■何濟(jì)川

　　上市幾年不為市場(chǎng)關(guān)注的高淳陶瓷(600562)，在重組消息披露之后卻成了上海股市近期來最為矚目的熱門股。其異乎尋常的表現(xiàn)使投資者頗為疑惑。

　　重組條件是否“量身定做”？

　　主營(yíng)日用陶瓷生產(chǎn)和銷售的高淳陶瓷，自2003年上市之后，基本面乏善可陳，經(jīng)營(yíng)每況愈下。2008年，公司凈利下滑356%，虧損2334萬元，今年一季度繼續(xù)虧損774萬元。

　　由于高淳陶瓷產(chǎn)品九成銷往境外市場(chǎng)，隨著金融危機(jī)的加深以及人民幣升值的壓力，其產(chǎn)品銷售日益艱難。

　　為了擺脫困境，4月21日，公司發(fā)布了《關(guān)于公司重大事項(xiàng)停牌公告》，稱控股股東高淳縣國資委正在籌劃針對(duì)公司的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并于當(dāng)日停牌。

　　在高淳陶瓷停牌20多天之后，高淳縣國資委決定以公開征集方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)。5月12日，高淳陶瓷發(fā)布的提示性公告中，對(duì)受讓方進(jìn)行公開征集，其中涉及9項(xiàng)要求，意向受讓方必須提交種種資料，包括十大類，涵蓋了《意向受讓書》、最近三年財(cái)務(wù)狀況，甚至還含有重組初步方案、擬注入資產(chǎn)和業(yè)務(wù)基本情況、時(shí)間安排及未來發(fā)展規(guī)劃等等，截止時(shí)間是5月17日18點(diǎn)。從公告到截止日前后只有5天時(shí)間，而且要拿出詳細(xì)的方案，甚至還要明確擬注入資產(chǎn)的狀況，時(shí)間上極為苛刻。

　　5月19日，公司披露，國有股權(quán)征集到的意向受讓方僅有一家，即中國電子科技集團(tuán)公司第十四研究所(十四所)，高淳縣國資委也確定十四所為此次的重組方。

　　5月21日，公司發(fā)布重組方案，高淳縣國資委與十四所簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其所持有的27.33%公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，每股作價(jià)6.68元，十四所由此獲得高淳陶瓷的控制權(quán)。同時(shí)，高淳陶瓷將定向增發(fā)不超過8000萬股，置入十四所控股的南京恩威特、國睿兆伏、國信通信等三塊資產(chǎn)100%股權(quán)，以及微波電路部和信息系統(tǒng)部?jī)蓧K資產(chǎn)，高淳陶瓷的主營(yíng)業(yè)務(wù)由此從陶瓷窯具等轉(zhuǎn)型為電子信息業(yè)。

　　短短5天的征集時(shí)間和9項(xiàng)條件，似乎是預(yù)先為十四所量身定做的。而所謂“公開征集”，不過是走走過場(chǎng)而已。

　　重組消息是否提前泄露？

　　盡管A股市場(chǎng)自去年年末走出反彈行情，諸多個(gè)股股價(jià)都大幅上揚(yáng)，但是高淳陶瓷的股價(jià)上漲卻相對(duì)緩慢，4月17日收盤價(jià)為7.39元。

　　然而，正是這樣一只“冷門股”，4月20日，其股價(jià)在開盤后不久就被迅速拉至漲停。這是自2008年11月以來，高淳陶瓷出現(xiàn)的第一個(gè)漲停，且“湊巧”出現(xiàn)在利好公布之前。

　　高淳陶瓷重組方案公布前后，連續(xù)11個(gè)交易日漲停，股價(jià)自5月22復(fù)牌起，從停牌前最后一個(gè)交易日��4月20日�犑毡P價(jià)8.13元一路攀升至6月9日最高價(jià)23.18元，最大漲幅達(dá)185.12%。如果加上復(fù)牌前一交易日的漲停，該股自4月20日至今的最大漲幅達(dá)到了驚人的213.67%。

