記者發(fā)現(xiàn)寧夏恒力在不分紅理由上用的卻是凈利潤為負(fù)值的母公司報(bào)表，而財(cái)報(bào)也顯示寧夏恒力利潤合并報(bào)表為正值1735萬元

　　本報(bào)記者 孫雅勤

　　寧夏恒力自2001年到2008年以來，八年皆沒有實(shí)施現(xiàn)金分紅。然而如今卻又拿出“2008年度母公司的未分配利潤為負(fù)值”這樣的理由，寧夏恒力的股東們的心情真是五味雜陳。

　　截至目前，該公司上一次分紅是在2001年初對2000年的年度分紅，此后就再無動(dòng)靜，股東一等就是八年。而寧夏恒力一位工作人員對《證券日報(bào)》的回答是：“因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不過來，所以不進(jìn)行分配。”

　　在調(diào)查中，記者卻發(fā)現(xiàn)寧夏恒力是以母公司報(bào)表未分配利潤為負(fù)值為不分紅理由的，而財(cái)報(bào)中顯示寧夏恒力利潤合并報(bào)表為正值1735萬元。

　　那么，寧夏恒力為什么不選擇本公司的利潤合并報(bào)表作為不分紅的理由呢？

　　“未分配利潤”數(shù)據(jù)

　　以哪個(gè)報(bào)表為準(zhǔn)？

　　寧夏恒力全名“寧夏恒力鋼絲繩股份有限公司”，股票代碼600165。在2003年年底的時(shí)候，公司第一大股東寧夏西洋恒力集團(tuán)有限公司為籌集“冶軋改造項(xiàng)目”建設(shè)資金，將其持有的上市公司13200萬股國家股中的7400萬股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧夏電力開發(fā)投資有限責(zé)任公司，至此，寧夏電力投資集團(tuán)晉升為上市公司第一大股東，寧夏西洋恒力成為第二大股東。王東明為現(xiàn)任董事長。

　　根據(jù)寧夏恒力母公司利潤報(bào)表顯示，2008年度母公司實(shí)現(xiàn)凈利潤426萬元，加年初未分配利潤-1350萬元，2008年度公司可供股東分配的利潤為-924萬元。所以就提出了：“本年度公司不實(shí)施利潤分配亦不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。”就這樣，公司向股民們做了不分紅的解釋。

　　然而，寧夏恒力2008年報(bào)合并利潤報(bào)表中顯示：公司營業(yè)收入為14.74億人民幣，營業(yè)利潤為-528萬元，凈利潤為567萬元，未分配利潤為1735萬元。

　　未分配利潤為負(fù)的確沒有分紅的基礎(chǔ)，但是問題在于：究竟是以母公司利潤為基準(zhǔn)，還是合并報(bào)表數(shù)據(jù)呢？七年來不乏未分配利潤，為何多年來卻一直“一毛不拔”？究竟是寧夏恒力不舍分紅，找出這般“借口”搪塞，還是真的無能無力？

　　寧夏恒力財(cái)務(wù)部門給出的答案簡單而直接：“我們公司就是以母公司的未分配利潤為準(zhǔn)的。”

　　上市公司說的言簡意賅，但是否成立？記者就此問題又咨詢了會計(jì)方面的相關(guān)專家，該專家表示：“他們的解釋也是成立的，的確可以根據(jù)母公司的未分配利潤進(jìn)行判斷。因?yàn)樵诤喜��?bào)表中的利潤有一部分是子公司歸屬于母公司的，但是實(shí)際上有可能子公司這部分帳不能及時(shí)劃分到母公司，就可能導(dǎo)致公司實(shí)際掌握的利潤，沒有賬面上顯示的那么多，所以就無法進(jìn)行利潤分配。”

　　著名會計(jì)專家余應(yīng)敏老師也表示：“究竟是按照合并報(bào)表還是母公司，這個(gè)是由董事會提出的。但是上市公司如果有全資子公司的話，大部分都是按照合并報(bào)表中的未分配利潤進(jìn)行判斷的。”

　　不分紅的理由太蹊蹺

　　合并報(bào)表中的未分配利潤達(dá)到了1735萬元，然而母公司利潤報(bào)表中的未分配利潤卻為-924萬元。寧夏恒力偏選擇根據(jù)母公司的未分配利潤作為分紅依據(jù)，是否顯得蹊蹺？

　　記者就針對“未分配利潤”這一項(xiàng)，特地將寧夏恒力的合并報(bào)表和母公司中具體數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較。

　　其中，寧夏恒力于2007年1月1日起執(zhí)行財(cái)政部發(fā)布的新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，按照《準(zhǔn)則》要求，公司對相關(guān)的會計(jì)政策的變更進(jìn)行了追溯調(diào)整。上述會計(jì)政策變更對公司2006年末的合并未分配利潤造成下述影響：變更前為-809萬元，變更影響額為1102萬元，變更后金額為293萬元。

