東方早報理財一周報研究員/蔣穎博

　　“又是一個漲停，看來是老牌游資的杰作！其他重慶板塊股票也跟著動了。”本周二在渝開發(fā)(000514)尾盤漲停后，某私募這樣告訴筆者。果然不出所料，筆者通過周二的成交明細發(fā)現(xiàn)，東方證券寶慶路營業(yè)部排在買入席位的第一名，買入金額為1016萬元，而除了北京和紹興的兩家營業(yè)部外，還出現(xiàn)了兩家機構席位，共同買入1012萬元，由此筆者推測，周二的渝開發(fā)漲停是一場游資主導，機構參與的盛宴。

　　進入2009年，渝開發(fā)就展開了一路向上的走勢，自2009年第一個交易日以來，截至本周三，該股的累計漲幅為120.84%，而同期深成指的漲幅僅為22.45%，可見渝開發(fā)的牛氣，那么是什么原因使該股能夠如此具有牛股相呢，讓筆者來揭開其中的奧秘。

　　“兩江新區(qū)”概念橫空出世

　　今年2月24日，重慶市政府常務會議審議通過有關文件，表示將在本屆市委市政府任期內力爭設立“兩江新區(qū)”。此前，國務院發(fā)布關于推進重慶統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革發(fā)展的若干意見(國發(fā)3號文件)，在國家戰(zhàn)略層面正式提及重慶設立“兩江新區(qū)”問題。據(jù)相關媒體報道稱，重慶“兩江新區(qū)”被寄予與上海浦東新區(qū)、天津濱海新區(qū)并列成為中國三大開發(fā)區(qū)的希望。

　　早在2008年9月，重慶市人大常委會組織在渝全國人大代表就重慶設立重慶北部內陸開放試驗區(qū)進行了專題調研。據(jù)悉，該開放試驗區(qū)即是“兩江新區(qū)”的原型，即在劃定區(qū)域范圍內，實行開放引領、開發(fā)與開放緊密結合，政策先行先試的特定經濟區(qū)域。2009年，《國務院關于推進重慶統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革發(fā)展若干意見》正式發(fā)布。《意見》中有一項新的內容就是國務院通過了“兩江新區(qū)”開發(fā)。受益于此，重慶板塊整體走強。

　　資料顯示，重慶將在開放試驗區(qū)內建立適合西部內陸地區(qū)特點的開放型經濟體制機制，探索先進制造業(yè)和服務業(yè)發(fā)展新模式，節(jié)約、集約利用土地的區(qū)域，成為中央加快推進西部地區(qū)開發(fā)開放的戰(zhàn)略制高點，率先發(fā)展、加快發(fā)展、跨越發(fā)展的載體和平臺。

　　從浦東、濱海開發(fā)區(qū)的發(fā)展來看，經濟的發(fā)展為土地升值賦予了相當廣闊的上升空間。而渝開發(fā)作為重慶市地產龍頭，無疑將是最大的受益者之一。

　　渝開發(fā)作為重慶市具有一級開發(fā)資質的房地產開發(fā)企業(yè)，重慶市和成都市成為國家首次設立的全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)之后，作為重慶市上千家房地產公司中唯一的上市公司，區(qū)域龍頭優(yōu)勢地位明顯，未來潛力巨大。

　　公司儲備土地達32萬平方米，為以后的發(fā)展打下了基礎。大股東重慶市城投是西南地區(qū)最大的企業(yè)之一，目前正有條不紊地運作一系列大項目，如茶園經濟園區(qū)3000畝土地綜合整治、江北嘴7500畝土地整治項目，投資控股三峽庫區(qū)唯一的萬州機場項目等。公司通過定向增發(fā)，收購重慶國際會議展覽中心等項目，將為形成穩(wěn)定的市政物業(yè)資產收益并為未來房地產業(yè)務發(fā)展獲得穩(wěn)定的土地儲備資源支持。由于大股東實力雄厚，代表重慶市政府進行城市建設土地儲備整治和土地出讓等，未來公司有望在獲取土地等方面擁有便利條件，發(fā)展前景廣闊。故該股被市場稱為“兩江新區(qū)”第一股。

　　重慶城投借殼渝開發(fā)？

　　渝開發(fā)如此被市場資金炒作，有一位不肯透露姓名的私募告訴筆者，渝開發(fā)的大股東是重慶城投，渝開發(fā)作為重慶城投旗下唯一的上市公司，具有明顯戰(zhàn)略意義。雖然重慶城投是單獨海外上市，還是進一步做大渝開發(fā)這個資本平臺，還沒有定論，但有市場傳聞重慶城投有望借殼渝開發(fā)上市，這也為資金進一步炒作該股提供了動力。

