一石激起千層浪。

　　2009年6月10日，京東方A(000725.SZ)120億增發新股上市，這也是中國資本市場年內最大規模的融資。

　　紫金富豪柯希平、“法人股大王”劉益謙巨資認購、“熱情”的資金瘋狂追捧、盤中漲幅高達40%、深交所出示“黃牌”以及10點14分16萬手超級賣單，圍繞的僅僅是京東方A在合肥的第六代TFT—LCD(液晶顯示)項目。

　　“想做中國巴菲特”

　　對于福建富豪柯希平來說，2009年6月10日京東方新股上市遭受爆炒意味著多收了幾十億元。

　　2009年6月8日晚，京東方籌劃7個月的定向增發完成。根據公告，京東方50億股募集資金120億元的增發最終取得了投資者的認可，共計10個機構、自然人參與認購，其中包括西南證券、海通證券、紅塔證券三家券商，而認購金額最多的卻是兩個自然人：紫金富豪柯希平、“法人股大王”劉益謙，分別認購7億股、出資16.8億元。

　　按照每股2.4元的認購價格，柯希平在京東方新股上市前就已經分別浮盈18.55億元；新股上市當日，京東方遭到投資者爆炒，漲幅一度達到40%，隨后深交所出示“黃牌”，京東方停牌半小時后再度復牌，最終收于6.46元，漲幅27.92%，以此計算，柯希平所認購部分市值45.22億元，浮盈28.42億元。

　　2008年，紫金礦業(601899.SH)登陸A股，一夜之間，柯希平在1998年1000多萬元的投資變成了74億元。由此，柯希平獲得了“紫金富豪”的稱號。

　　根據可查資料，柯希平是福建恒興集團控制人，旗下主要經營礦產、建材、商業地產，即使投資紫金礦業，也和他的旗下資產相關，此次巨資參與高科技企業，卻是出乎意料。

　　“應該是長期投資，他想做中國巴菲特，在紫金礦業上就蟄伏了11年。”一位與柯希平有接觸的人士向《中國經營報》記者透露，在福建，恒興集團的建材生意非常好，當地人很認可，而且投資礦產和商業地產也為他帶來不少收益，“最大的收益還是來自于投資紫金礦業，一夜之間腰纏數十億元”。

　　斥資16.8億元認購京東方7億增發股后，柯希平接受媒體公開采訪時表示，一直想在高科技領域做些投資，“京東方擁有雄厚的技術，是中國液晶顯示行業龍頭，符合我的標準。”柯希平表示下一步的投資方向是地產。

　　記者查閱資料得知，2009年5月7日，紫金礦業公告稱柯希平通過大宗交易平臺和二級市場減持了7476.6853萬股，根據當時紫金礦業股價估算，柯希平套現金額不到7億元。顯而易見，此次16.8億元全額現金認購京東方7億股的柯希平并非依靠套現紫金礦業來認購。

　　“紫金礦業是今年4月25日解禁的，在3月初，柯希平放出消息，有意出售紫金礦業股權，有很多中間人找過柯希平，但是他并未和中間人達成協議，最終減持了7000多萬股，但絕不完全是為了認購京東方。”前述人士表示。

　　“只是資金的暫時調整，不會放棄紫金礦業，也很看好京東方。”柯希平公開表示。

　　豪賭

　　2008年11月7日，京東方董事會通過了定向增發募集資金用于建設合肥第六代LCD產品線的議案，隨后確定增發50億股，每股2.4元，合計募集資金120億元，這也成為2009年至今最大金額的資本市場融資。

　　更多的人將京東方此舉看做是“豪賭”。

　　“首先對京東方積極投身于液晶顯示行業很贊賞，但是起點太低。”家電觀察家劉步塵接受《中國經營報》記者采訪時表示，液晶顯示生產線代級越高，技術含量越高，主要表現在分辨率、可視角度、響應速度等核心指標上。“液晶顯示向大尺寸發展是必然趨勢，國際巨頭都在建設第八代甚至第十、十一代生產線，京東方的第六代才剛剛開始，周期至少得20個月，等完全投產，已經很落后了，而且小尺寸顯示器利潤率太低。2004年京東方投資的4.5代線連年虧損就是典型例子。”劉步塵并不看好京東方的第六代項目。

　　劉步塵還指出，京東方的品牌形象并不好，產品主要供應給電腦廠商做顯示屏，“目前國際國內市場上，電視機毛利率比電腦高，而且電視機液晶顯示器比電腦顯示器要求更高，國內主流彩電廠商生產的32英寸以上尺寸都用韓國、中國臺灣的屏。如果京東方能夠供應給彩電制造商，就肯定能夠滿足電腦廠商需求，而京東方則一直定位在低端。”劉步塵表示，不看好的因素還包括京東方一直未能建立起核心的質量保障體系，“目前為止，我沒有看到京東方能夠提供強大的技術支持。”

　　不止是京東方，參與此次增發的眾多投資者也在豪賭。

　　“他們在賭明年6月增發股解禁后，京東方股價會不會跌到每股2.4元以下。”一位業內人士分析，因為此次增發價格非常低，在增發上市前，認購增發股的投資者已經獲得了110%的浮盈，上市首日又遭到爆炒，浮盈更是高達140%以上。“一般常理，股價連續上漲后，站上某個高位，跌下來很難，即使跌也很少跌到啟動位置，即使跌倒了啟動位置，他們(認股方)也有100%的收益，一年后拋售，很劃算。”

　　16萬手大單

　　6月10日上午10點14分，深交所的“黃牌”撤除，京東方突然成交一筆高達16萬手的大單，方向為賣出。以成交價7.06元計算，這筆1600萬股的大單市值1.29億元。

　　收盤后，根據深交所提供的當日“龍虎榜”，廣發證券北京阜成門南大街營業部賣出2.84億元成為賣出第一名，第二名銀河證券北京百萬莊營業部僅僅賣出2000多萬元，由此可以證明，16萬手大單出自廣發證券北京阜成門南大街營業部。

　　根據京東方2009年一季度財報，截至2009年3月31日，擁有1600萬手以上可以流通的京東方A股的股東只有三名：北京京東方投資發展有限公司(下稱京東方投資)、北京工業發展投資管理有限公司(下稱北京工業投資)、北京市國有資產經營有限責任公司(下稱北京國經)。三者的最終控制人都是北京市國資委，北京工業投資還是北京國經的全資子公司。

　　由此可以斷定，16萬手賣單來自于上述三者之一。

　　記者調查得知，京東方投資、北京工業投資注冊地和辦公地點都位于北京朝陽區，而北京國經辦公地則為北京西城區金融街富凱大廈，距離廣發證券阜成門南大街營業部僅有數百米。

　　此次拋售，到底是京東方內部出現分化，還是簡單的高位套現，《中國經營報》記者未能從京東方獲得答案。

　　值得注意的是：京東方的增發報告書中提到，戰略投資者合肥國資公司、濱湖建投、廬翔光電最終因資金調配問題放棄了認購。原定的5個戰略投資者最終只有合肥鑫城、合肥藍科成功認購。

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