到150%的銀行，“我們對未來資產(chǎn)質(zhì)量充滿信心，鑒于新增貸款較多，我們也適當(dāng)增加撥備覆蓋率水平”。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，雖然短期內(nèi)撥備將導(dǎo)致盈利增速下降，但可提高銀行持續(xù)經(jīng)營的能力，會對長期業(yè)績增加形成支持，市場不必過分擔(dān)憂。

　　另有業(yè)內(nèi)人士指出，如果建行維持在去年年底撥備覆蓋率130%的水平，那么上半年凈利潤的增長就會非常顯著，且這一點對于其他上市銀行也是同樣適用。

　　也就是說，即便下半年上市銀行的業(yè)績復(fù)蘇慢于預(yù)期，通過適當(dāng)?shù)膿軅浠負苋钥梢员ＷC全年業(yè)績不低于市場預(yù)期。

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)最大亮點 ：中間業(yè)務(wù)增長

　　連續(xù)降息讓風(fēng)光無限的商業(yè)銀行暴露了過分依賴息差收入的軟肋，2009年上半年中間業(yè)務(wù)的發(fā)展成為拉動商業(yè)銀行業(yè)績的亮點。而中間業(yè)務(wù)收入一直被看作銀行向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要指標。

　　銀行半年報披露的數(shù)據(jù)顯示，工商銀行上半年手續(xù)費及傭金收入為277.44億元，較去年同期增長13.33%，占營業(yè)收入的比重為18.7%，非利息收入同比增長近40%。交通銀行取得凈手續(xù)費與傭金收入近55 億元，相比去年同期快速增加17.7%，相比今年一季度17.2%的增幅略升0.5 個百分點。建設(shè)銀行今年上半年實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入同比大幅度增長，在營業(yè)收入中占比較2008年同期提高2.98%至17.90%。南京銀行實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入1.63億元，較去年同期增長127.07%。

　　天量信貸后資產(chǎn)質(zhì)量：未現(xiàn)下滑

　　美國金融危機爆發(fā)后，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化引起市場極大關(guān)注。而隨著中報的陸續(xù)出臺，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量改善的局面趨于明朗。

　　中報顯示，四行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)雙降，各行不良貸款撥備覆蓋率也有所提高。其中，工行不良貸款余額較年初減少58億元，不良貸款率降至1.81%，較年初下降0.48%。建行不良貸款余額較上年末減少66.7億元；不良貸款率為1.71%，較上年末下降0.5%。中行不良貸款較上年末下降100.03億元；不良貸款率為1.8%，較上年末下降0.85%。交行的不良貸款率為1.51%，較上年末下降0.41%。

　　此外，中小銀行中，北京銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍然保持在良好水平，不良貸款余額和比例繼續(xù)實現(xiàn)“雙降”。不良貸款比例為1.14%，較年初下降0.41個百分點，不良貸款余額28.37億元，較年初減少1.5億元，繼續(xù)保持“雙降”態(tài)勢，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升。

　　下半年業(yè)績最大動力：凈息差反彈

　　雖然上市銀行“以量補價”的策略在上半年沒能收到預(yù)期的效果，不過見底回升的息差以及穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量有望為商業(yè)銀行下半年的業(yè)績增長提供最強有力的支撐。

　　對于凈息差的發(fā)展態(tài)勢，多家上市銀行高管已經(jīng)表示，下半年將超過上半年。其中，中信銀行有關(guān)人士表示，“凈息差在5月份跌入最低點，但其后的6月份已經(jīng)恢復(fù)到了2.46%，7月份還在回升。加之上半年我們大量的信貸投放，下半年的效果會逐漸顯現(xiàn)出來”；建設(shè)銀行行長張建國在香港透露，截至今年7月份，建行凈息差微幅下降至2.44%，“我們預(yù)估這是一個比較低的水平，實際上上半年每個月凈息差收窄的幅度在趨緩，我們希望建行息差在2.44%能夠企穩(wěn)，甚至逐漸恢復(fù)上漲”，董事長郭樹清也認為，根據(jù)目前經(jīng)營情況分析，建行息差基本見底回升；中行行長李禮輝在中期業(yè)績發(fā)布會上表示，今年上半年中行凈息差同比下降了68個基點，但在同樣的市場環(huán)境下，中行凈息差下降最小，與同業(yè)的凈息差差距在縮小，李禮輝還表示，該行凈息差在二季度逐漸企穩(wěn)，下半年該行也將努力改善凈息差水平，并預(yù)計全年凈息差水平會高于上半年；北京銀行有關(guān)人士也對《證券日報》記者表示，預(yù)計凈息差已經(jīng)到底，下半年將有望助推業(yè)績增長。

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