新浪財經訊 中國平安保險(集團)股份有限公司于6月12日發布公告，經公司董事會審議通過，中國平安將認購深圳發展銀行股份有限公司定向增發的至少3.70億但不超過5.85億股的新股。與此同時，中國平安將在不遲于2010年12月31日前收購目前深發展第一大股東新橋投資所持有的深發展16.76%的股份(增發前)。

　　日前，就公眾關心的此次戰略投資若干熱點問題，中國平安集團執行董事、總經理張子欣表示，根據平安既定的戰略目標，這次交易將進一步完善中國平安的綜合金融服務品牌，加快推進保險、銀行、投資三大業務的均衡發展。平安集團首席金融業務執行官理查德。杰克遜先生則表示，此次戰略投資是一次強強聯合、優勢互補、三方互贏的合作，相信對交易的各方都會帶來長遠的利益。

　　問：請張子欣博士先介紹一下此次戰略投資的基本情況？

　　平安集團執行董事、總經理張子欣博士(以下簡稱張總)：我相信大家已經知道，中國平安的董事會已經通過認購深圳發展銀行的股份，若這項交易獲得國家有關部門的批準，中國平安將在交易完成后成為銀行的第一大股東，交易的細節已經在香港聯交所以及上交所發出的新聞稿當中公布。

　　這次的交易根據公司既定的戰略目標，進一步完善中國平安的綜合金融服務品牌，加快推進保險、銀行、投資三大業務的均衡發展。交易完成后，中國平安將獲得全國性大商業銀行網絡的戰略協同，包括更豐富的產品、更廣泛的客戶基礎，以及集團和銀行之間交叉銷售的機會。這次的交易將進一步改善中國平安資產負債的匹配，優化資產組合結構，加強償付能力和銀行價值的穩定性。另外，基于中國銀行業廣闊、穩定的發展前景，保險基金的投資收益也更能夠得到保障。

　　通過這次交易，深發展也會迅速獲得資本金，提高資本充足率，增強核心競爭力，有利于持續健康的發展。同時深發展也可以充分利用中國平安的全國網絡和優質的客戶資源，提升深發展的業務實力，這樣有利于加快深發展在企業銀行業務及零售銀行業務的發展，進一步提升長遠發展的潛力。

　　平安集團完全有能力使用內部資源完成這一次交易的支付，交易完成后，中國平安及子公司的資本充足率和償付能力依然可以滿足所有監管部門的要求。所以說這是一次強強聯合、優勢互補、三方互贏的合作。相信對交易的各方都會帶來長遠的利益。 謝謝。

　　問：張總，您好！我想問一下，因為這次交易當中明確交易完成之后，對深發展的持股比例大概維持30%。我想問一下，按照平安一貫對旗下子公司絕對控股的原則性要求，今后是不是會把平安銀行跟深發展進行整合，平安集團對深發展的持股比例超過30%甚至達到絕對控股，這個有沒有一個明確的時間表？

　　張總：這次在交易協議中，我們對深發展的持股比例維持30%。參與的層面主要在董事會的參與層面，我們希望通過這個參與，促進深發展銀行和平安集團各方面的合作。目前來談這些合作還為時尚早，因為還有一個審批過程，雙方將來還有待好好商議，以后通過什么樣的合作產生對雙方最大的好處。在一定合作的基礎上，未來會不會有更進一步、更深入合作的機會，這個也是未來比較長遠的、值得探討的議題。目前來看，我們這項交易明確先走第一步，通過雙方商議未來合作，從實踐當中慢慢感覺怎樣的合作才對大家更好，謝謝！

　　問：我想問一下，關于平安收購深發展的價格，之前招行收購永隆的估值都比這次低。我想問一下這次的收購價是如何確定的，您覺得價格怎么樣？

　　張總：這里有兩個價格，一方面是平安壽險參與深發展的定向增發，選的是停牌前20天的均價，這個也是市場通常的做法，我相信對雙方都是非常合理的安排。關于平安集團未來收購新橋手上那一塊的持股，價格我們給予新橋兩個選擇：一個是22塊每股現金的價格，另外一個是一個H股換取深發展股票的換股安排。我們相信新橋應該是看好平安未來的發展，因此選股對他們來說是持有價值，他們的選擇說明對于平安未來的發展非常看好。我相信他們也是很希望參與平安未來的業務增長、價值提升上，也體現在他們對換股選擇權上未來更大的價值。謝謝！

