現金流下降 負債增加制約大規模投資

　　本報記者 王冰凝 北京報道

　　“亞洲最賺錢的機器”中石油去年凈賺1144.3億元，但該公司還打算再融資1500億元用于投資，將賺錢的手伸得更遠，遠到海外，遠到更多的下游市場，甚至遠到金融領域。

　　5月6日，中石油稱，該公司預計2009年通過發行人民幣債券方式融資1500億元，但當前沒有發行新股的計劃。此外，中石油還將于近期發行規模為10億美元的2009年度第一期境內美元中期票據。據稱，這將是中國發行的首只非金融機構美元債券。為保障海外業務發展，本期中期票據募集資金用于支持海外項目。

　　現金流趨緊

　　據記者從中石油了解到，目前大幅下降的現金流和較高的負債，已經對中石油的大規模投資計劃有所影響。

　　據透露，中石油2008年自由現金流為-449.1億元，比上年同期減少了768.9億元，有息債務突破千億元，達到1255.9億元。2008年末負債總額3470.5億元，與年初的2855.8億元相比，增長了21.5%。

　　中石油認為，按照2008年銷量測算，2009年需繳納842億元消費稅，相比去年的132億元暴增537%，相應增加增值稅及附加稅204億元。

　　國家自2009年1月1日起實施成品油價格改革，提高成品油消費稅率，汽油由0.2元/升提高到1.0元/升，柴油由0.1元/升提高到0.8元/升，其他部分煉油產品也相應提高，并特別明確該項稅費在生產環節征收。這就意味著煉油企業將繳納更多的成品油消費稅。

　　在中石油相關負責人看來，正是成品油需求的低迷和成品油消費稅的增加，使得在中石油年凈利潤達1144.3億元的同時，仍然出現了自由現金流的緊張和負債增加。

　　中石油現金流趨緊還有一個重要原因，那就是其海外投資規模的大大增加。

　　在資金壓力下，中石油表示今年需要融資1500億元，以滿足正常的生產經營及投資活動。中石油新聞發言人毛澤鋒透露，其中500億元已于年內完成發行，余下1000億元則需待股東會授權批準，并會按實際情況和現金流情況，安排具體的發行金額和發行時間。

　　重布下游市場

　　中石油業務重在上游資源開發，但下游市場越來越重要，競爭越來越激烈，使得中石油不得不在此領域步步為營，以奪取更多的市場份額，進一步理順下游業務，對中石油可謂當務之急。

　　一直以來中石油和中石化在下游領域都是競合并存，一方面兩大集團屢次組成聯盟聯合推價，一方面私下爭搶市場份額。近日國際油價高企，中石油和中石化調價預期落空后，5月初再度堅守聯合推價原則。據記者獲悉，目前兩大總部已達成一致，從5月5日起將執行新一輪推價的指導價：即93#汽油6400元/噸，0#柴油5350元/噸。截至5月8日，全國大部分地區成品油批發價格已突破推價通知。福建、浙江、海南、唐山、鄭州等市場汽柴油批發價格均已突破上述價格。這已是本周內的第二輪推價。

　　下游業務的競爭在全國成品油消費第一大省廣東表現得最為激烈，廣東市場成品油零售供應商主要包括中石化、中石油、中海油和社會經營單位等4個渠道。中石化市場份額占65%，中石油占25%，中海油由于剛剛進入廣東市場，目前僅占0.5%，社會經營單位占10%左右。

　　近幾年中央逐步放開規限，中石油、中石化和中海油三大石油公司開始了全國性布局擴張，民營油企和外資企業也試圖分得一杯羹，對市場份額居中的中石油，前有中石化占據主要市場，后有追兵中海油，投資更多的錢拓展下游業務更是當務之急。

　　抄底海外 拓展金融業務

　　去年全球金融危機以來，國際能源價格暴跌，使得競購海外項目變得相對容易和實惠。

　　去年下半年以來，中石油在政府大力支持下，進行了大規模的海外“抄底”。在中俄、中巴、中委的貸款換石油項目中，中石油都作為主要企業參與項目。2009年4月，中石油擬斥資14億美元，收購哈薩克斯坦曼格什套油氣公司50%權益。

　　據中石油副總經理王福成介紹，目前，中石油集團海外油氣投資業務已擴展到28個國家、73個項目，形成上下游一體化的產業鏈，初步建成五個海外油氣合作區，同時帶動了國際貿易和工程技術服務業務的迅速增長。

　　“中石油海外業務的戰略目標是加快五大油氣合作區建設，實現海外油氣作業當量2億噸。目前公司海外油氣業務正處在加快發展的關鍵時刻，一批重大戰略工程陸續進入建設高峰期，資金需求巨大�！敝惺�油相關負責人稱。

　　但按照中石油建設綜合性國際能源公司的整體規劃，涉足金融領域顯然更能使得中石油如虎添翼。

　　據記者從中石油獲悉，該公司目前以現金方式獨家認購克拉瑪依市商業銀行新發行股份，成為克拉瑪依市商業銀行的主要股東。在發展之初，該銀行主要服務三大群體：中國石油集團所屬企業以及相關客戶資源、各家央企、中國石油各礦區職工家屬。

　　“選擇克拉瑪依市商業銀行入股，是因為其規模雖小但定位準確，市場化運作日趨成熟，是一家具有石油特色的城市銀行。此舉為中國石油集團金融板塊注入了新活力，也成為金融業務發展的一個新起點。”中石油相關負責人稱。

　　據記者了解，為了促進中石油金融業務的發展，中石油目前已經將工商銀行納入中石油合作規模最大、層次最深、領域最廣的金融機構，目前雙方已開展的合作包括加油站上門收款、本外幣現金管理、電子銀行、債券承銷、項目融資等多項業務。

　　中國石油集團總會計師王國樑則公開透露，目前中國石油綜合實力在國際石油行業中排名第五，并且海外發展空間很大，金融業務將是建設綜合性能源公司的重要組成部分。

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