　　早在2007年，針對目前市場上重慶城投公司將借殼上市的傳言，城投董事長華渝生明確表態(tài)：“近幾年城投公司都沒有上市計劃。”雖然董事長的“近幾年”沒有說具體年數(shù)，但是，近期重慶概念的風聲水起，其傳聞再度被市場追捧。據(jù)了解，重慶城投目前已參股了3家上市公司，分別為渝開發(fā)(000514)、重慶路橋(600106)、重慶港九(600279)。

　　根據(jù)資料顯示，渝開發(fā)的控股股東為重慶市城市建設投資公司。城投公司是1993年2月經重慶市人民政府批準組建的籌集和管理城建資金的專業(yè)性投資公司。城投公司作為重慶市城市基礎設施建設投融資主體，其主要職能為多渠道籌集城建資金，按城市建設計劃對資金合理安排，經委托管理城市基礎設施國有資產，參與城市建設有關的經營，代表市政府進行城市建設土地儲備整治等。2001年以前，城投公司主要職責是推進政府投資項目，公司發(fā)展較為緩慢。在2001年西部開發(fā)政策確立以后，重慶市政府為了更好地貫徹西部大開發(fā)決策，開始了投融資體制改革。

　　到2007年年底，城投公司的資產總規(guī)模達到了500億元，凈資產差不多200億元，資產負債率反而從80%下降到60%。城投公司在重慶城市建設中主要起到以下三點作用：第一，據(jù)重慶市全市的城市發(fā)展規(guī)劃和每年基礎設施的建設計劃，市政府的計劃，投資建設主城區(qū)的重大公益性基礎設施，包括道路、橋梁、廣場、展覽館、會展中心、植物園等。第二，對這些投資項目的整個建設過程進行投資管理和項目建設管理控制，保證在不超過預算的前提下，工程項目保質保量完成。第三，參與重慶的舊城改造，2003年-2007年，城投公司在舊城改造上投資約100億元，動拆遷危舊房超過200萬平方米。近5年來，公司累計儲備了9萬多畝地。

　　興業(yè)證券分析師王嘉指出，渝開發(fā)在過去幾年的發(fā)展過程中，隨處可見大股東的身影，在考慮渝開發(fā)的未來的時候，也不得不將其與大股東的意愿緊密地結合起來。雖然還難以預測在大股東今后幾年的發(fā)展過程中，渝開發(fā)將扮演怎樣的角色，但可以對以下幾點實事稍加留意，1。大股東具有雄厚的實力，并且部分業(yè)務與渝開發(fā)的業(yè)務有較大的關聯(lián)性；2。大股東制定的宏偉的發(fā)展規(guī)劃，與之伴隨的是巨大的資金需求，并且大股東明確提出希望大部分的資金通過資本市場融資獲得；3。過去幾年大股東通過股改和定向增發(fā)的契機，向上市公司注入了現(xiàn)金和具有持續(xù)收益能力的優(yōu)質資產，使得上市公司的凈資產規(guī)模增長了數(shù)倍。

　　重慶城投規(guī)劃5年后成為資產規(guī)模達到1000億元以上，資產400億-500億元的大型金融控股集團。渝開發(fā)作為重慶城投旗下唯一的上市公司，在重慶城投的高速發(fā)展中，具有明顯的戰(zhàn)略意義。

　　業(yè)績優(yōu)良，基金建倉

　　渝開發(fā)2008年年報顯示，公司2008年實現(xiàn)營業(yè)收入4.13億元，同比減少15.56%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元，同比減少8.67%；實現(xiàn)基本每股收益0.2035元，同比減少13.51%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.20元(含稅)。

　　細看年報，筆者發(fā)現(xiàn)，2008年公司會展營業(yè)收入已超過其房地產業(yè)務，成為收入的主要來源之一。公司全年實現(xiàn)會展營業(yè)收入1.79億元，房地產開發(fā)營業(yè)收入1.26億元，石黃隧道經營收費收入5500萬元。公司稱，重慶市是全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)，面臨良好的發(fā)展機遇，而公司作為重慶市上千家房地產公司中唯一的上市公司，區(qū)域龍頭優(yōu)勢地位明顯，將受益于此。

　　從十大流通股東可以看出，華夏藍籌核心混合型基金在2008年第四季度對該股加倉26.66萬股，目前總共持有256.66萬股，而瑞信大盤藍籌股基金和巨田資源優(yōu)選混合型基金首次出現(xiàn)在該股中，兩家基金分別買入78.6萬股和40萬股，從兩家基金的建倉行為可以預見，該股開始受到基金青睞。

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