　　問：我看到在你們的公告當中提到，這一次的平安和平安壽險都會承諾，在今后不限于在適當時機整合本公司和平安銀行的這樣一項事務。我想了解一下，這是不是說明平安已經考慮到平安銀行和深發展可能存在同業競爭的情況，謝謝！

　　平安集團首席金融業務執行官理查德。杰克遜(以下簡稱理查德)：就像剛才張總講的，現在談這個問題還為時尚早，而且協議當中也沒有討論到，同時也沒有提到關于兩行的整合。關于同業競爭的問題，在遵循監管的要求跟各個監管的各項要求之下，在慢慢地進行過程中會得到解決。當然，一個要經過雙方的共同探討，同時還要經過監管條件的批準。同時還要確保股東的利益得到保證。

　　問：股權收購對于中國平安和深發展來說，今年或者明年短期內的盈利會有什么樣影響？第二個問題，平安在H股增發上有沒有具體的時間表？

　　張總：H股增發沒有時間表，我們目前也沒有任何計劃，除了這項交易本身，我們賦予新橋的選擇，平安的換股選擇權之外。因為目前還要審批，需要一段時間。所以對雙方盈利的影響也要看交易什么時候完成，對于深發展來說得到一筆新的資本金。一方面資本金本身應該有一定的投資和貸款收益，另一方面促進他們的業務進一步加快發展。所以這方面相當有利。

　　我們相信財務的匹配方面可以超過這筆資金的負債成本，也可以帶來相當好的收益。未來隨著銀行的經營利潤逐年提升，我們相信也會提升保險在這方面的收益率。我們相信對于雙方未來盈利的空間，無論在短期，還是中長期都會有很大的提升空間。謝謝！

　　問：平安5月份的保費增速大幅回落，主要原因來自銀保渠道的貢獻減少，未來我們跟深發展的合作是不是更加加大銀保這塊業務的貢獻，因為紐曼那方面似乎有想法，在進行股權合作的同時，更多的加大其他業務方面的合作，我們這方面有什么想法？

　　理查德：只要時機正確，其實合作的方面還是有很多的。這也是這一交易對于平安集團和深發展都很有吸引力的原因。第一個，可以通過深圳發展銀行的渠道，提供平安壽險或者一些其他產品給他們，當然這個還要取決于相關方的相關協議。同時，兩家銀行也有很多合作機會，比如信用卡的還款，當然這個也要取決于雙方的協議。同時也有一些機會，深發展可以利用平安集團已有的一些基礎設施平臺，當然這一方面的合作也是取決于雙方的細節協議，同時還要看到相關法規的要求。

　　我想合作的潛力還是很多，我們已經看到在平安銀行，現在我們在很多城市跟地區，銀行現在還是沒有我們的機構，如果跟深發展合作，我們可以在另外14個城市都有自己的新機構。這個對于將來的深圳發展銀行也有很多合作的潛力和增長的潛力。

　　問：根據兩家的合作協議，未來平安會不會參與到深發展的日常業務經營當中，現在是否為這方面積累了足夠多的銀行業人才？

　　理查德：平安集團參與主要通過董事會的席位，當我們這個交易通過審批以后，可以提名幾位，我們提名的這幾位董事可以貢獻自己的力量，同時幫助銀行的管理層提高自己的工作。凡是存在任何的合作機會，我們都會通過詳細的合作計劃或者協議進行。而這些協議會充分地考慮監管的要求以及法律法規的要求。同時對于雙方來說，從商業上來說都比較合理。

　　問：這次事件引起廣大關注，我覺得是不是從這么一個角度看，這也是一個學者提出的。這次意味著國內銀行開始向保險銀行邁進，我們有一個傳統的說法，銀行主動向保險公司合作。這一次相當保險公司主動向銀行合作，能不能請您就這個問題談談您的看法，由此談一下保險市場關于綜合經營的階段性發展。

