投資者報(記者薛玉敏)就在《投資者報》3月29日推出《吉林毒藥》深度調查，吉林制藥廣受投資者質疑的同時，一份署名為“聯合證券”的報告引起了《投資者報》的注意。

　　這份題為《吉林制藥：布局活躍品種，把握醫改良機》的報告3月29日被東方財富網放在吉林制藥股吧的置頂位置，截至記者發稿時已高懸5天。“操作上可重點關注醫藥板塊中的活躍品種，像明星股——吉林制藥就是良好標的之一。”該報告認為，吉林制藥潛在的投資機會值得重點關注。

　　一家連年虧損的公司何以獲得這樣高的評價？一般情況下，如果券商高調推薦績差股，難免有坐莊之嫌。可令人意想不到的是，當《投資者報》記者就帖子內容采訪聯合證券時，其醫藥行業分析師谷方慶告訴記者，“這個報告不是聯合證券發布的，吉林制藥也不在我們的研究范圍之內。”

　　原來網絡上目前流傳的所謂券商力推吉林制藥的報告純屬假冒。

　　冒牌券商報告橫行網絡

　　3月27日，這份“聯合證券”高調推薦吉林制藥的研報出現在東方財富網吉林制藥的股吧里，反響熱烈，跟帖多達50篇，其中雖有反對的聲音，但也不乏有人表示“支持樓主”。

　　3月31日，記者輾轉打通聯合證券唯一的醫藥行業分析師谷方慶的手機，當時他正在休假，已經幾天沒有上班。對于記者求證的聯合證券研報力推吉林制藥的消息，他顯得很驚訝。

　　他告訴記者，對吉林制藥已經很久都沒有關注了，業績這么差勁的公司早已被聯合證券擯棄在研究范圍之外。

　　“去年吉林制藥風風火火地重組，要改頭換面成為鉀肥生產企業。我們化工行業分析師曾調查了該公司，認為它不值得投資，研究一段時間后就放棄了。至于我，更不可能寫吉林制藥受益醫改這類報告。”

　　谷方慶還提到，券商的研報一般都采用PDF格式，能找到確切的出處來源，而像網上這篇報告，則找不到真實可信的出處。這樣的事情中金在線網站也出現過，一篇冒充中金在線的文章給市場造成了很多誤導，最后投資者都將矛頭對準了中金在線。可文章是假冒的，只是冠上中金在線的名字而已，倒讓中金在線有理說不清。

　　事實上，近期網上流傳的力推吉林制藥的報告，不止這一篇。

　　除了署名“聯合證券”，還有署名“齊魯證券”的《吉林制藥：醫改布局佳品 政策行情可期》、“海通證券”的《吉林制藥：風險釋放 底部反攻在即》以及《吉林制藥：優質殼資源 圓弧底爆發可期》、“長城證券”的《吉林制藥：兩市稀缺殼資源 攻擊性長陽啟動拉升行情》等報告。

　　在市場上興風作浪的上述報告，亦不是真的出自相關券商。記者一一去電訊問這些券商的醫藥行業分析師，他們均否認上述報告為其證券研究所撰寫。

　　齊魯證券分析師呂國啟向記者表示，吉林制藥不在他們的研究范圍內。從醫藥價值來看，其主營業務不多，基本面很差，重組又兩次失敗，券商一般都奉行價值投資理念，這樣的公司不再受關注。

　　既然和研究所無關，那會不會是券商旗下營業部的分析師所為？記者隨后聯系了齊魯證券研究所副所長，他表示，即使營業部分析師出報告，也要和總部研究所的口徑一致。每篇報告，營業部的分析師都需要總部的分析師作為指導老師，合寫或指導。“如果總部的相關分析師說沒有寫，那就是沒有。”

