⊙本報記者 陳建軍 　　

　　雖然各種投資者持股市值接近200億元，但至少有30億元以上資金看上的是“攀鋼系”整合附著在攀鋼鋼釩股價中的無風險收益。就在“攀鋼系”整合4月9日申報現金選擇權的第一天，又有7.18億元資金以不低于9.59元換股價的價格搶入攀鋼鋼釩股份。

　　隨著攀鋼鋼釩、攀渝鈦業、長城股份投資者4月9日開始申報現金選擇權，意味著“攀鋼系”整合進入尾聲。但就在整合不再有任何懸念之際，攀鋼鋼釩卻在9.59元換股價之上出現了巨額成交。4月9日，攀鋼鋼釩的股價不但報收于9.62元，而且全天成交的7.18億元都沒有一筆低于9.59元的。加上前面三個交易日，不低于9.59元換股價格買入攀鋼鋼釩的資金至少有30億元。

　　早在攀鋼鋼釩股價站上換股價之前，攀渝鈦業和長城股份的股價2月24日就突破了各自14.14元和6.9元的換股價。攀渝鈦業、長城股份突破換股價情有可原，因為“攀鋼系”整合方案中給了兩公司股東20.79%的風險溢價。幾十億元的資金此時以不低于9.59元換股價的價格買入攀鋼鋼釩，看中的則應該是追送而來的無風險收益。按照“攀鋼系”的方案，目前不進行現金選擇權申報的攀鋼鋼釩投資者未來兩年每年將獲得6%左右的無風險收益，持股等于是變相持有遠高于存款利息的債券。

　　當初集體出逃的基金殺了個回馬槍，從一定程度上印證了巨額資金看中的確實是攀鋼鋼釩附著的無風險收益。在這些基金中，像中信紅利精選、中信穩定雙利債券、南方避險增值、南方寶元債券等都是以低風險產品為主要投資標的的。一位基金經理表示，攀鋼鋼釩附著的無風險收益，對強調安全邊際的基金來說當然是個理想投資對象。

　　在4月23日現金選擇權申報結束之前，估計還會有資金會繼續以高于9.59元換股價的價格搶入攀鋼鋼釩。除了攀鋼集團和鞍鋼集團持股外，攀鋼鋼釩發行在外其余股份的市值接近200億元。截至2008年12月31日，以基金為主的機構投資者持股市值至少28億元。按照國泰君安鋼鐵行業研究員崔婧怡的分析，散戶可能會更傾向在高于9.59元之上先行賣出攀鋼鋼釩。

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