29只基金重倉長江電力，復牌后每股收益或可提高0.06元

　　□ 本報記者 閆錚

　　電價提升的預期正在影響電力上市公司的估值，這似乎為布局其中的基金提供了獲利良機。日前，國家能源局局長張國寶表示，目前水電價格普遍較低。業內專家解讀稱，由此看來，未來水電電價適當提升是可以預期的，而長江電力等大型水電公司或將受益。

　　在基金重倉的電力股中，至今仍在停牌的長江電力，頗受關注。

　　長江電力自2008年5月7日 至今一直停牌，期間，上證指數下跌41.81%，電力行業指數下跌21.87%。

　　業內專家普遍表示，雖然從目前的指數來看，長江電力停牌時的價格仍較高，但由于整體上市的預期明確，產業未來預期向好，并且在2009年內有望復牌。復牌后，重倉其中的基金可能受到的沖擊并不大，而且可能會因公司質量的改善而在市場中獲益。

　　29只基金重倉長江電力

　　截至2月27日，長江電力尚處于停牌。公開數據顯示，該股于2008年5月7日因籌備整體上市而停牌。數據顯示，停牌當日，上證指數為3579.15點，電力行業指數為2404.41點。截至2009年2月27日，上證指數已經跌至2082.85點，電力行業指數1878.50點。在此期間，上證指數與電力行業指數分別下跌41.81%、21.87%。

　　而目前來看，可能會受到長江電力影響的基金共有29只。天相投顧數據顯示，四季度末，重倉長江電力的基金共有29只，涉及17家基金公司，共持有6.26億股。其中，國泰基金管理有限公司與招商基金管理有限公司的旗下參與基金最多，分別有5只基金重倉該股。從持有數量來看，博時基金管理有限公司的持有量最高，共持有1.84億股。從單只基金的持有量來看，大成基金管理有限公司旗下基金大成穩健持有量最高，共持有0.65億股。若以停牌前價格計算，29只基金共持有長江電力的市值達91.67億元。按照電力行業指數跌幅計算，截至2月27日，29只基金持有長江電力的市場達71.62億元。

　　當長江電力復牌后，這些基金是否會受到影響呢？國信證券基金分析師楊濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前基金凈值已采取指數型的估值方法，一般以所在行業的指數漲跌來為停牌股票進行估值，因此，長江電力即使在復牌后出現下跌，對基金凈值的影響也不會很大。同時，楊濤指出，在基礎市場低迷時，停牌確對基金可能產生影響，其中，單只股票在基金凈值占比被動超過10%的現象比較典型。他指出，由于市場低迷時，股票市值縮水，導致停牌股的市值在基金凈值比例逐漸增高，有的出現了超過10%的極端現象。他指出，目前基金對停牌股均采用指數法估值，并且市場在逐漸回升，出現上述極端現象的可能已經不大。楊濤指出，對基金凈值的影響，最終要是長江電力的表現。他表示，長江電力整體上市應該問題不大，這可能會給基金帶來獲利機會。

　　有望今年復牌

　　對于長江電力的的整體上市，業內部分專家態度較為樂觀。上海證券電力行業分析師嚴浩軍指出，預計長江電力將在2009年內完成整體上市，上市后該公司的資產質量值得期待。

　　招商證券電力行業研究小組指出，整體上市對長江電力未來業績影響較大，由于整體上市方案還沒有最終確定，根據假設方案，預計2009年整體上市后的每股收益為0.64元到0.70 元。考慮到公司業績相對穩定，在經濟調整周期中能夠獲得明顯的相對收益。該小組表示，長江電力長期成長性在電力公司中仍然突出。三峽總公司擁有4000萬千瓦左右的在建項目，將在未來10～15年內投產，屆時公司裝機容量將增加200%

　　此外，2月19日，國家能源局局長張國寶表示，目前水電價格普遍較低。這也引發了業內對水電提價的期許。

　　對于以上信息，長城證券基金分析師閆紅在接受《證券日報》記者采訪時表示，總體來看，電力行業在存在諸多積極因素，長江電力復牌后，對基金造成消極影響的可能性不大。

　　雖然業內對長江電力復牌后給基金的影響較為樂觀，不過謹慎的聲音也同時存在。上海證券電力行業研究小組指出，由于長江電力尚持有部分A股，其中大部分為金融行業股票，這些股票在2008年出現下跌，與2007年相比，投資收益的減少，可能會令該公司凈利潤下降。