一、現(xiàn)金選擇權(quán)普及性問答

　　1、鞍鋼、攀鋼是何種企業(yè)？

　　鞍鋼和攀鋼都是國家國資委直屬管理的國有企業(yè)。簡言之，鞍鋼、攀鋼是央企。鞍鋼、攀鋼的主業(yè)都是鋼鐵，都是中國最大的鋼鐵企業(yè)之一。其中，鞍鋼的產(chǎn)品主要是高檔板材、高檔管材和重軌。攀鋼主業(yè)除鋼鐵外，還利用攀西地區(qū)的釩鈦磁鐵礦資源，生產(chǎn)釩制品和鈦制品。鞍鋼未來將通過行業(yè)內(nèi)重組并購進(jìn)行擴(kuò)張。攀鋼則重點(diǎn)提高釩鈦磁鐵礦的資源綜合利用能力，提高釩的提制能力和生產(chǎn)高精尖的鈦材。

　　2、什么是首次現(xiàn)金選擇權(quán)？

　　為保護(hù)攀鋼系三家上市公司股東在吸收合并中的權(quán)益，如現(xiàn)有股東不愿意參加吸收合并成為吸收合并后新上市公司的股東，就有可以把股票按設(shè)定的價(jià)格出售給鞍鋼的權(quán)利。

　　3、什么是第二次現(xiàn)金選擇權(quán)？

　　為鼓勵(lì)攀鋼系上市公司的股東參與吸收合并成為新上市公司的股東，鞍鋼集團(tuán)給予不申報(bào)首次行權(quán)的股東在二年后將股票按設(shè)定價(jià)格出售給鞍鋼的權(quán)利。

　　4、首次現(xiàn)金選擇權(quán)的申報(bào)期是什么時(shí)候？

　　2009年4月9日到4月23進(jìn)行首次行權(quán)申報(bào)。

　　5、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的申報(bào)期是什么時(shí)候？

　　2011年4月25日至4月29日。

　　6、為何攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、長城股份首次現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)格分別是9.59元、14.14元、6.50元，為何3個(gè)價(jià)格不一樣？

　　首次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格確定依據(jù)為攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)和長城股份擬定本次重大資產(chǎn)重組首次董事會(huì)決議公告前20個(gè)交易日的交易均價(jià)，分別為9.59元/股、14.14元/股和6.50元/股。

　　7、為何二次行權(quán)，一部分股東行權(quán)價(jià)格是10.55元，另一部分是8.73元？

　　為鼓勵(lì)攀渝鈦業(yè)、長城股份轉(zhuǎn)股，為保持攀鋼系三家上市公司二次現(xiàn)金選擇權(quán)收益率基本一致，根據(jù)攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、長城股份的首次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格和吸收合并的換股比例，攀鋼鋼釩第二次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格為10.55元，攀渝鈦業(yè)和長城股份的第二次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格為8.73元。

　　8、什么是權(quán)利鎖定股東賬戶的方式？

　　2009年4月23日收市以后，派發(fā)第二次現(xiàn)金選擇權(quán)時(shí)，將根據(jù)吸收合并換股后股東賬戶中擁有的上市公司股票的數(shù)量，將第二次現(xiàn)金選擇權(quán)派發(fā)至股東賬戶。其后，即使股票出售也不會(huì)影響賬戶中第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的數(shù)量和擁有。

　　9、什么是預(yù)受現(xiàn)金選擇權(quán)？

　　在首次現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)截止日2009年4月23日收市前，股東都可以撤銷現(xiàn)金選擇權(quán)的申報(bào)。因此，之前的現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)稱之為預(yù)受現(xiàn)金選擇權(quán)。

