東方早報理財一周報記者/陳金艷

　　從去年11月初至今，陽光城(600187)無疑是兩市第一牛股，除了順發恒業(000631)與ST國中因扭虧復牌大漲外，陽光城則是兩市中漲幅最大的個股，截至本周四，累計漲幅達540.63%。而且本周該股五連陽，周四、周五連續漲停，周五以26.05元的價格封漲停，再創歷史新高。然而，業內對其驚人漲幅表示并不驚訝，良好的業績外加有長莊耐心炒作，不漲是沒有道理的。

　　今年每股收益不低于0.8元

　　半個月的調整后，從6月16日開始，陽光城繼續低調上漲，而這一次的反彈或許與其競得福州臺江區的土地有關。

　　陽光城6月23日公告稱，公司于2009年6月22日下午在福州市2009年度第六次國有建設用地使用權公開拍賣活動中，以總額10950萬元競得編號為宗地2009-10號地塊的國有建設用地使用權。本次受讓土地面積為1.065萬平方米，合15.97畝。

　　粗略計算，該項目平均樓板價約為2508元/平方米，項目成本較低，具有較高的毛利率空間，有望成為公司未來新增贏利點之一。

　　業內普遍對其2009年業績持樂觀態度。海通證券分析師帥虎表示，陽光城是福州市場占有率最高的房地產企業，2009 年，公司業績主要來源于丹寧頓小鎮，以及陽光假日尾盤的商鋪。其中，丹寧頓小鎮位于福州大學城附近，項目定位為城郊大盤，客戶以周邊教育人士為主，物業類型為別墅與公寓。別墅均價為5500元/平方米。

　　2010年，丹寧頓小鎮、白金翰宮、烏山榮域都將開始竣工交房并結算收入，因此，公司2010年業績將呈爆發式增長。至于陽光上城項目，分為A、B、C 三個區域，于丹寧頓小鎮項目旁邊，將自2011年開始貢獻業績。

　　帥虎預計，陽光城2009-2011年的每股收益分別為0.82元、3.23元、2.10元。

　　公司在其2008年年報中承諾，2009年度基本每股收益低于0.80元。若上述某個會計年度未能達到前述相應指標，陽光集團將以現金方式向陽光城無償補足該期間實現的利潤與承諾的利潤數的差額部分。

　　定向增發預期明顯

　　對于陽光城的業績承諾，申銀萬國一位分析師表示，2008年該公司預收賬款為1.53億元，這在地產行業算是比較少的，因此如果要實現其業績承諾，必須進行資本運作，極有可能在未來進行定向增發計劃。

　　而在今年5月21日，陽光城也發布公告稱，該公司在2009年度將進一步擴大公司融資渠道，積極開展權益性融資，降低公司的資產負債率。陽光城董事會擬在未來三個月內策劃非公開發行股票募集資金事項，陽光城今年一季報顯示，雖然2008年預收賬款不算高，但隨著樓市不斷走強，該公司在今年一季度已經增加了1.58億元的預收賬款，因此增發一說可能尚不明朗。

　　“我之前聽說過關于這個股票的一些消息，股票漲幅那么大很有可能是有長莊在炒作。”萬國測評分析師謝祖平坦言。

　　申銀萬國分析師也表示，近期明顯有資金介入，對于一個流通盤才5433萬股的小盤股而言，太容易被莊家掌握了。

　　從陽光城去年11月初的走勢來看，這個股票的莊家極其低調，且耐心極好。盡管在過去8個月中，股價幾乎翻了6倍，但僅有9個交易日登上了龍虎榜。據申銀萬國分析師預測，該股將有繼續上漲的潛力，但介入時應注意買入時間節點。

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