　　張總：國內金融行業的經營分身是一個分業經營和分業監管的體系，目前和未來我們還是要在這個體系下運作。至于發展的趨勢也不是今年才有的，這個在過去七八年逐步發展的過程。在分業經營和分業監管的體系下，銀行和保險公司本身有一個互相代理和接手客戶分享資源的合作過程，這個合作也是逐年慢慢地深入。銀行的客戶享受到更多的保險產品、服務，保險公司通過銀行開拓新的銷售渠道。當中我們也討論過，目前這個模式在國內發展還是相對簡單的保險產品，產品的利潤率、含金量各方面還是比較小。未來發展希望看到保險跟銀行的合作進一步深入，銀行可以銷售更多類型的保險產品，當中也包含了利潤率更好的產品，達到銀行和保險共同賺到錢的目的。因此我們相信未來的合作發展空間還是很好。

　　問：大家可能也都比較關心，平安成為深發展第一大股東以后，深發展的管理層會不會有比較大的變化，可能股東一開始是三個，到2010年可能還有三個。第二個問題，平安這次提出來要三方面均衡發展，這是不是意味著平安近期有一個比較明確的規劃，希望銀行方面對整個平安的利潤貢獻率達到多少？

　　理查德：我首先來回答一下你的第一個問題。短期、中期我們主要通過對于董事會的董事發揮他們的增值力量給到銀行。同時，除了競爭之外，我們還會通過增加董事會的席位為銀行提供更多的增值。而且，這家銀行有一個很吸引人的原因，過去幾年，他的管理層做出了很卓越的工作。所以，我們想第一個通過董事會的席位，第二個通過為他們增資，第三個通過我們其他的合作幫助他們將來的發展。

　　你的第二個問題更多的是關于戰略。最好回答問題的方式是從客戶的角度出發進行回答。我們現在有一個很公開的戰略，大家都知道的戰略，就是我們要為一個客戶通過一個賬戶提供多種產品，為他們提供最便捷的服務。所以，我們將來如何更好地為客戶提供服務，這才是我們集團戰略的出發點。而且，這個也是所有金融行業發展趨勢的一個推進。這也就可以說明解釋為什么集團在近一段時間內努力發展銀行這一大支柱。

　　我們在過去很多場合下說過好多次，將來的核心就是我們分銷的渠道。不管我們平安的客戶在哪里，我們都可以給他們提供一樣的服務。現在，我們在平安銀行已經有了一定的經驗。同時，再加上與深發展的合作以及深發展更多的網絡，這可以讓我們更快地達到我們的目的。而且可以更快、更便捷地為更多的客戶更多的產品和服務。不僅僅為平安集團的發展做出貢獻，同時也為深發展的發展做出貢獻，更重要的是為兩個公司的客戶提供更多的增值。

　　問：之前平安的保險客戶遍地全國各地，但是銀行的網絡相對受到限制，我想問一下，在這次收購之前和之后，銀行的網絡分別覆蓋到平安的多少保險客戶？當然是指深發展的所有交易都得到監管的審批之后完成的情況下。

　　其次，據我們了解，實際新橋的這一筆投資深發展的資金就要到期了，需要給他的客戶進行分紅。會不會出現一種情況，新橋在平安H股和現金兩個之間進行選擇，但是并不能確保他們日后長期的持有平安的H股，因為畢竟他們拿到現金給客戶分紅的問題存在。

　　理查德：我們目前銀行可以覆蓋到集團的客戶群有15.7%。如果我們可以跟深發展達到合作協議，在新的城市增加我們一些機構，可能就會覆蓋到80%的客戶群。而且，有一個很有利的消息，另外14個城市，深發展現在所在的14個城市，那里的市場比較大，而且集團的保險業務做得也比較大，這樣合作的潛力就比較大。

　　第一，可以幫助我們覆蓋到更廣泛的集團客戶群。第二，對于深發展來說，他們現在有機構的地方，我們的保險業務都做得非常強勁。所以對他們來說，業務的潛力也是非常大的。當然，所有這些還取決于詳細業務方面的詳細合作協議，同時還要兼顧到法律的要求和監管的要求。

