1432家公司一季報業績：結構性差異冰火兩重天

http://www.sina.com.cn 2009年05月08日 22:48 華夏時報

　　本報記者祁和忠郝靜上海報道

　　“一半是海水，一半是火焰�！边@已成為全球經濟危機背景下，國內上市公司今年一季度業績表現的確切寫照。

　　截至4月29日的最新統計數據顯示，在已公布一季報的1432家上市公司中，合計凈利潤總額為1927億元，同比下降22.49%。但從具體公司看，各行業間的結構性差異巨大。其中，基建、石化、煤炭、軟件及相關服務、食品飲料等行業已呈現強勁增長的態勢，而有色、航運、房地產、建材等行業仍處于向下探底的過程中，處境依然比較艱難。

　　國海富蘭克林基金公司研究總監潘江評價說：“在這輪經濟周期的波動中，各個行業由于自身商業特性不同，從而決定了行業間分化比較明顯的狀況。同時，這也與國家有力的經濟刺激政策有關�？傮w上，我認為既沒有超預期的向好，也沒有出現過度的惡化�！�

　　銀行股業績環比大增

　　在各行業中，銀行業是最受關注的板塊之一。在A股最近一輪震蕩調整中，以中小股份制銀行為首的銀行股表現堅挺，起到了定海神針的作用。

　　截至4月29日，在14家銀行股中，有工行、建行、中行、交行等8家銀行發布了一季報，凈利潤總額達957億元，與去年同期的1031億元相比，下降7.23%，明顯少于22.49%的平均水平。而與去年四季度相比，環比增長約170%。

　　國元證券首席策略分析師劉勘向記者表示，去年四季度，各商業銀行提取巨額撥備沖減，導致業績觸底，并使得銀行業環比利潤增長空間變大。以深發展為例，該行當年凈利潤下降77%，是因為該行在去年第四季度進行了一次特別的大額撥備核銷，一次性計提撥備56億元，核銷不良貸款94億元�！敖恍薪ㄐ幸患径拳h比增加的更高�！眲⒖毖a充說。他還表示，建行一季度實現凈利潤262.76億元，環比增長213.7%，交行一季度實現凈利潤79.68億元，環比增長近40%。

　　他繼續分析說，今年一季度，信貸規模增大，銀行的生息空間相應變大。政府推行4萬億計劃，要求商業銀行為大項目提供配套貸款，剛剛進去的風險小收益高，誰先進去誰先受益，因此銀行也都樂于做項目貸款。此外，從票據融資角度看，一季度的票據融資增加了1.48萬億，這是去年全年的兩倍多。因為實行寬松貨幣政策，運作市場的貨幣空間大了，做票據融資的成本也低了。

　　基建行業紅紅火火

　　在國家4萬億投資政策出臺后，受益最快且最明顯的行業是基建業。截至4月29日，已有中國中鐵、中國鐵建、路橋建設等31家基金業上市公司公布了一季報，凈利潤總額達26.81億元，同比增長35%，環比增長21%。其中，中國中鐵一季度凈利潤達10.19億元，同比增長61%，中國鐵建凈利潤達9.44億元，同比增長34%。

　　除基建業外，石化、食品飲料、軟件及相關服務業上市公司的業績也都呈現大幅增長態勢。在石化行業，14家上市公司一季度總計貢獻了123億元的凈利潤，與去年同期的66億元相比，增長86%。其中，中國石化取得了116億元的凈利潤，增長75%。不過，石化行業業績好轉，主要是受國際原油價格下跌，以及成品油定價機制調整所致，可能難以持久。

　　在食品飲料行業，據對該行業39家上市公司的數據統計，今年一季度這39家公司共取得45.81億元的凈利潤，同比增加23.97%。值得注意的是，在這個板塊內部，各公司間的差異也非常巨大。一方面，雙匯發展、貴州茅臺、五糧液等保持較快增長。以雙匯發展為例，該公司一季度凈利潤21.68億元，同比增長42.52%；另一方面，光明乳業、恒順醋業、古越龍山等都有較大幅度下降，而貴糖股份、南寧糖業等則出現虧損。

　　潘江指出，乳品行業問題奶粉事件的發生，成為政府進一步加大對食品安全管理的契機，這將更有利于國內規范的行業秩序的形成，從而對大型食品企業構成利好。

　　鋼鐵有色航運不容樂觀

　　與銀行、基建、食品飲料等相比，鋼鐵、有色、建材等行業整體仍較艱難。

　　長城證券并購部總經理尹中余對記者表示，單提一季度環比上升具有一定的誤導性，不能光看財務數字還要結合看基本面�！白畹湫偷睦邮卿撹F行業，因為去年四季度很多企業計提了存貨和其他一些減值準備，業績差。2-3月份許多民營鋼鐵企業復產，數字出來了，有人就說鋼鐵行業復蘇，但實際上4月份的鋼價是一天比一天跌得厲害，鋼企兩頭都受壓。很多盲目擴產的企業現在步入了第二個冬天，基本面根本沒有好轉�！�

　　據對28家鋼鐵股的統計，今年一季度其虧損總額達45億元，有13家企業盈利，15家企業虧損，虧損面超過50%，與去年同期僅2家企業虧損，凈利潤總額達148億元形成巨大反差。

　　另外，55家有色企業的凈利潤總額僅為10.61億元，同比下降84.18%，59家建材企業的凈利潤總額為5.85億元，同比下降46.27%。