楊峰 溫潔

　　2004年被暫停上市、號稱“中國停牌時間最長”的*ST中遼(000638.SZ)年報顯示，每股收益0.47元(2007年為1.73元)，扣除非經常性損益后0.29元(2007年為-0.186元)。

　　此前，公司董秘劉玉告訴本報記者，“一旦年報披露后預測屬實(預盈公告)，則公司方面將盡快申請相關部門審核，以便恢復上市”。

　　停牌5年、之前申請復牌未果的*ST中遼，此次能否如愿？

　　年報扭虧

　　年報顯示，*ST中遼去年實現營業收入3.75億元，同比增長76.80%；利潤總額8576萬元，同比下降67.99%；凈利潤7225萬元，同比下降72.95%。

　　“營業收入、營業利潤大幅增長，原因是公司股改獲贈的子公司北京華松產生了1.6億元商品房銷售收入(占營業收入的42.8%)，因其營業利潤率高達43.39%。”*ST中遼表示，正是這部分獲贈資產，帶來1978萬元凈利潤。

　　對于下滑嚴重的凈利潤，公司方面的解釋這實際上體現“持續經營能力”改善。原因是2007年公司錄得的2.8億元的巨額凈利潤主要來自“債務重組所得”。

　　2007年12月，*ST中遼完成債務重組，根據法院裁定，公司對所有無財產擔保的債權(約5億元)按5%的比例統一償付債權人，公司由此產生4.3億元營業外收入，經審計，2007年凈利潤2.8億元中，99%以上來自債務重組產生的一次性收益。

　　而扣除非經常性損益后，則實際“虧損2882萬元”，因此公司“不具備盈利持續性”。

　　此次，公司在年報中強調，“扣除非經常性損益后凈利潤是4540萬元，出現大幅增長，表明公司實現主業盈利，且具有持續性。”

　　目前，多次處理不良資產和業務剝離的*ST中遼主業已“干凈”。公司主營業務中，除新注入的房地產業務外，以前的主業，僅余“鋼壓延加工業”。

　　年報數據顯示，原孫公司沈陽超力鋼筋有限公司的鋼棒實現2.14億元銷售收入，但其營業利潤率大幅下降，貢獻的凈利潤僅11萬元。

　　而年報卻對“盈利持續能力”和主營業務穩定性給予多次強調。

　　5年涅槃路

　　劉玉接受記者采訪時表示，公司已停牌5年，“是中國證券史上停牌時間最長的股票”，所幸沒有走向退市命運，今年年報后將再次申請恢復上市。

　　據其介紹，公司已接到很多投資者咨詢，都是關心公司能否恢復上市，年報公布后，“盈利持續能力等方面已得到較大改善，恢復上市的希望更大”，詢問何時能恢復上市的電話“非常多”，公司感到“壓力很大”。

　　資料顯示，2004年停牌時，被“掛”的投資者超過2萬人，“5年沒有交易，大家當然都希望能盡快恢復上市”。

　　*ST中遼復牌申請可謂命運多舛。

　　*ST中遼上市保薦人巨田證券作為第一個重組方，2004年就進入著手重組，2004年年報實現盈利。

　　當年8月23日，公司向深交所提交申請恢復上市材料，但因為持續經營能力未得到解決，所以相關部門做了“暫緩表決”的處理結果。

　　2006年，巨田證券竟先于*ST中遼破產，北京萬方源由此接手重組。

　　劉玉介紹，萬方源接手后，一直進行資產和債務重組，“直到做完這些工作，大股東注入的資產才真正進入中遼，而公司持續經營能力2008年才得到根本改善。”

　　*ST中遼副總經理尋鵬曾向媒體表示，“中遼一切問題都是債務問題，登記在案的債務是4.8億元，但總體債務可能達6個億”。

　　直到2007年，“重組才取得重大突破，對所有無財產擔保的債權(約5億元)按5%的比例統一償付債權人”。

　　“主要問題解決后，公司馬上開始著手申請恢復上市。”劉玉稱。其年報披露，去年12月，公司已向深交所提交申請恢復上市的補充材料，“目前仍處在補充材料的過程中”。

　　公司亦承諾，“年報披露后，將積極推動，爭取早日恢復上市。”

　　劉玉介紹，“最終還要看交易所，公司所能做的，只能是積極補充材料”。

　　“盈利持續性”闖關

　　事實上，“盈利持續能力”是此次申請恢復上市交易的關鍵所在。

　　從年報披露的公司業務結構看，*ST中遼主業和主要盈利增長點都已變更為房地產開發。

　　公開資料顯示，去年10月23日，公司原大股東深圳市巨田投資有限責任公司所持6630萬股已全部過戶至北京萬方源房地產開發有限公司(下稱萬方源)名下。

　　而年報扭虧的“功臣”，正是萬方源旗下房地產公司。

　　去年10月，公司實施股改方案，萬方源及其控股股東萬方投資控股(集團)有限公司(下稱萬方控股)，將所持北京華松房地產開發有限責任公司合計70%的股權(其中萬方源持44.38%、萬方控股持25.62%)，萬方源將所持北京天源房地產開發有限公司91.43%的股權贈送給上市公司，上述股權過戶分別于10月8日和10月6日完成。

　　浙江某會計事務所一位要求匿名的專業人士對*ST中遼年報給予較正面評價。

　　該人士告訴記者，目前*ST中遼子公司一是北京華松，其開發的“裕景華庭”項目，整體預計產生約7.51億元收入，實現稅后凈利潤1.6億元左右。

　　另一個是北京天源，北京天源擁有北京順義區24.5萬平方米(367.5畝)太平村土地一級開發(舊村改造)一期項目的一級開發權，目前該項目已啟動，首先啟動的是拆遷工程，已支付拆遷預付款6500萬元，全部項目預計今年8月完成，將給北京天源帶來4100萬元左右凈利潤(該部分業務尚處投入階段，未產生實際收入)。

　　按股改承諾，若*ST中遼2008-2010年，每年經所審計的標準無保留意見審計報告顯示的全面攤薄后每股收益均低于0.20元，萬方源將向流通股股東每10股追加0.75股對價。

　　為實現上述股改承諾，*ST中遼恢復上市后將提出定向增發計劃，爭取今年底或明年初完成。

　　定向增發計劃完成后，*ST中遼將擁有大量優質資產，預計未來4-5年，給上市公司帶來40.27億元的收入。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。