　　10、持有第二次現(xiàn)金選擇權(quán)，不持有相關(guān)股票，是否享有股東權(quán)利？

　　只有第二次現(xiàn)金選擇權(quán)，沒有股票，不享有股東權(quán)利。持有股票是享受股東權(quán)利的唯一途徑。

　　11、攀鋼鋼釩分紅，現(xiàn)金選擇權(quán)是否除息？

　　不除息。攀鋼鋼釩分紅，不會(huì)影響第二次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格。   

　　12、申報(bào)現(xiàn)金選擇權(quán)印花稅、交易傭金等費(fèi)用成本嗎？

　　有。

　　申報(bào)現(xiàn)金選擇權(quán)和股票賣出一樣需扣繳印花稅和支付證券公司的交易傭金。

　　13、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)能否象權(quán)證一樣在二級市場交易嗎？

　　不能交易。

　　第二次現(xiàn)金選擇權(quán)鎖定股東賬戶，無法交易。即使股東將股票出售，但賬戶上依然有第二次現(xiàn)金選擇權(quán)。

　　14、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)投資者能否在持有期內(nèi)，要求贖回或提前行權(quán)？

　　不能提前贖回和行權(quán)。只能在2011年4月25日至4月29申報(bào)行權(quán)。

　　15、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)怎么區(qū)分行權(quán)價(jià)格是10.55元還是8.73元？

　　吸收合并后，在股東帳戶中將對第二次現(xiàn)金選擇權(quán)進(jìn)行標(biāo)記，原攀鋼鋼釩股票第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的代碼為[038011]，原攀渝鈦業(yè)股票的第二次現(xiàn)金選擇權(quán)代碼為[038012]，原長城股份第二次現(xiàn)金選擇權(quán)代碼為[038013]。[038011]的二次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格為10.55元。[038012]和[038013] 的二次現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格為8.73元。

　　二、行權(quán)程序問答

　　1、怎麼在4月9日到4月23進(jìn)行首次行權(quán)申報(bào)？

　　首次行權(quán)申報(bào)的操作和股票賣出操作一樣。交易系統(tǒng)已為攀鋼系三家上市公司設(shè)置三個(gè)行權(quán)代碼。攀鋼鋼釩的行權(quán)代碼為990027；攀渝鈦業(yè)的行權(quán)代碼為990025；長城股份行權(quán)代碼為：990026。

　　2、4月9日到4月23日首次行權(quán)期間，攀鋼的三支股票能交易嗎？

　　行權(quán)期間，三支股票能正常交易。

　　3、三支股票啥時(shí)停牌和復(fù)牌？

　　2009年4月24日開始停牌。在資金交割完畢且吸收合并完成后復(fù)牌。

　　4、2009年4月9日至4月23日首次行權(quán)申報(bào)期內(nèi)申報(bào)后還能賣出嗎？

　　能。

　　當(dāng)天申報(bào)行權(quán)的股票，當(dāng)天可以賣出，賣出后申報(bào)無效。

　　申報(bào)后隔日或更后面的日子希望賣出申報(bào)行權(quán)的股票，需要先撤銷申報(bào)，再賣出。

　　5、怎么才能獲得第二次現(xiàn)金選擇權(quán)？

　　獲得第二次現(xiàn)金選擇權(quán)有兩種途徑。

　　已擁有攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)和長城股份三家公司股票的股東，在4月23日前不申報(bào)首次行權(quán)，就可以自動(dòng)獲得第二次現(xiàn)金選擇權(quán)。

　　若現(xiàn)在沒有這三家公司的股票，可以在二級市場上買入并持有至4月23日以后，就可以自動(dòng)獲得第二次現(xiàn)金選擇權(quán)。

　　6、二次行權(quán)到期后如何行權(quán)？

　　有權(quán)利的股東必須用相應(yīng)數(shù)量的股票才能行權(quán)。以某一投資者股東帳戶中有100份權(quán)利為例，說明第二次現(xiàn)金選擇權(quán)到期后如何行權(quán)。

