張志斌

　　中國建筑(601668.SH)的糟糕表現(xiàn)，讓人自然想起了另一只超級(jí)大盤股中國石油(601857.SH)。

　　在中國建筑上市正趕上“7·29”暴跌，“7·29”也成為推倒了A股調(diào)整的第一塊多米諾骨牌。而在股指最近半個(gè)多月的大幅回落之中，中國建筑亦節(jié)節(jié)敗退，目前已較上市首日的最高價(jià)跌去三成有余。

　　曾經(jīng)中石油

　　A股市場歷來不缺少新股上市定位過高的深刻教訓(xùn)，最為記憶猶新的當(dāng)屬滬市的第一大權(quán)重股中國石油。

　　在市場熱捧下，發(fā)行價(jià)為16.70元的中國石油，在2007年11月5日上市首日的開盤價(jià)即高達(dá)48.60元，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離公司基本面的定價(jià)顯然成為了市場難以承受之重，中國石油的股價(jià)從開盤之時(shí)起就開始邁上了下跌之路，在經(jīng)歷了去年的大熊市之后，股價(jià)更是一度跌至不到10元。而以中國石油滬市第一權(quán)重股的市場地位，其下跌對(duì)上證指數(shù)的拖累更是多達(dá)數(shù)百點(diǎn)之多。

　　根據(jù)上證所的指數(shù)制定規(guī)則，新股將從第11個(gè)交易日起計(jì)入指數(shù)，這種設(shè)計(jì)在很大程度上也是為了規(guī)避新股上市初期價(jià)格波動(dòng)過大對(duì)指數(shù)的不良影響。不過中國石油計(jì)入指數(shù)后出現(xiàn)了8連陰的罕見走勢，區(qū)間跌幅達(dá)到17.18%，成為那段時(shí)間股指下跌的主要推手之一。

　　中國建筑上市之后的走勢也沒能擺脫中石油的宿命。除了上市次日出現(xiàn)短暫反彈之外，中國建筑的股價(jià)走勢基本呈不斷下跌之勢，從上市首日的最高價(jià)7.96元到周四最低的5.25元，區(qū)間最大跌幅已經(jīng)達(dá)到34%；即便以其上市首日的均價(jià)6.99元計(jì)算，也已跌去了25%。而從其計(jì)入指數(shù)的8月12日開始，中國建筑也開始了更為迅猛的下跌。

　　重蹈覆轍概率不高

　　不過，中國建筑畢竟不是中國石油，其股價(jià)走勢重蹈后者覆轍的概率在很多專業(yè)人士看來并不高。

　　一位新股實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的資深市場人士對(duì)CBN記者表示，像中國建筑、中國石油這類超級(jí)大盤股，一般都是在市場行情較為火爆的時(shí)候才能順利發(fā)行，這也導(dǎo)致了其上市定位往往會(huì)出現(xiàn)偏離基本面的高估，一旦行情無法繼續(xù)走牛，股價(jià)出現(xiàn)回落也是順理成章的。

　　“不過，中國建筑重復(fù)中國石油走勢的概率并不高。”上述市場人士表示，首先目前的市場點(diǎn)位和中國石油上市時(shí)不可同日而語，3000點(diǎn)和6000點(diǎn)的下跌空間區(qū)別還是很大的。其次，中國石油是滬市第一權(quán)重股，而中國建筑僅是滬市第14大權(quán)重股，兩者對(duì)股指的影響力也不是同一個(gè)等量級(jí)的，如果再考慮采掘業(yè)和建筑業(yè)在市場中的不同權(quán)重，兩者對(duì)股指的影響顯然不同。此外，中國石油上市時(shí)股價(jià)高達(dá)40多元，而中國建筑上市股價(jià)僅為6元多，在目前上市公司的最低股價(jià)也在3元以上的整體環(huán)境下，中國建筑要想像中國石油那樣出現(xiàn)近80%的下跌基本是不可能的。

　　或存投資機(jī)會(huì)

　　作為中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團(tuán)、中國最大的房屋建筑承包商，中國建筑在工業(yè)與民用建筑工程建設(shè)、大型公共設(shè)施建設(shè)以及大型工業(yè)設(shè)備安裝等領(lǐng)域積聚了雄厚的技術(shù)優(yōu)勢，是中國唯一一家擁有三個(gè)特級(jí)資質(zhì)的建筑企業(yè)。

　　如此優(yōu)良的基本面也受到了機(jī)構(gòu)投資者的追捧，從上證所公布的成交信息來看，中國建筑上市首日時(shí)，僅排名前5位的交易席位就有13.11億元的機(jī)構(gòu)資金大舉買入該股。而上證所7月30日公布的交易信息顯示，在買入金額前5位席位中再度出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者的身影，某機(jī)構(gòu)專用席位以買入1.70億元位列第二。

　　大通證券認(rèn)為中國建筑基本面非常好，受益于國家經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，中長期向好。短期來看，首日炒作后估值仍偏高，建議當(dāng)價(jià)格回歸至5.43～5.85元可以適度關(guān)注，中國建筑最新報(bào)價(jià)為5.40元。

　　一位私募基金人士也表示，在指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌之后，此前一些定位偏高的新股快速回落至相對(duì)合理的區(qū)域，像中國建筑和光大證券(601788.SH)這樣并未被游資爆炒的新股后市可能會(huì)存在一定的投資機(jī)會(huì)，它們沒有高位套牢盤的阻力，也沒有其他主力機(jī)構(gòu)的提前入駐，很容易會(huì)成為新基金的建倉目標(biāo)，更不用說它們本身都是重要的指標(biāo)股了。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。