　　張總：新橋本身投資在深發展，確實是它其中一個基金。這個基金未來要給客戶的分紅安排，我們都不清楚。我們只能讓新橋自己考慮，如果他自己選擇換取平安的H股，占有我們平安總股本的比例也不會太高，就是相對比較低的比例。無論怎樣安排，我相信對于平安股票本身的交易和各方面不會有任何影響，畢竟平安的持股還是相對比較分散，在市場上有一定的交易量，所以我們不會擔心有這方面的影響。

　　問：有人跟我講，把平安銀行并入深發展是最好的選擇。想問一下，我們平安有沒有考慮過這個可能性？

　　理查德：現在還為時尚早，我們這個協議是上周末達成的。協議本身沒有談到任何跟合并相關的一些問題，這個是將來的問題。而且在整個審批過程中，我們會按照要求提供一個很細節的計劃，是關于將來競爭的問題。我們會確保達到相關方面的要求，同時也會保證我們會保護平安銀行小股東的利益，還有深發展股東的利益。就像我講到的，可能還會有很多的合作機會。當然這個還要取決于兩家銀行今后詳細的交談，同時還有相關的一些協議。同業競爭的問題肯定會得到解決，同時也會按照法律法規的要求和監管的要求得到解決。不管將來合并與否，這個都是將來的問題，目前沒有討論到相關的事項。同時，在我們整個審批流程中，我們也會關注監管對我們的一些意見。

　　問：還想問一下關于金融控股的問題，剛才張總也提到，雖然平安是一直想建立控股的集團，但是在現行的監管體系下，我們還是分業監管、分業經營。現在這種狀況會不會削弱混業經營帶來的協同效應。另外，如果在現有的框架下，我們這樣交叉持股，如何控制相關的風險，

　　張總：金融控股的問題，目前平安的安排是經過了將近10年的實踐過程中，我們相信是找到最符合目前中國金融業發展很多時機、情況的最好安排。我們平安集團作為一家金融控股本身并不經營實體業務，我們是用平安集團來持股每一家子公司，每一家子公司本身擁有的金融業的牌照，是嚴格按照分業經營、分業監管的體系來運做。同時我們是集團總體上市來保證所有的股東的利益是非常的一致，我們控股的子公司，主要是高比例的控股。目前我們相信是最好的安排，未來的發展，除了我們絕對控股的子公司之外，應該還可以容納很多，通過深入、緊密的合作伙伴還是有很大的合作空間，我們相信深發展目前在探討未來合作的模式會進一步驗證深度、緊密的合作模式，在操作上怎么操作才是能夠做的最好，帶來雙方的共同利益，尤其考慮到雙方都是上市公司，必須要保證所有股東的利益，未來我們會朝著這個方向努力。我們相信這方面的合作通過我們股權的參與，在董事會層面的參與應該會有很大的保障，開展很多目前我們還沒有的發展空間。

　　基于未來整個金融體系的發展，我相信還是應該回到剛才理查德所強調的，應該回到客戶的需求環節上，平安現在綜合金融的經營，如果沒有這種強烈客戶需求，它本身不可能為了做綜合金融而做綜合金融，它必須滿足強大的客戶需求。平安的客戶平均年齡還不到40歲，是三十多歲，我們統計了一下新增的客戶20%以上都是40歲以下的，他們在沿海城市占很高比例。內地城市也是在經濟增長發展的過程，我相信平安絕大多數的客戶在未來20幾年的時間都會看到他們的收入水平不斷提升，個人和家庭財富是不斷累積的過程，所以未來對于金融產品的服務需求應該是越來越強烈的。所以我們相信未來這方面的空間比較廣闊。我們要做到一個客戶、多個產品、多方的服務渠道，同時給予一站式、最方便的服務，使用一個賬戶涵蓋大部分產品的方式。其實產品的來源可以是平安集團內子公司的產品，也可以通過合作方提供的產品。我們銷售服務的渠道也是可以有我們自己掌控的渠道，也可以有通過外部合作的方式來體現。未來的架構需要隨著客戶的需求不斷演變，相對比較年輕的客戶收入不斷增加的時候，他們未來的想法和要求也會不斷地改變、提升，對我們的要求也會越來越高，這方面我們必須要與時俱進，更大程度滿足他們未來的需求，才有可能讓我們累積更多的客戶，每一個平安客戶能夠累計更多的資產，讓他們能夠享受平安給他們更好的服務、更多的產品，我們還是在朝著這方面努力。

