中期業績報憂公司占64% 金融危機下的蛋

http://www.sina.com.cn 2009年05月07日 04:05 21世紀經濟報道

　　21世紀經濟報道記者姚偉

　　5月以來的A股仍然不改強勢上攻趨勢，受PMI指數連續第五個月上升的庇護，上證指數2009年5月4日－5月6日三日大漲104點，逼近2600點。未來A股將何去何從？除去4月宏觀經濟數據、IPO開閘、創業板面世等外部因素，上市公司盈利能力的變化或許能給出部分答案。

　　作為中期業績的“彩排”——Wind資訊顯示，截至2009年4月30日，滬深兩市共有569家上市公司發布2009年中期業績預告，除去14家業績不確定外，預增、略增、續盈和扭虧的上市公司共計195家，占總數的35.14%，首虧、續虧、預減和略減的上市公司共計360家，占總數的64.86%。

　　金融危機仍是業績下滑主因

　　與2009年一季報前夕僅259家上市公司發布業績預告相比，半年報前569家的數字表明上市公司發布業績預告的積極性有所提高，但仍遠遠少于A股遭受重創的2008年。Wind資訊顯示，2008年半年報、三季報、年報前發布業績預報的上市公司家數分別為835家、739家、975家。

　　在證監會的13個板塊分類中，扭虧比例最高的為傳播與文化產業，占比達到三分之一，而制造業下面的醫藥生物制品板塊則是預增、略增比例最高的板塊，共有5家預增、5家略增，占該二級板塊21家公司的47.62%。電力煤氣及水的生產和供應業仍處于“極度深寒”狀態，該板塊共計20家公司發布中報預測，但繼續虧損的竟然高達13家，其中，華電能源(600726.SH)預計中期凈利潤同比下降990%，吉電股份(000875.SZ)下降571.44%，虧損額可能擴大至1.5億元。

　　從預測的業績同比增減情況來看，*ST中遼(000638.SZ)、*ST東泰(000506.SZ)、S*ST物業(000011.SZ)、民生投資(000416.SZ)、北海港(000582.SZ)、穗恒運A(000531.SZ)六家公司的漲幅超過500%。

　　各家上市公司業績大增的原因不盡相同，有重組取得的收益，有出售金融資產出現的收益，有燃煤采購成本同比下降等因素。但業績下滑的公司大多都談及了“金融危機”的因素。降幅居前的*ST中鎢(000657.SZ)、世紀光華(000703.SZ)、賽格三星(000068.SZ)等凈利潤都出現－1000%以上的降幅，原因中都出現了“金融危機帶來的影響”的字眼。

　　本報記者注意到，本次發布業績預測的仍以中小板企業居多，目前市值最大的前十家上市公司中僅有中國石化(600028.SH)一家發布了中報預測。這家去年飽受油價高位運行之苦的巨頭自2008年12月新成品油定價機制實施以來，盈利能力大幅增長，2009年一季度錄得112億凈利潤，同比勁升85.1%，此番針對上半年業績，中國石化做出了預增50%以上的預測。

　　有趣的是， ST寶利來(000008.SZ)表示，由于公司主業薄弱，且與上年同期相比，報告期內無新股申購投資收益，預測2009年上半年凈利潤為－55萬元，下降326.43%。

　　房地產采掘業業績與行情背離

　　本報記者統計，本次披露業績預告的569上市公司，占滬深兩市1600家公司總數的35.56%，按2009年5月5日的收盤價計算，上述569家上市公司的市值達到3.41萬億元，占滬深兩市17.56萬億總市值的19.42%。

　　在剛剛披露完畢的2009年一季報中，“同比下降，環比大增”成為上市公司的一大特色。在2008年四季度的“凈利潤洼地”面前，滬深兩市1600家上市公司凈利潤雖然同比下滑26.29%，但環比增幅超過500%。但房地產行業、采掘行業是例外，上述兩個行業在一季度業績“同比、環比”雙雙下降。

　　Wind資訊顯示，房地產業今年一季度凈利潤為33.96億元，去年四季度為96.67億元，環比降幅超過60%；而采掘業今年一季度凈利潤為485.17億元，去年四季度為488.30億元，環比略有下降。

　　而此時的二級市場與基本面似乎已發生某種程度的“背離”——盡管同比、環比雙雙下降，但房地產業與采掘業在二級市場上的表現卻大放異彩：今年以來，房地產行業的累計漲幅高達75.47%，在證監會13個板塊當中處于“榜眼”之位，而采掘業在二季度以來10.52%的漲幅亦遠遠優于大盤。

　　正是基于缺乏基本面支撐下的行情快速上漲，讓太平洋證券分析師劉繼偉在研報中寫道，目前A股總市值增長過快，已接近2007年牛市最高峰值的一半，泡沫化嚴重，這是他“看空”A股的重要原因之一。

　　但資金似乎不改對房地產業和采掘業的青睞——渤海證券分析師章輝5月5日向本報記者提供的統計數據表明，在2009年4月1日至5月4日期間，資金凈流入最多的兩個行業為房地產業與采掘業，資金凈流入分別為115.99億元和108.56億元。

　　不過，基本面改善的跡象似乎即將在房地產行業出現，這從中期業績預測當中便可見一斑。

　　在21家公布了中期業績預測的房地產公司當中，中糧地產(000031.SZ)、金融街(000402.SZ)等14家公司明確預測了業績的區間。本報記者統計發現，上述14家公司的凈利潤在今年上半年的凈利潤總和在5.03億元－6.97億元之間，相對于一季度4.13億元的基數，環比增幅達到21.79%－68.77%。

　　至于采掘行業，根據中期業績預告，中國石化預增50%以上，神火股份(000933.SZ)的凈利潤可能由一季度的虧損1660萬元為盈利1.3億元，辰州礦業(002155.SZ)、準油股份(002207.SZ)雖然“預減”和“略減”，但與今年一季度相比凈利潤均將由負變正，只有兗州煤業(600188.SH)、金鉬股份(601958.SH)分別為凈利潤同比“減少超過60%”和“大幅下降”。