證券時(shí)報(bào)記者 鄭昱

　　今年以來(lái)，上市公司定向增發(fā)日漸回暖。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月29日，本年度已有88家上市公司披露增發(fā)預(yù)案，其中有77家選擇定向增發(fā)。77家公司中有38家公司的定向增發(fā)在董事會(huì)通過(guò)相關(guān)預(yù)案后獲得新進(jìn)展：34家宣布股東大會(huì)通過(guò)，3家獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，1家獲得實(shí)施。

　　今年1—3月，披露定向增發(fā)預(yù)案的上市公司家數(shù)呈環(huán)比遞增態(tài)勢(shì)。1月、2月分別有10家、14家公司披露預(yù)案。進(jìn)入3月后，上市公司定向增發(fā)迎來(lái)高潮，3月、4月分別有24家、29家。僅4月下旬以來(lái)就有14家公司亮出增發(fā)預(yù)案，其中，4月21日即有中聯(lián)重科、中航三鑫等4家公司披露預(yù)案，4月28日也有上海電氣、揚(yáng)農(nóng)化工、東力傳動(dòng)3家公司宣布擬進(jìn)行定向增發(fā)募集資金。

　　值得注意的是，近期還有不少上市公司的融資方案發(fā)生變臉，廣匯股份、中孚實(shí)業(yè)等公司宣布放棄原有募集資金方案，轉(zhuǎn)投定向增發(fā)。廣匯股份表示，出于加快募集資金項(xiàng)目建設(shè)的需要，并考慮目前證券市場(chǎng)的變化情況，公司決定放棄公開增發(fā)募集資金的方案，采用非公開發(fā)行股票的方式募集資金。云鋁股份、中孚實(shí)業(yè)也表示考慮到融資環(huán)境等變化因素，用定向增發(fā)分別替代發(fā)行可轉(zhuǎn)債及配股。

　　定向增發(fā)在上一輪牛市行情中十分火爆，而今證券市場(chǎng)乍暖還寒，定向增發(fā)回暖趨勢(shì)明顯。從上市公司的表述來(lái)看，決定或改道定向增發(fā)募集資金，主要是為了加快融資節(jié)奏，從而縮短項(xiàng)目上馬到投產(chǎn)的時(shí)間。市場(chǎng)人士表示，去年機(jī)構(gòu)參與定向增發(fā)普遍被套在高位，因此定向增發(fā)前期乏人問(wèn)津，而今行情的改變也令定向增發(fā)重新得到特定投資者的青睞。

　　需要指出的是，目前大盤雖然有所回暖，但不少上市公司二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)仍然與擬定增發(fā)價(jià)形成倒掛，使得增發(fā)很難按原計(jì)劃實(shí)施。除了公開增發(fā)改道定向增發(fā)之外，也有國(guó)元證券等宣布將定向增發(fā)轉(zhuǎn)為公開增發(fā)，此外鑫茂科技、新興鑄管等宣布將定向增發(fā)延期，寧波華翔、ST道博等公司則決定終止定向增發(fā)事宜。

　　從行業(yè)來(lái)看，77家公布定向增發(fā)預(yù)案的公司大都屬于資金密集型行業(yè)。其中制造業(yè)有43家，占據(jù)大半江山，這些公司受需求急劇放緩、原材料價(jià)格波動(dòng)和產(chǎn)能過(guò)剩等沖擊，資金壓力依然嚴(yán)峻。與此同時(shí)，電力煤炭、房地產(chǎn)業(yè)公司也扎堆定向增發(fā)，電力公司紛紛報(bào)虧、樓市量?jī)r(jià)齊跌，使得相關(guān)公司融資需求迫切。此外，今年公布定向增發(fā)預(yù)案的ST公司有14家，占比18.18%，相關(guān)公司試圖依靠增發(fā)盡快實(shí)現(xiàn)摘星脫帽。

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