平安：一季度已積極加倉A股 目前對股市審慎
“平安一季度已積極加倉A股”
平安集團副首席投資官陳賢德詳解“危機下投資新路線”：目前對股市審慎
東方早報記者 肖莉
2008年利潤下降94.4%的中國平安(601318，2318.HK)，昨天在滬、港兩地召開業績發布會。
平安集團副首席投資官、平安資產管理公司董事長陳賢德當天在接受早報記者專訪時透露，去年減倉A股的中國平安，在今年一季度進行了積極加倉，不過二季度其倉位已有所下降，目前其對A股市場保持審慎態度。
固定收益投資增1300億
根據中國平安昨天公布的2008年年報，截至去年年底，該集團的A股投資比例，已從2007年的24.3%下降至2008年年底的7.8%。而其固定收益投資則從2007年的50.9%，增加至2008年年底的80.7%。
由于A股市場去年大跌和投資富通集團虧損計提，2008年中國平安的總投資收益大幅減少，由2007年的507.81億元，銳減至2008年的-79.35億元。
陳賢德透露，去年9月之前，中國平安增投了1300多億固定收益投資，新增的這部分收益都是在5%以上。
“我來平安幾年了，我們從來沒有看到這么大的操作。后來9月、10月大家看到了，(貨幣政策)去年上半年從緊，到年底放松，這一波利率改變很快。”陳賢德說。
陳賢德指出，目前3年期國債收益率只有3點多，一年定期存款只有2.2%，利差在2008年的年報中無法體現，但可能在今年、明年利率比較低的時候表現出來。
對于增倉的券種，陳賢德透露，其中有不少是有擔保企業債，大約600億元是協議存款，有些券種的收益率甚至高達5.85%。
對于近日中國保監會放寬保險資金的債券投資渠道一舉，陳賢德說，未來保險公司將可以投資無擔保企業債，但投資資格需要保監會對保險公司進行審批，監管部門將對保險公司的信用評估能力進行審核。中國平安正在就此與監管進行相關溝通。
此外，陳賢德透露，中國平安去年牽頭以股權形式投資京滬高鐵，其估算的ROE(凈資產收益率)為15%至16%，但由于不是債權投資，因此頭幾年不會有紅利產生。
“1月已加倉”
此前市場盛傳的“今年一季度中國平安已經提升了股票倉位”的觀點，昨日得到陳賢德的確認。
“我們一季度做了兩個事情：1月份增加A股投資，時間選得比較好；2月份增加H股，這一波把握得比較好。”
對于加倉的時間，陳賢德說，加倉A股時，上證指數大約在2000至2100點，港股大概是在12500點。不過至3月底，中國平安已將股票投資比例再次降低，其股票市值目前與去年年底大致持平，A股與H股的兩市總市值為400多億元。
目前，中國平安資產管理公司管理的資產規模超過5000億元。陳賢德透露，平安資產管理公司目前管理的一類賬戶資產約4300億元，其主要是平安旗下傳統壽險、產險、分紅險、萬能險和集團資產。另外，中國平安還管理約400億元投資連結險資金，以及保險公司的委托管理資產和平安信托公司信托計劃的部分委托資金。
去年權益投資
換手率低于基金
對A股市場，陳賢德說，今年股票市場波動的概率很大，波動將帶來盈利空間，盡管波動過程對操作要求比較高，但是還是要盡力去做，要在波動上把握機會。他透露，去年中國平安權益類組合的全年換手率是160%，相對2007年基金的230%換手率來說，并不算高。
目前，一些經濟數據出臺，對國內經濟好轉的預期越來越強烈，陳賢德對此表示，目前一些經濟數據還不錯，采購經理指數(PMI)現在已達52，在50以上是比較好，用電量開始反轉，中國平安估算，信貸量今年前三個月可能達4萬多億元，這些數字都比較讓人樂觀。
但他同時提出，實體經濟還需要多加留意，因為出口還比較疲軟，上市公司盈利還要觀察。
“目前我們認為市場對盈利增長的預期相對樂觀，市場預計數字比我們預計數字要高。A股目前這個水平我們比較審慎，往后再升我們也說不準，但是要留一定的操作空間，目前這個水平我們覺得不太合適增加。”
關于“高管薪酬”
馬明哲：零收入只是個人行為
東方早報記者 肖莉
2007年的“高薪門”、“融資門”，2008年的海外投資門過后，中國平安董事長兼首席投資官馬明哲曾宣布，2008年的薪水將不拿一分。
在昨天的業績說明會上，馬明哲對此行為解釋說，2008年是不容易的一年，金融危機給中國平安的主營業務和海外投資業務帶來很大影響，他愿意放棄個人所有收入，與全體員工共同克服當前困難，這純粹是個人行為。
他特意強調，公司的薪酬體系過去一直堅持開放、透明的薪酬體系，以績效為導向，包括集團和子公司等機構的高管薪酬體系、國際化人才機制不受影響。
“2008年對平安來說是不容易的一年，我們相信最困難的時刻會逐漸過去。對2009年以及未來業務的增長，我們是充滿信心的。”馬明哲說。
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