每經(jīng)記者 張娟娟 發(fā)自上海

　　營(yíng)業(yè)收入大增，糧價(jià)下降，毛利率卻出現(xiàn)下滑。日前，有媒體對(duì)五糧液(000858，收盤(pán)價(jià)16.27元)的年報(bào)提出質(zhì)疑，懷疑該公司涉嫌隱瞞利潤(rùn)。

　　五糧液年報(bào)顯示，公司去年高檔酒的毛利率同比下滑了5.21%，為66.73%。有媒體認(rèn)為，在去年部分糧食價(jià)格下降的情況下，毛利率反而下滑似乎不太合理。此外，公司去年的糧食采購(gòu)價(jià)格不但沒(méi)有下降，反而還上升很多，年報(bào)顯示，五糧液酒類(lèi)營(yíng)業(yè)成本2008年約35.4億元，較上年的32.9億元提高了2.5億元。有媒體稱，分析人士懷疑公司有隱瞞利潤(rùn)或借此向集團(tuán)轉(zhuǎn)移利益的嫌疑。

　　記者昨日致電五糧液，董秘辦相關(guān)人士否認(rèn)隱瞞利潤(rùn)一說(shuō)，稱毛利率下滑是因?yàn)槿ツ赇N(xiāo)量大幅下降造成的。“銷(xiāo)量下降，而成本沒(méi)有什么變化，這樣攤銷(xiāo)下來(lái)，毛利率就會(huì)出現(xiàn)下降。”此外，由于公司以“逐步增加中高價(jià)產(chǎn)品，減少低價(jià)品銷(xiāo)售”為營(yíng)銷(xiāo)思想，2008年公司銷(xiāo)售數(shù)量比上年驟減22.5%，僅7.58萬(wàn)噸。至于糧食采購(gòu)價(jià)格不降反升的情況，公司董秘彭智輔稱自己對(duì)公司財(cái)務(wù)不是很清楚，并強(qiáng)調(diào)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)肯定是跟著宏觀形勢(shì)走的，不會(huì)有什么問(wèn)題。

　　“去年五糧液每個(gè)季度的毛利率都在下滑，全年業(yè)績(jī)基本上都依賴于第一季度。”國(guó)海證券研究員劉金滬表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的影響，人們對(duì)高檔酒的需求量明顯減少，而糧食價(jià)格是從去年下半年才開(kāi)始回落，總體來(lái)說(shuō)成本并沒(méi)有減少，反而因銷(xiāo)量的減少而增加了，因此公司應(yīng)該不存在隱瞞利潤(rùn)的行為。

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