投資者報(記者肖君秀)中國平安(601318.SH)收購深發展(000001.SZ)，正在按計劃推進，接下來面臨的是各自的股東大會。《投資者報》在深入采訪當事雙方后發現，雙方目前均高度認同對方，評價對方時充滿溢美之辭，儼然熱戀中的情人。

　　然而，這并不是一場只有兩個人的戀愛。中國人壽(601628.SH)也表達了對深發展的傾慕，宣稱“對深發展已研究、跟蹤多年”，并會“密切關注交易過程和交易結果”。

　　“我已經見了很多股東和基金經理，向他們解釋了深發展的資本需求，預計股東大會將高票通過(向平安定向增發)。”6月24日，深發展董事長紐曼在接受《投資者報》專訪時顯得胸有成竹。

　　股東大會通過可能性較大

　　6月29日，深發展將召開臨時股東大會，就“向平安定向增發的議案”投票。紐曼告訴《投資者報》，深發展已經做足了準備工作。

　　“預計會有高的通過率。這兩天由肖遂寧行長帶隊進行了股票發行路演，從反饋的情況來看股東還是非常積極的。”紐曼還透露，自己跟深發展的很多股東見過面，還有基金經理，他們都能理解深發展的資本需求。

　　深發展的股東們，需要在這次臨時股東大會上討論“向平安定向增發的議案”。據《投資者報》了解，議案中的增發價格已無改變，即按事先三方協議中的每股18.26元的增發價。具體增發股票數量也不需要進行投票。股東們需要投票的，僅僅是三方協議中事先約定的增發區間，即“至少3.70億但不超過5.85億股的新股”。

　　對于每股18.26元的增發價，紐曼認為，“平安以3倍多的市凈率收購深發展，價格合理。”

　　“至少3.70億但不超過5.85億股的新股”的增發數區間的精巧設計，暗藏了深發展和平安共同的“余地”。這個區間對于雙方來說都具有特別的利益含義，所以股東認同的可能性較大。

　　如果深發展增發3.70億，其資本充足率就能提升至10.7%左右，達標銀監會10%的新規；如果增發數至5.85億股的上限，深發展的資本充足率將達至12%以上，為應對今后監管層更嚴格的要求留下了余地。

　　對于平安來說，3.70億股的下限，將保證平安接手后，持有深發展近30%的股份(加上平安原來擁有的1.4億多股)，如果按上限5.85億股增發，同時深發展的股價大大高于增發價的話，平安原有的1.4億多股就存在套利的空間，出手之后加上接手新橋全部股份，仍能保持擁有深發展30%的股份占比。

　　相比深發展以臨時股東大會投票來說，平安將在8月7日就“向新橋定向增發H股”的議案投票，更多被看作只是“走走形式”。因僅僅是將原先通過的議案時間延長，市場預估通過的可能性達“百分之百”。在今年6月3日平安的股東大會上，慣例通過了每年必提案一次“關于授予董事會一般授權，以配發、發行及處理不超過公司已發行H股20%的新增H股在內的議案”。

　　即使雙方上述議案均獲股東大會通過，這場收購達成還需要銀監會、證監會、保監會、財政部、交易所等多個監管部門的批準。

　　均看中對方優點

　　從收購所涉及的三方來看，平安、深發展、新橋均表示滿意。接受《投資者報》采訪的當事方平安和深發展，甚至向記者細數對方的優點，毫不掩飾對對方的稱贊。

　　紐曼告訴《投資者報》，雙方的合作將會給深發展帶來很大變化，“一是深發展分行的開設速度變快，有更多的資本和機會。二是給雙方提供了交叉銷售的機會。從深發展來看，平安有4500萬的個人客戶，都是非常優質的、買得起保險產品的客戶。平安銀行銷售平安保險的產品，還局限在幾個城市，且大部分在深圳地區來做，這對深發展是更多的機會。”同時紐曼認為，平安還有200萬的公司客戶，也將與深發展公司業務發生協同效應。

　　平安集團執行董事、總經理張子欣也在接受《投資者報》采訪時表達了對深發展的高度認同，“深發展經過過去幾年的努力，目前處于多年來最好的經營狀態，無論從經營質量、客戶服務水平、未來發展空間、內部管理水平等各方面都是。所以我們也非常看好管理團隊經過過去好幾年的努力，得到了一個很好的成果，這方面大大加強了我們投資深發展的信心。”

　　在記者問到今后深發展會否吸收平安銀行并合并，紐曼的回答透露他與平安銀行行長的交情頗深，“平安銀行也是國際團隊，平安銀行行長理查德？杰克遜也是一個非常出色的行長，我們關系非常好，談論過很多問題，還沒有談過這個問題。”

　　當事三方都對收購充滿了期待，目前均心無旁騖，新橋投資母公司“德州太平洋投資集團”合伙人單偉建，表達了交易的堅定之心，“現在即使有第三方再提出更高的價格，這個協議也很難因此改變了。”

　　國壽仍想插足

　　國壽有關人士向《投資者報》證實，“我們也提過方案報過價。”深發展方面肯定了這一事實。6月12日上午，在深發展董事會開會討論平安收購深發展時，國壽發來傳真，深發展一并進行了討論，但并未能獲得通過。隨后國壽表示“對深發展已研究、跟蹤多年。同時強調“我們會密切關注交易過程和交易結果”。

　　國壽中途跳出來競購，被市場形象地稱為“第三者”。毫無疑問，經過新橋資本“改造過”的深發展對于保險公司的吸引力不言而喻。擁有雄厚資本的保險公司，對于“保險+銀行+投資”的業務模式沖動不已。

　　在英大證券研究所所長李大霄看來，“平安并購深發展基本上是定了的，剩下的只是程序性的事情。”

　　一位接近平安與深發展交易的人士分析，“雖然國壽與平安都具有競購實力，不過至關重要的是收購后整合的成功與否。平安與深發展都同樣擁有外資管理團隊，同樣地處深圳擁有相同的文化，加上平安曾經成功整合過深圳市商業銀行，無論是從整合面臨的文化，還是管理，平安都占有優勢。”

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