21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 朱 寶

　　建行：未接到減持通知

　　5月7日，將是美國(guó)銀行所持約134億股建行(00939.HK)的解禁日。美銀會(huì)否大手減持，無疑成了最近兩天熱議的話題。外資股東減持已經(jīng)不是新鮮話題，卻足以讓市場(chǎng)堪憂。

　　“如果如消息所稱，美國(guó)政府壓力測(cè)試認(rèn)定美國(guó)銀行需額外增資340億美元，美銀將面對(duì)巨大融資壓力，即使用盡包括出售資產(chǎn)、增發(fā)股份等方式都一時(shí)難以籌得如此巨額的資本金，減持建行股份籌資是一定的！”野村證券分析師顏湄之5月6日接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱。

　　同樣是5月7日，美國(guó)政府將公布對(duì)美國(guó)多家銀行進(jìn)行壓力測(cè)試的結(jié)果。消息雖未公布，但美銀面臨融資困境的消息卻在市場(chǎng)不脛而走，關(guān)鍵詞包括：財(cái)困、籌資、增發(fā)、減持建行、國(guó)有化。

　　“我們目前未收到美銀要求減持建行股份的通知，美銀之前承諾與建行的合作是長(zhǎng)期的，即使減持，也應(yīng)該是部分減持。”5月6日，建行公共關(guān)系與企業(yè)文化部總經(jīng)理胡昌苗接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱。

　　至于減持會(huì)否給建行股價(jià)造成壓力，胡昌苗說，美銀減持對(duì)建行股份的影響應(yīng)該不大，投資者看重的是建行長(zhǎng)期的發(fā)展?fàn)顩r。今年一季度，無論是放貸情況、資產(chǎn)質(zhì)量還是撥備情況都很理想，“我們對(duì)建行未來長(zhǎng)期的良好發(fā)展充滿信心。”

　　交銀國(guó)際研究中資銀行分析師呂小九分析稱，美銀若在近期減持建行一定是非不得已而為之。建行今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)265.56億元，同比下降18%，部分原因在于建行未根據(jù)全年業(yè)績(jī)?cè)鏊賹?duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行適度平滑。但建行今年的信貸投放節(jié)奏大幅前移，一季度貸款增長(zhǎng)13.8%，增量5256億，完成全年規(guī)劃的87%。另外，息差收入有望回升，原因在于存貸比提高，而票據(jù)占比有所回落，同時(shí)中長(zhǎng)期貸款占比增加，另外，定期存款重新定價(jià)也逐步降低了資金成本。再加上建行資產(chǎn)質(zhì)量并無惡化跡象，因此建行本身的投資價(jià)值是很好的。

　　換句話說，美銀現(xiàn)在賣出建行股份肯定是不劃算的。呂小九稱，除了建行本身的投資價(jià)值外，在經(jīng)濟(jì)回升時(shí)期出售銀行股，也不是明智之舉，所以，“只能是非常需要出售，美銀才會(huì)出售。而且一定不會(huì)通過二級(jí)市場(chǎng)出售。”呂小九稱。

　　340億美元缺口？

　　美銀總部位于美國(guó)北卡羅來納州夏洛特。去年10月，作為美國(guó)政府恢復(fù)銀行體系穩(wěn)定計(jì)劃的一部分，美銀從美國(guó)政府得到250億美元資金支持。隨后，在美國(guó)政府的督促下，美銀收購(gòu)美林，美國(guó)政府再次為美銀提供200億美元資金支持。

　　即使接受政府的資金支持，美銀的日子也并不十分好過。去年第四季度，美銀出現(xiàn)了自1991年來的首次虧損，虧損17.9億美元。雖然在今年第一季度，美銀宣布凈利潤(rùn)42億美元，但最近外電報(bào)道稱，在美國(guó)政府舉行的壓力測(cè)試中，美銀可能需要額外增資340億美元。

　　此前，消息稱美銀正在制訂100億美元的資金籌集計(jì)劃，但這一消息立馬遭到美銀的否認(rèn)。美銀發(fā)言人斯科特·斯韋斯特里說，美銀尚未接到美聯(lián)儲(chǔ)的最后結(jié)果，也沒有籌集100億美元的計(jì)劃。

　　“美銀一季度的經(jīng)營(yíng)有好轉(zhuǎn)，但受去年整體經(jīng)營(yíng)情況不理想的拖累，加上美國(guó)政府壓力測(cè)試若認(rèn)定美銀需額外增資340億美元，美銀融資壓力巨大。融資渠道可能包括賣資產(chǎn)、增發(fā)股份、請(qǐng)美國(guó)政府注資，或者將美國(guó)政府持有的優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股。”顏湄之告訴本報(bào)記者。

　　顏湄之說，美銀如今需要籌集的資金可能會(huì)超出其通過出售資產(chǎn)或公開增發(fā)股份所能籌到的資金規(guī)模。美銀很可能不得已將政府所持的優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股，通過這種方式，可能將美銀的資本提高到監(jiān)管要求水平，但這也會(huì)導(dǎo)致美國(guó)政府成為美銀的最大股東之一。這種方式可能會(huì)稀釋現(xiàn)有股東的持股比例。”顏湄之稱。

　　顏說，5月7日，美銀持有建行約134億股股份禁售期屆滿，美銀為解財(cái)困，肯定要出售其持有建行的股份，但出售方式不太確定，可能是分批，也可能是整體出售，出售或最多為美銀帶來約80億美元的資本金。1月7日，美銀曾沽售56.23億股建行股份，當(dāng)時(shí)承諾在未來120天內(nèi)不再沽售。

　　中資基金或接盤？

　　“美銀若減持，可能會(huì)通過配售形式進(jìn)行。若這次美銀配售建行股權(quán)能順利被接盤，也可能產(chǎn)生正面信息。”呂小九稱。

　　顏湄之告訴本報(bào)記者，美銀持有的建行股份，可能會(huì)配售給多家大型基金。“可能通過場(chǎng)外私人配售方式交易，可能會(huì)有中資基金接盤，不排除有中投這樣的基金。” 日本某證券分析師告訴本報(bào)記者。

　　據(jù)外電報(bào)道，香港投資者及內(nèi)地基金消息稱，已接獲建行方面通知，短期內(nèi)將有配售行動(dòng)。一名香港投資界人士表示，配售最快在本周五完成，每股作價(jià)可能低于4港元。如果以此計(jì)算，較6日收市價(jià)的4.75港元，最少有15%的折讓。而另外一家獲邀參與配售的內(nèi)地基金指，配售應(yīng)于下周或之前落實(shí)，未知作價(jià)，他們已準(zhǔn)備資金接盤。據(jù)稱目前最少有兩至三家內(nèi)地基金已答應(yīng)接盤。

　　“我們并未收到有關(guān)美銀減持的通知，也未有收到美銀的配售安排通知。”上述建行人士告訴本報(bào)記者。

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