　　高淳陶瓷的暴漲，引來輿論爭(zhēng)議。盡管高淳陶瓷的董秘對(duì)媒體表示，公司是4月20日下午1點(diǎn)才知道重組消息，保密工作沒問題。

　　但有投資者稱，“重組消息肯定提前泄露了，要不然怎么還沒出消息就開始漲停？”高淳陶瓷在發(fā)布重組公告前有走漏消息的嫌疑。

　　事實(shí)上，高淳陶瓷4月21日停牌前，坊間已經(jīng)有了關(guān)于十四所的傳聞。4月22日，某知名網(wǎng)站的股吧有人發(fā)帖稱，十四所就是這次的重組方。而在停牌之初，高淳陶瓷方面只宣布了一個(gè)重組意向，但坊間卻已經(jīng)連重組對(duì)象都知道了。

　　5月4日，高淳陶瓷宣布，控股股東高淳縣國資委將公司27.33%的股權(quán)予以公開征集轉(zhuǎn)讓。就在當(dāng)天，網(wǎng)絡(luò)上又有人發(fā)帖稱高淳陶瓷的重組方已經(jīng)確定為十四所，甚至稱“已經(jīng)開會(huì)通過。”

　　最近幾天交易所公布的高淳陶瓷交易信息，也從側(cè)面印證了公司存在重組消息提前泄露的嫌疑。

　　6月初，南京當(dāng)?shù)氐臓I(yíng)業(yè)部交易十分活躍，個(gè)別營(yíng)業(yè)部因?yàn)橘u出量大而登上交易龍虎榜。尤其是在高淳陶瓷漲停打開、成交量明顯放大之后的幾個(gè)交易日，南京地區(qū)的券商營(yíng)業(yè)部曾因賣出金額較大而集體上榜。

　　最明顯的是6月8日，興業(yè)證券南京太平北路證券營(yíng)業(yè)部、銀河證券南京湖南路證券營(yíng)業(yè)部、上海證券南京定淮門大街證券營(yíng)業(yè)部分別列于賣出金額前三位。尤其是賣出金額最大，達(dá)到2338萬元的興業(yè)證券太平北路營(yíng)業(yè)部，為該營(yíng)業(yè)部第一次上榜。而自5月26日高淳陶瓷首次上榜以來，前幾次的交易信息并未顯示該營(yíng)業(yè)部有過大量買入行為，可見此處資金主要建倉行為都在高淳陶瓷停牌之前。

　　另外，高淳陶瓷5月22日、25日、26日連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)賣出金額前兩名的營(yíng)業(yè)部也均為南京當(dāng)?shù)氐臓I(yíng)業(yè)部，分別為聯(lián)合證券南京中山北路營(yíng)業(yè)部、南京證券云南北路營(yíng)業(yè)部。

　　對(duì)于高淳陶瓷4月20日開盤不久就封漲停，以及之后的連續(xù)漲停，有不少市場(chǎng)人士和律師認(rèn)為其中存在內(nèi)幕交易嫌疑，呼吁有關(guān)部門對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。

　　據(jù)悉，因十四所對(duì)高淳陶瓷重組的消息可能提前泄露以及異常的股價(jià)表現(xiàn)，監(jiān)管部門已就相關(guān)事宜展開非正式調(diào)查。但高淳陶瓷董秘王貴夫表示，公司目前尚未接到協(xié)助調(diào)查的相關(guān)通知。

　　有關(guān)人員是否提前埋伏？

　　高淳陶瓷瘋狂的上漲讓兩位“潛伏”高手賺得盆滿缽滿。據(jù)測(cè)算，一季度成功提前入駐的散戶周爽、許磊這兩位高淳陶瓷的新進(jìn)流通股東短短十幾天就浮盈近4000萬元。

　　對(duì)比高淳陶瓷年報(bào)和一季報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，其前十大流通股股東幾乎沒有發(fā)生改變，但是名為周爽和許磊的兩個(gè)自然人卻進(jìn)入了一季度末的十大流通股股東序列。

　　公開資料顯示，今年一季度，周爽購入144.29萬股高淳陶瓷，持股數(shù)量占流通股本的2.33%。以今年一季度最高股價(jià)6.80元計(jì)算，截至6月11日收盤，周爽的賬面浮盈已經(jīng)達(dá)到2300萬元。而高淳陶瓷新進(jìn)第五大流通股東許磊(持有高淳陶瓷90萬股)在這輪上漲中的賬面浮盈也超過了1400萬元。

　　有消息稱，周爽之前從未買過高淳陶瓷，而她買入不久該股便發(fā)布了資產(chǎn)重組的消息并停牌。是機(jī)緣巧合還是內(nèi)幕交易？投資者不得而知。

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