　　假設(shè)該投資者在行權(quán)時(shí)股東賬戶上有100股股票。將股票向鞍鋼行權(quán)后，該投資者股東賬戶上不再擁有權(quán)利和股票。

　　假設(shè)股東賬戶上只有50股股票，則將股票向鞍鋼行權(quán)后，股東賬戶上還有50份權(quán)利。這些權(quán)利在行權(quán)截至期后失效。若該投資者還想行權(quán)，必須在行權(quán)截至期限前再買入50股股票，并賣給鞍鋼行權(quán)。

　　假設(shè)股東賬戶上有150股，則只有100股股票可以向鞍鋼行權(quán)。行權(quán)后，該投者股東賬戶上還有50股股票。

　　7、首次權(quán)利申報(bào)后能否馬上拿到錢？

　　不能

　　最理想情況，4月23日申報(bào)截止后，在4月29日前可以拿到資金。但如果鞍鋼需要申請要約收購豁免，則時(shí)間將延后。

　　8、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)在2011年4月25日至4月29日申報(bào)后能否馬上拿到錢？

　　第二次現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)和一般賣出股票類似，可以迅速拿到錢。

　　9、首次現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)開始了，不想要二次現(xiàn)金選擇權(quán)，是申報(bào)行權(quán)呢還是二級市場出售？

　　賣出股票可以當(dāng)天獲得資金，而申報(bào)行權(quán)將在申報(bào)截止期后獲得資金，時(shí)間較晚。因此，只要二級市場股票價(jià)格不低于現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格，在二級市場出售股票更合適。

　　10、何時(shí)才能知道自己的首次現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)已成功？

　　申報(bào)后次一個(gè)交易日查詢股東賬戶即可。

　　三、行權(quán)收益及風(fēng)險(xiǎn)問答

　　1、獲得第二次現(xiàn)金選擇權(quán)，二年后到期的收益如何計(jì)算？

　　以攀鋼鋼釩股票為例，9.59元為持有成本，若持有股票至兩年后以10.55元向鞍鋼行權(quán)，期間還能獲得每年0.12元/股的分紅(個(gè)人所得稅的稅后紅利為0.108元/股)。則綜合收益率為：

　　年收益率為6.13%。

　　若在二年內(nèi)投資者出售股票，則投資者的收益率具有不確定性。因?yàn)槭找孢�受出售股票后再買入股票盈利的影響。收益率計(jì)算如下：

　　上述公式只假設(shè)投資者做了一次買賣。投資者在操作中可能會(huì)多次買賣操作。通過股票的買賣，投資者可獲得更多的收益，也可能遭致?lián)p失。另外，投資者也存在出售股票后未能買回股票致使二年后無法行權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)與其他投資產(chǎn)品相比好在哪兒？

　　收益高。第二次現(xiàn)金選擇權(quán)在兩年內(nèi)，年收益率為6%。兩年期的定期存款年利率為2.79%。銀行理財(cái)大多期限短，年收益率通常在2%以下。

　　流動(dòng)性較好。權(quán)利存續(xù)的二年內(nèi)，股票可以隨時(shí)出售。定期存款和理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性差。

　　行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)低。鞍鋼實(shí)力強(qiáng)。信用評級是AAA，為最高的信用評級。

　　3、第二次現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)是否有保障

　　鞍鋼集團(tuán)是中國最大的鋼鐵企業(yè)之一。信用評級為AAA，是最高等級的信用評級。

　　鞍鋼集團(tuán)是央企，承擔(dān)維護(hù)社會(huì)安定，保護(hù)投資者權(quán)益的社會(huì)責(zé)任。

　　鞍鋼集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1,500多億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益近700億元，資產(chǎn)負(fù)債率略高于40%，融資能力很強(qiáng)。

　　鞍鋼集團(tuán)近年來經(jīng)營狀況一直良好，2007年度，鞍鋼集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)800余億元，凈利潤達(dá)50多億元。

　　另外，在第二次現(xiàn)金選擇權(quán)派發(fā)前，鞍鋼集團(tuán)將提供由深交所及登記公司認(rèn)可的機(jī)構(gòu)出具不可撤銷足額履約擔(dān)保函。

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