　　問：看到中國平安的認購資金是來源于平安人壽的自有資金以及負債的保險資金。想問一下，通過這一次認購之后，平安壽險的償付能力水平會到什么程度？是不是需要在緊接其后，集團對它會有一個重新注資的過程？第二個問題，之前平安也對廣發行也有這樣的想法，但是退出了。現在在深發展的競購中，據說也有其他的同行，例如中國人壽也參與了此次競購。我想了解一下在上一次競購當中失敗，這一次勝出的關鍵在哪里，這一次在同業當中獲得勝出的關鍵因素在哪里，條款有哪些是特別吸引人的地方？

　　張總：這一次平安壽險認購深發展的定向增發，將會用我們傳統的保險準備金，這一塊的準備金負債的年限都是在20年以上，所以是相對長期的投資。這個是我們目前在投資組合中已經持有4%多深發展的股份同一個賬戶，所以對于償付的能力沒有影響，因為它是我們投資組合的一部分。

　　未來通過這項投資帶來的收益，我們相信逐步會加強我們的償付能力，會有一個逐步提升。長期的投資回報，我們相信還是有信心做好的。我們也看好中國銀行業未來的發展，看好深發展銀行目前有很好的管理團隊，未來通過跟平安的深入合作，我們希望可以給他們帶來額外增值的機會，因此我們很有信心，我們在壽險投資組合中持有的，無論是目前已經有的4%點多的股份，跟未來會參與定向增發的10%幾的投資回報，我們都是很有信心能夠做好的。這一次的交易在談的過程中，最重要的還是要帶來三贏局面，對于深發展銀行未來的發展、資金的需求、更穩定的股東持股、戰略性投資者帶來額外的價值方面，另外對于新橋作為投資者，未來能夠體現他們投資的更大價值，也在通過對平安有一個選擇換股權來參與平安未來的發展和價值提升空間，再加上第三方面平安集團的通過投資，能夠加強跟深發展的合作，能夠帶來更好的投資回報。

　　三方面都是能得到最大的利益，這樣進行談判投資，在談的過程中我們確實感覺到對三方面都是非常好的安排。應該說是談得非常愉快，在這個過程中，更透徹地考慮到對每一方面利益都有充分保障，對未來合作，在這個交易結構上使大家的合作基礎更穩固，能夠互相促進提升大家未來各自的利益。我們覺得這種交易結構也是相當好的，也是通過大家共同努力達成一致的協議。所以我們很有信心未來能夠做好，謝謝。

　　問：通過這次認購，深發展的品牌有沒有改變？

　　張總：深發展的品牌目前肯定是不會有任何改變，我們參與的是在股東和董事會的層面，未來我們主要是著眼于加深雙方的合作。

　　問：再問兩個問題，第一，如果不考慮外部因素，以平安自身力量來說，接手新橋是今年完成還是到2010年底完成。第二個問題是2006年曾經傳出平安有收購深發展，當時如果成功的話，應該在2007年-2008年，那時是證券市場的高峰期，現在一波三折，今年完成了，如果跟2007年、2008年完成相比較，優勢在哪里，我們想就收購價格、收購時機來談？！

　　張總：這一次我們能夠達成交易，實際上對于大家是一個最好的安排，從平安本身未來下一階段的發展，今年也是我們新的五年規劃的啟動時期，未來我們還是希望加快在保險方面的發展，同時希望非保險的業務也可以更快地追上保險業務，讓銀行、保險、投資三方面更均衡發展，在發展階段來看，這一次的交易是很合適的時機安排。深發展今年也在籌劃新的資金需求，希望短期內起碼能夠達到10%以上的充足率，對新的資本越來越有所保證。所以這是一個非常合適的時機，今年在籌劃的定向增發的過程中，對于經營方面來看，深發展經過過去幾年的努力，目前我們也看到，他們處于這么多年來最好的經營狀態，無論從經營質量、客戶服務水平、未來發展空間、內部管理水平等各方面目前都是多年來最好的狀態。所以我們也非常看好管理團隊經過過去好幾年的努力，得到了一個很好的成果，這方面大大加強了我們投資深發展的信心。我們相信這一次確實是三贏的局面，時機安排也非常好！

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