分析師稱將成下一個中兵光電

　　新快報訊(記者 陳昊旻)進入3月份，上市公司的年報也開始逐漸出爐。西飛國際(000768)昨日公布的年報給它的股東帶來重磅利好，公司2008年凈利潤同比增長高達324.23%，擬以資本公積金向全體股東按每10股轉增股份12股。如此高的轉股比例，在A股市場上尚屬首例，西飛國際也由此受到資金的狂熱追捧，開盤后迅速封上漲停，收于22.20元。

　　股價或可翻倍

　　據昨日的年報顯示，西飛國際2008年實現營業(yè)收入93.59億元，同比增長331.54%；實現利潤總額4.59億元，較2007年的1.05億元增長336.4%；凈利潤3.89億元，較2007年的9171.6萬元增長312.75%；每股收益0.36元，較2007年的0.15元增長了145.01%。

　　事實上，在當前的資本市場上，業(yè)績增長明確、高送轉的個股本身便是市場密切關注的題材。2008年在經濟危機沖擊下，我國上市公司的盈利逐步下滑，諸多行業(yè)陷入困境，這也使得股市一路下跌。而在2009年股市企穩(wěn)反彈，市場最為熱衷的題材便是高送轉。如此前明確公布將10轉10的中兵光電(600435)，股價從1月15日公布消息起，從22.29元一路狂飆至最高的40.78元，將近100%的驚人漲幅正是高送轉題材支撐下造成的。

　　而西飛國際昨日的公告，卻為市場創(chuàng)造了新的紀錄。公司于公告中稱，2008年實現凈利潤3.89億元，同比增長312.75%，公司方面更是慷慨地推出史上最高的轉股方案，擬向全體股東按每10股轉增股份12股。

　　如此高的轉股比例，使得西飛國際馬上成為了市場焦點，公司股價于昨日開盤后直奔漲停。資金無疑都是沖著創(chuàng)紀錄的送轉方案去的。

　　“(西飛國際)完全有可能走出像中兵光電一樣的走勢，”金元證券分析師王鎮(zhèn)謙如此表示，“通常情況下，10轉10的送轉方案已屬極致，西飛這么高的送轉比例相當罕見。這幾天明顯有增量資金進入，如果前期獲利盤能夠順利消化，那么后市上升空間依舊很大。”而如果比照中兵光電此前的走勢，西飛國際的股價也有望上探40元，較之目前股價仍有將近一倍的上漲空間。

　　炒作題材豐富

　　事實上，西飛國際一直以來都受到市場的關注，皆因其炒作題材相當豐富。即便不考慮此次的高送配和業(yè)績高增長，軍工題材、資產注入預期、參與大飛機項目等等都是資金對其熱捧的理由。

　　據資料顯示，西飛國際本身是軍機生產企業(yè)中唯一的上市公司，而其母公司西飛集團更是參與了大飛機項目。而西飛集團此前還將整機業(yè)務和國外飛機零部件轉包業(yè)務注入公司，使其形成了完整的飛機制造業(yè)務鏈。這也是形成2008年業(yè)績大幅度增長的根本性原因。而2008年“變更募集資金用途為投資空客A319/A320機翼總裝項目”“與空客簽署A320系列飛機機翼總裝合作框架協議”“與上海飛機制造廠簽訂100架ARJ21-700生產合同”等等利好消息不斷出臺，公司前景十分明朗。

　　“一般來說，這么高的送轉比例證明上市公司很有底氣，”王鎮(zhèn)謙表示，“公司未來的效益肯定還有增長的可能，不然股權攤薄之后利益也被攤薄，股東肯定會有意見�！彼�認為，隨著大飛機項目的推進，國內參與該項目的幾大集團可能將逐漸通過旗下的上市公司實現整體上市，從而整合自身資產，形成航空制造業(yè)的幾大龍頭。

　　“公司未來的重組方案脈絡清晰，但是這種軍工性質的資產估值比較復雜，不好確定合理價位，航空動力也是類似情況。不過后市肯定還有很大空間�！蓖蹑�(zhèn)謙認為，目前股價接近前期高位，投資者可以等待其企穩(wěn)之后再行進入，不必馬上追高。

　　西飛國際 2008 年年報數據

　　項目數額(億元)同比增長(%)

　　營業(yè)收入93.59331.54

　　利潤總額4.59336.4

　　凈利潤3.89312.75

　　每股收益0.36145.01

　　西飛國際(000768)

　　王中點評

　　業(yè)績的大幅增長已在市場預料之中，畢竟去年實施了重大重組和增發(fā)、資產注入。但在公司累計資本公積金高達71億元下，公司擬實施每10股轉增股份12股，創(chuàng)下史上最高的轉股方案，卻讓市場感到吃驚。因為盡管各項財務指標比重組前大增3倍以上，但畢竟實際每股收益仍只有0.35元。

　　筆者認為，高送轉與去年的增發(fā)有關，去年西飛完成增發(fā)近5億股時，9家機構以每股25.18元認購了1.295億股，共出資3.26億元。當時指數處在牛市頂峰，股價最高接近50元，增發(fā)前后也一直保持在35元上下，但始料不及的是大盤不久就迅速牛轉熊，股價也一直跌至10元以下，最多時損失高達近2億元。在9家機構所持增發(fā)的1.29億股于2月26日流通公布后，股價仍只在22元上下，市場壓力隨之可見，在大盤暴跌下也出現跌停。此種情況下，唯有推出超高比例送轉方能有效刺激股價，方能讓機構解套。

　　昨日集合競價后前2筆買單就達到700多萬股，并迅速推至漲停，全日換手14%，創(chuàng)歷史天量，其中漲停板價成交近2500萬股。但創(chuàng)下10轉12的新紀錄，想必不會一個漲停就此結束，而被套1年的機構也不會甘于平盤就出手吧！

　　就基本面而言，隨著中航工業(yè)”旗下核心板塊“中航飛機”的掛牌，西安飛機工業(yè)集團也被納入“中航飛機”，中航工業(yè)高層曾對媒體透露，在中航飛機掛牌后，整體上市工作也將啟動，西飛國際有望成為未來中航飛機整體上市的平臺，會將優(yōu)質資產注入。

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