■本報記者張煒

　　停牌一周后，中國平安并購深發展的方案揭開了面紗，最終平安將持有深發展不超過30%的股權。此舉不僅成為國內上市公司最大的收購案，也將給國內零售銀行業務的競爭帶來一定的影響。

　　據公告，平安并購深發展將分兩步走：首先平安通過子公司平安壽險以每股18.26元的價格認購深發展定向發行的3.70億至5.85億股深發展股權。第二步，平安將定向增發H股，以現金或換股的方式在2010年12月31日前購買新橋持有的5.20億股深發展股權，最終平安將持有深發展不超過30%的股權，成為深發展第一大股東。相關并購方案雖未涉及平安旗下銀行業務的整合，但一般認為，平安銀行與深發展最終將進行整合，不排除網點合并的可能。

　　對于深發展和平安銀行的整合，兩家公司的高層都表示尚無明確計劃和時間表，目前，深發展和平安銀行均將獨立經營，按照既定戰略計劃發展。今后即便整合也會在法律法規允許范圍下，充分考慮到雙方股東的利益而進行。

　　然而，平安銀行行長理查德·杰克遜強調的兩家銀行的差異，恰恰暴露出“玄機”。他表示，“目前談如何避免同業競爭為時尚早，而且兩家銀行定位不同，深發展擅長貿易融資，而平安銀行目前主抓零售及信用卡業務。”

　　就深發展而言，其更具規模的優勢確立了未來在平安旗下發展銀行業務的主要平臺，怎么會不需要吸納平安銀行在零售銀行業務方面的優勢。要知道深發展雖擅長貿易融資，但其發展的重心并非公司銀行業務。前幾年，GE金融公司入股深發展，就讓外界看到深發展發展零售銀行業務的雄心。

　　2006年，得益于GE的技術支持和自主研發，深發展陸續推出了雙周供、轉按揭、循環貸、存抵貸等個貸產品。也就在2006年，深發展個貸業務余額增長181億元，增幅達87%，這一增加額相當于美國新橋投資入主深發展之前17年的個貸總余額。除了房貸業務，深發展的車貸業務也在業界領先。在其他銀行幾乎被車貸業務風險“嚇倒”之時，深發展的車貸卻異軍突起，不良率控制良好。

　　業界之前認為，深發展是平安在國內銀行中最具收購可能的標的，因為深發展在零售業務方面具有一定基礎，零售貸款比重已達近30%，這符合平安的零售銀行戰略。理查德·杰克遜表示，平安給予深發展經營上的支持，將主要通過三個方面，其中之一是進行業務合作。顯然，平安保險與深發展之前的合作，將更多體現在銀保業務、交叉銷售、資源共享等方面，帶動深發展零售銀行業務的發展。

　　“平深戀”的結晶是更強大的平安系零售銀行業務。已有分析師表示，如果看得更遠一點，深發展很可能會成為中國最好的零售銀行。招行的零售銀行優勢已沒有了，從2007年下半年以來就進入了負增長階段，A股市場需要一個新的零售銀行旗幟，這個金融旗幟有可能會由深發展來承擔。

　　平安系零售銀行業務，會不會沖擊其他同行，甚至一舉奪下零售銀行領先的旗幟，還存在很多未知數。但在國內零售銀行業務日趨激烈的情況下，各家銀行不會低估平安系的優勢，必然會加速金融控股公司方向的發展進程。銀行參股保險公司的即將“開禁”，會被其他銀行視作一種機遇。對金融消費者來說，平安并購深發展將促進國內零售銀行業務上一個新的臺階，帶來零售銀行競爭新的格局。

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