股價跌破或接近增發價格

　　新快報訊(記者 陳昊旻)股市大幅下挫，預備在今年進行增發的上市公司也陷入了進退兩難的窘境。據記者統計，截至昨天，今年公布增發計劃而尚未實施的19家上市公司中，有8家公司的股價已經跌破或者接近增發價格。這意味著，其增發計劃對投資者已經不再具備吸引力，因為在二級市場購買公司股票將更加劃算。不過有分析師認為，如果市場回暖，上市公司的困境就能得以解除。

　　部分公司重組或受阻

　　據資料顯示，在今年有增發計劃而尚未實施的上市公司共有19家。這些公司當中，有相當一部分是希望通過定向增發以進行重大資產的收購。

　　如棱光實業(600629)，公司將通過向控股股東定向發行不超過2100萬股以購買其持有的上海玻璃鋼研究院100%的權益；而西安民生(000564)則打算以5.74元的價格向大股東增發3396萬股以獲得其持有的寶雞商業100%的股權。但在股市連續暴跌數日之后，棱光實業的股價為11.56元，低于增發價格12.19元，同樣西安民生股價4.16元，也低于增發價的5.74元。如此股價倒掛之下，增發計劃顯示出明顯的缺陷：大股東認購增發的股權付出的成本將遠遠高于在二級市場上進行回購。這樣的“虧本生意”，是否能得到股東大會通過存在疑問。

　　除了這兩家股價和增發價倒掛的公司之外，另外有六家上市公司的股價和增發價也已經非常接近了，假如股價繼續下跌，“股價倒掛”將不可避免。無論是非定向增發以換取資金，還是定向增發購買資產，在價格“談不攏”的情況下，都將成為泡影。

　　寄望市場轉暖

　　今年股市回暖，上市公司在制訂增發計劃時，對于股市后市走向的判斷直接影響到增發價格的制定，出現目前這種倒掛情況，恰恰說明某些上市公司對于股市后市走向存在分歧。“不管是V形，還是W形，或者其他什么形，我們對市場的判斷已經到了一個相對的低谷了，現在增發已經具有吸引力。”同洲電子(002052)的董事會秘書王云峰此前在接受記者采訪時表示，“去年我們沒有選擇再融資，原因有兩個，一個是市場因素，另一個是沒有好的項目�，F在，時機到了�！�

　　他口中的“時機”，和2009年以來A股市場的反彈有著直接聯系。2009年1月1日至今，公司股價最高曾觸及10.49元，而區間平均價格則為8.99元，照此看來，公司8.00元的增發價格貌似不高。但是在大盤近期連續下跌壓力下，公司股票連收4陰，已經跌至8.39元，和增發價格只有不到5%的差距。

　　而在2008年，這種情況更加明顯。許多公司申報材料時股價在高位，但具體實施時股價卻大幅下跌導致被迫放棄增發。據WIND統計，2008年至今停止實施增發的公司便有49家。

　　要保證增發繼續進行，“公司應該會對增發價格進行修正，”金元證券分析師王鎮謙表示，“此外還有一個辦法，就是主動推高或者等待公司的股價上漲，那樣就沒有問題了�！�

　　8只跌破或接近增發價個股

　　證券代碼證券簡稱 增發價格(元) 收盤價(元) 漲跌幅(% )

　　600629棱光實業12.1911.56-3.99

　　000564西安民生5.744.16-8.57

　　600591上海航空4.504.85-10.02

　　600260凱樂科技6.156.21-3.57

　　002052同洲電子8.008.39-1.99

　　600017日照港4.114.86-7.25

　　600667太極實業3.083.76-9.18

　　000950建峰化工10.2111.82-9.84

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