東方航空合并上海航空一事終于塵埃落定，昨(12)日晚間ST東航發布公告稱，ST東航已通過與ST上航的合并方案，確定上航與東航的換股比例為1:1.3，即每股上航股份可換取1.3股東航股份，兩只停牌股定于今日復牌。

　　上航東航換股比例為1:1.3

　　上周，市場頻頻傳出東航、上航重組方案將在本周公布，沒想到的是，雙方的重組方案在昨日晚間便提前出爐，并與此前市場所預計的具體方案別無二致。

　　根據公告顯示，東航將擬以換股方式吸收合并上航，吸收合并完成后，上航將終止上市并注銷法人資格，東航將作為合并完成后的存續公司。與此同時東航、上航的換股價格分別為5.28元/股、5.50元/股。雙方同意，作為對參與換股的上航股東的風險補償，在實施換股時將給予上航股東約25%的風險溢價，由此確定上航與東航的換股比例為1:1.3，即每股上航股份可換取1.3股東航股份。當然，上航股東也可以行使現金選擇權。

　　此外，東航還通過向母公司東航集團以及二級市場增發股票的方式來降低資產負債率。據了解，本次發行股票數量不超過13.5億股，其中東航集團擬認購不超過4.9億股，發行價格不低于4.75元/股，所有投資者均以現金認購。

　　復牌把握短線機會

　　對于其復牌后的股價，國信證券分析師吳松表示，航空公司受國家的支持力度一直很強，重組不但有利于東航擺脫目前資金困局，更為其在業務上帶來了新的發展契機，同時也為東航在市場上制造了新的炒作熱點。另外，從股價上分析，ST東航前期股價最高點為23.99元，而在停牌前該股股價僅為5.29元，具備一定的上漲空間。因此，該股在復牌后不排除有著極佳的短線投資機會。

　　早報記者 胡鏹文 實習生 肖智飛

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