在連續三個漲停后，2月10日ST鹽湖發布股票交易異常波動公告，同時據當天深交所公開交易信息披露，買入前列的是兩家機構席位，同時中金上海淮海中路營業部以及瑞銀上海南京西路營業部也現身于買入前四五位。信息顯示，南方穩健與bill&于去年年中介入，至三季度末一股未變，成本大概與當前股價相當。2009年2月17日鹽湖鉀肥將召開股東大會，在當前敏感時刻，當時機構介入意欲何為？

　　按重組方案，鹽湖鉀肥擬以新增股份換股的方式，按照每3股ST鹽湖換1股鹽湖鉀肥新增股份的換股比例進行換股合并。如果方案獲通過，持異議的ST鹽湖股東將獲得由第三方按照33.02元/股的價格支付轉讓款。第三方還承諾，在證監會核準后，還將對ST鹽湖流通股股東實施追加送股合計1789萬股公司股份，相當于每股獲得0.233股。此前國泰君安分析師魏濤曾指出，ST鹽湖的股東中除青海國投和中化集團不能參與股東大會投票外，第3～6大股東信達資產管理公司、深圳云信投資公司、建設銀行青海分行、華融資產管理公司(4家公司合計持有ST鹽湖27.32%股權，占非重組關聯方股份總數的90.1%)存在與大股東一致行動的可能，重組預案有在ST鹽湖股東大會上獲得通過的可能。同時，由于大量換手后重組方案在鹽湖鉀肥股東大會獲得通過的概率大大提高，整個方案獲得通過的概率也相應上升，ST鹽湖持異議的流通股東拿到現金選擇權的概率也將提高。昨日該股一度漲停，收盤漲2.83%至24元，如果重組方案成功獲得通過，按現金選擇權計算，持異議的股東將獲得37.6%的穩定套利空間。

　　不過，有分析人士指出，鹽湖系的整合前景還有諸多風險，目前最大的問題還是鹽湖鉀肥股東能否同意該方案，如果鹽湖鉀肥股東反對，最后可能還要調高ST鹽湖的換股比例，或有其他補償方式，對ST鹽湖的股價都有不確定性影響。此外，他還表示，昨日鹽湖鉀肥既連續飆升后出現大幅回調，如果是前期介入的游資在出貨，而市場本來就對其短期價位頗有爭議，那么鹽湖鉀肥當前股價若不能得到有效支撐，也會抑制ST鹽湖表現。證券時報記者 羅力

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