　　海通證券兩位醫藥行業分析師王有江和周睿也對記者表示，他們沒有寫過吉林制藥的研究報告。

　　分析師給予“回避”評級

　　署名“聯合證券”的假報告認為，隨著新醫改預期日益強烈，醫療器械、醫藥商業板塊走勢漸強，而醫藥制造板塊整體漲幅稍顯慢熱，后市存在強烈的補漲要求。

　　該報告還推薦吉林制藥說：“公司作為主營阿斯匹林、退熱冰等化學原料藥的醫藥企業，無疑也將大幅受益醫改，由此成為了布局醫藥股策性行情的佳品；另外，其活躍的股性使之備受各路資金的鐘愛，一旦引發上攻，漲幅有望遠遠跑贏大盤、板塊指數帶來超額收益。”

　　在谷方慶看來，該公司的主營業務像阿斯匹林、退熱冰等原料藥屬于傳統業務，由于產品老化難以被主流市場接受等原因，產品競爭力相對較弱，利潤比較低。近幾年該公司一直虧損，除了2007年通過土地出售獲得一點收益維持盈利，2008年年報還沒有披露，但是在整個經濟環境不景氣的背景下，可以預計收益好不到哪里去。

　　銀河證券研究員李鷹鵬分析說，雖然醫藥行業受益醫改，但是并不是所有醫藥公司的業績都能表現良好。“從基本面上看，吉林制藥未來成長性存在很大不確定性，很難對其長期走勢做出判斷。”

　　“目前，吉林制藥的估值明顯較高，市盈率達到234倍左右，而醫藥行業平均市盈率不足20倍。顯然，在不進行重組的情況下，公司股價明顯高估。”李鷹鵬表示，基于以上原因，他給予吉林制藥“回避”評級。

　　假報告疑為莊家出逃鋪路

　　記者注意到，雖然研報出處標明來自多家券商，但是這幾篇所謂的券商報告都有一個相同的出處——東方財富網吉林制藥股吧。

　　記者就此事聯系了東方財富網，想了解這些假報告發布的來龍去脈，但該網站一名工作人員告訴記者，不能采訪相關編輯，但他可以向相關領導反應這件事，如果要求撤稿的話，網站是可以撤的。他還告訴記者，這些報告實際上都來自股吧里網民自己發的帖子，至于在論壇置頂，可能是編輯覺得內容比較好，至于報告真假，卻沒法判斷。

　　令人擔憂的是，這些假報告同時也堂而皇之地進入了各大券商行情交易軟件，成為千百萬投資者買賣的參考，甚至券商等機構對此信息也真假難辨。

　　但如果仔細分析這些報告的內容和推出時間，還是可以看出一絲端倪。例如，“聯合證券”和“齊魯證券”的假報告內容相似，只是開頭有所不同，重點都是“受益于醫改，政策行情可期”。另兩篇“海通證券”和“長城證券”的假報告情況類似，側重于吉林制藥的借殼預期。

　　3月4日，“聯合證券”和“長城證券”的假報告開始在網上流傳。3月5日，吉林制藥在經歷前兩天約9%的漲幅后，當天高開并大幅震蕩，微漲0.36%，之后便掉轉方向大跌兩日，跌幅達到11%。

　　類似情況還出現在3月10日。當天，吉林制藥漲停，“海通證券”和“齊魯證券”的假報告緊跟著現身。第二天該股又強烈震蕩，并在盤中跳水下跌2.1%，此后又連跌兩日。

　　3月19日，“海通證券”和“齊魯證券”內容相同而標題不同的假報告又充斥網絡。

　　3月份以來，幾乎每日尾盤都有至少1000手的大賣單成交，尤其是3月19日，當天該股上漲5%，尾盤出現了13202手的賣單；3月27日，該股收盤接近漲停，尾盤出現9268手賣單；3月30日，該股開盤就有兩筆各4000余手的賣單成交。由此可見，近日明顯有資金借出假報告之際拉高股價撤離。

　　谷方慶對這些假報告發表了自己的看法：“這極有可能是股市黑嘴所為，目的是擾亂市場，謀取利益。”他還表示，前階段證監會出臺相關措施規范券商分析師的言論及報告，但現在看來，網上流傳的這些假報告更需要整治。

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