本報記者 胡金華 上海報道

　　險資狂吞銀行股

　　 “按兵不動”了數月之后，隨著上海和香港兩地資本市場出現氣勢如虹的上漲勢頭，國內第一大保險巨頭中國人壽選擇出動。

　　 5月12日，中國人壽旗下資產管理公司動用15億美元（約合人民幣100億元）接下美銀減持建行H股近兩成股票。與此同時，在A股市場，也有消息稱中國太保確定將參與浦發銀行定向增發150億元股票事宜。

　　 一面是國壽毅然出手“吃下”美銀減持建行的部分H股；另一面，雖然太保自身并未證實，但業界普遍預測太保與浦發行增發已是“板上釘釘”。

　　 分析人士稱，這意味著，保險資金在這一輪股市輪動上漲中，開始排隊與銀行股“親密接觸”，尤其是青睞外資減持和定向增發的銀行股。

　　險資減倉債券投資留后手

　　 記者發現，對于上述保險資金已經出現的投資行為，從4月份以及前幾個月保險資金連續低配債券投資比例中已經顯出端倪。

　　 招商證券出具的統計數據顯示，今年4月份保險機構新增債券投資下降了222億元，為連續2個月大幅降低。其中，4月份險資新增國債投資大幅減少125億元，創單月國債投資最大降幅。此外，保險資金還大幅減持政策性金融債101億元，為連續4個月負增長；投資央票的保險資金也減少了101億元，為第五個月負增長。

　　 5月13日，東方證券保險分析師王小罡接受本報記者采訪時表示，在債券市場收益大幅降低的時候，保險資金正在加大權益類投資的力度，在今年一季度保監會舉行的新聞發布會上，保監會新聞發言人袁力也表示，保險資金在一季度一直在增加對權益類的投資比例。

　　 “4月份保險資金連續建倉的行為，其實是可以看做保險資金在尋找新的投資增長點，而國壽的大手筆接盤美銀減持建行H股的行為，可能是國壽早就準備好的投資策略，100億元的投資手筆，不是小數目，不過以4.2港元的價格買入，對中國人壽來說，也不算是吃虧的買賣。”王小罡稱。

　　 然而，就在中國人壽資產管理公司等幾家機構“吃進”美銀拋售的建行H股后，5月13日，建行H股即出現4%的下跌幅度。對此，香港市場一位資深分析人士梁文韜告訴本報記者，在美銀拋售建行股票后，又一波機構投資者在市場上開始拋售建行股票，由此看來，中國人壽資產管理公司在前一日持有建行股票，更多意義是短期穩定市場，長期獲取投資收益。

　　短期風險仍存

　　 記者了解到，與國壽在香港市場上大手筆的戰略意味濃厚的投資相比，太保參與浦發銀行股票定向增發在業界已得到確認，不過具體浦發何時定向增發還未知。

　　 在5月6日，浦發銀行公告稱將定向增發150億元以補充資本金，在證監會核準后6個月內選擇適當時機向特定對象非公開發行A股股票，而發行的股票數量合計不超過總股本的20%，發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。

　　 5月12日，浦發銀行董事會秘書沈思也曾對外透露，對于即將進行的定向增發，會有保險資金參與。這一番表態讓外界捕捉到太保將會參與到浦發銀行增發的機構中去。

　　 記者了解到，雖然受制于大股東上海國際集團5月12日股票解禁的消息和定向增發公告，浦發銀行股票仍然在不斷攀高，到5月13日，浦發銀行的股價已經突破25元，與最低增發價18.7元相比，漲了近36%。不過到5月14日，浦發股價開始出現回落。

　　 “浦發銀行股價長期看漲，對于參與增發的機構來說，短期內會有風險，如提高增發成本和股價波動的風險，不過長期來看仍然是會有穩定的投資收益。”王小罡分析。

　　 而對于上證指數已經上升到2600點以上，突破年線關口，會不會存在下跌風險。王小罡也表示，在之前板塊輪動行情結束之后，就看銀行板塊是不是下一個上漲輪動的板塊，如果是，這波行情仍然會持續下去，如果銀行板塊漲不起來，則這一波行情就要結束。不過現在看來，銀行板塊上漲勢頭已經顯現，不過浦發何時定向增發則還無法確定，太保在參與定向增發上面仍然會面臨一些小風險。

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