　　而母公司2007年初的未分配利潤(即2006年未分配利潤)卻由1222萬元變成了-2365萬元？所以才造成了母公司近兩年來的未分配利潤一直為負(fù)。

　　對于合并未分配利潤和母公司未分配利潤的前后逆轉(zhuǎn)，原因何在？

　　寧夏恒力一位管理人員稱：“這個(gè)還是因?yàn)闀��?jì)新準(zhǔn)則的計(jì)算方式，但是合并表中的變化主要是因?yàn)樗�得稅的變化，而母公司未分配利潤的變化是因�(yàn)闇p去了投資收益，導(dǎo)致2006年母公司的未分配利潤由1222萬元變成了后來的負(fù)2365萬元。2007年我們母公司收益1000萬元，加上年度利潤，07年末的未分配利潤就是負(fù)1350萬元。”

　　但是按道理講，寧夏恒力無論從合并報(bào)表還是母公司的利潤表來看，可以說分紅還是有可能的。而寧夏恒力對于不分紅給出的解釋也都大同小異，無非公司產(chǎn)能擴(kuò)大，原材料價(jià)格上漲，需要流動(dòng)現(xiàn)金等原因。

　　此外值得注意的是，寧夏恒力還通過大量的銀行貸款擁有了大量的現(xiàn)金，但公司的產(chǎn)能是否有了較大的擴(kuò)充，為何公司的營業(yè)利潤仍然沒有太大的起色，公司如何承受幾乎66%的負(fù)債率？

　　高額貸款和主業(yè)衰退的雙重壓力

　　雖然寧夏恒力每年所顯示的凈利潤還算說得過去，但實(shí)際上公司的營業(yè)利潤并不盡如人意。寧夏恒力每年依靠補(bǔ)貼收入等才得以“盈利”。

　　單拿2008年來看，該公司(合并)營業(yè)收入為14.74億元，同比增加43.02%；而營業(yè)利潤卻虧損528萬元，與上年同期相比基本持平。而受固定資產(chǎn)處置、債務(wù)重組和補(bǔ)助影響，公司報(bào)告期營業(yè)外收入取得1554萬元的收益，才使得公司凈利潤免于虧損，凈利潤為563萬元。

　　其中，公司收到財(cái)政補(bǔ)貼523萬元；拆遷補(bǔ)償費(fèi)516萬元；科技三項(xiàng)費(fèi)用10萬元，增值稅返還156萬元，共計(jì)1205萬元。

　　此外，寧夏恒力2008年年報(bào)顯示：公司短期借款4.456億元人民幣，其中母公司為3.905億；公司長期借款有2750萬元，其中母公司為2000萬元。

　　依靠鋼絲類產(chǎn)品等主業(yè)加上眾多副業(yè)，寧夏恒力卻也沒有傲人的經(jīng)營業(yè)績，而幾筆即將到期的銀行借款卻也讓公司輕松不起來。

　　寧夏恒力董秘趙麗莉說：“對于公司欠款，壓力肯定會有一點(diǎn)的，但是沒有什么負(fù)擔(dān)。畢竟長期以來，公司就是這樣運(yùn)行著的。”

　　公司內(nèi)部人士說：“公司其實(shí)在08年6月份開始了鋼絞線的生產(chǎn)，但是大家也知道金融危機(jī)對我們的行業(yè)也有很大的影響，公司之前以很高的價(jià)格收購了廢鋼廢鐵，但是生產(chǎn)的產(chǎn)品卻因?yàn)槭袌霾缓脤?dǎo)致價(jià)格很低。也就使得公司的主營看著不是特別好。”

　　寧夏恒力會被重組嗎？

　　從中不難聽出“機(jī)遇不好”的意思。但是坊間卻不斷流傳著寧夏恒力或?qū)⒅亟M的消息。上述寧夏恒力管理人員稱：“關(guān)于寧夏恒力要重組的傳言大概從04年就沒間斷過，但是重組是由大股東說了算的，到目前為止，我本人還沒有聽到過任何關(guān)于公司重組的消息。”

　　董秘趙麗莉告訴記者：“暫時(shí)沒有重組和轉(zhuǎn)型的意向，如果有的話也會及時(shí)披露的。目前情況來看不太能說，因?yàn)檫�沒有長期的考慮和打算。”

　　對于寧夏恒力因業(yè)績不好可能重組的問題，記者得到的回答是：“寧夏恒力的主營業(yè)績不好，但是公司已經(jīng)做了50多年了，鋼絲類產(chǎn)品是母公司的主業(yè)，如果說現(xiàn)在扔掉做其他的不太現(xiàn)實(shí)，公司也沒有這個(gè)資金實(shí)力。”但是這位管理人員同時(shí)表態(tài)，“雖然業(yè)績不是特別理想，但是我認(rèn)為公司還是有自己特色的，而且在整個(gè)行業(yè)中做的也不錯(cuò)。主營構(gòu)成中的其它那些項(xiàng)目都是子公司做的。”

　　重組被否認(rèn)，寧夏恒力似乎對目前的現(xiàn)狀沒有太多的顧慮，似乎也習(xí)慣了“以前的運(yùn)行方式仍能維持著公司繼續(xù)走下去”的活法。但是這樣走下去的公司，何時(shí)才能等來春暖花開？

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