復牌

　　被稱為A股停牌時間最長的*ST中遼(000638)終于結束了長達五年的蟄伏期，將于本周五復牌。該公司26日收到深交所通知，公司股票將自6月5日起恢復上市，證券簡稱將變更為“萬方地產”。

　　據了解，市場不乏以暴漲迎接“不死鳥”上市公司復牌的先例。數據顯示，停牌兩年的中福實業(000592)在復牌當日暴漲1164.71%，停牌3年的ST國中(600187)在復牌當日暴漲1004%。所以，停牌5年的*ST中遼復牌當日價值幾何，不僅與2.96萬戶被困五年的股民利益攸關，而且也牽動那些伺機而動的資金注意。

　　主業轉攻房地產

　　經過5年坎坷重組歷程，*ST中遼終于完成了資產重組及股改方案。去年10月，*ST中遼實施股改，萬方源及其控股股東萬方投資控股集團，將所持北京華松房地產開發公司70%股權，萬方源將所持北京天源房地產開發公司91.43%股權贈送給上市公司。

　　由此，*ST中遼完成了主營業務的改頭換面，由原來的國際工程承包、對外貿易等變更為房地產開發和銷售，而后者迅速使*ST中遼扭虧為盈，成功恢復上市。

　　據了解，北京華松房地產目前最被看好的項目為“裕景華庭”，地處望京地區，自2007年11月預售以來，銷售情況良好。據公司2008年度報告，由于土地成本較低，北京華松當前項目銷售毛利率為43.39%。按北京華松的可銷售面積45644.26平米計算，每平米的土地成本僅1492.63元，而目前該項目的銷售均價達到1.56萬元/平米。

　　而北京天源主要在北京從事土地一級開發，目前正在開發的項目為北京順義區的太平村土地一級開發(舊村改造)一期項目。根據北京天源項目投標書，太平村項目預計將于2009年完成，可實現收入80372.32萬元。

　　保薦人稱公司仍面臨風險

　　不過，在宏觀經濟并未好轉之際，*ST中遼把一切希望寄予房地產，其承擔的風險也不言而喻。*ST中遼恢復上市保薦代表人宏源證券吳晶指出，公司可能面臨由于銷售不暢導致資金緊張甚至資金鏈斷裂的風險，以及房價下跌導致利潤減少甚至虧損等風險。

　　據了解，雖然目前房產銷售數據處于回升狀態，但有些城市交易量開始出現下滑。國金證券分析師曹旭特表示，5月18日至5月24日，二、三線城市中有12個房產交易量環比下滑，約占其重點關注29個城市的40%。而在大城市中，深圳由于前期集中放量導致近兩周環比回落，上周下降了14%。

　　中期業績預增近400倍

　　除了停牌五年周五復牌之外，*ST中遼成為中期業績預增明星，也吸引了各方關注。最新統計數據顯示，截至5月24日，滬深兩市已有583家上市公司對今年中期業績進行了預告，預增幅度最大ST類公司就是*ST中遼，凈利潤同比預增39771.13%。

　　而支撐其業績巨變的就是主營業務———房地產開發和銷售，主要是新下屬子公司北京華松的房地產銷售利潤。經財務部門初步核算，公司2009年年初至2009年半年報告期期末，累計歸屬母公司所有者的凈利潤預計為2320.5萬元左右，預計較上年同期增加39771.13%。

　　按股改承諾，若*ST中遼2008-2010年，每年經所審計的標準無保留意見審計報告顯示的全面攤薄后每股收益均低于0.20元，萬方源將向流通股股東每10股追加0.75股對價。為實現上述承諾，*ST中遼擬于恢復上市后定向增發，爭取今年底或明年初完成。

　　本報記者 丁曉琴

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