寶勝刮起11億歐元流言超導(dǎo)訂單，中金平安唱空

　　理財(cái)周報(bào)記者 賈華斐/文

　　超導(dǎo)行業(yè)長(zhǎng)期的前景可能不錯(cuò)，但短期來(lái)看超導(dǎo)還只是一個(gè)概念，沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性影響

　　自1月20日至2月5日，8個(gè)交易日內(nèi)寶勝股份(600973.SH)由8.86元上漲至15.12元，漲幅高達(dá)70.7%。

　　這一切都源自于“超導(dǎo)電纜”概念，寶勝股份接到“人造太陽(yáng)”計(jì)劃11億歐元的訂單的消息是這只股票一路狂飆的“元兇”。盡管寶勝股份隨后澄清“本公司正積極開(kāi)拓超導(dǎo)電纜市場(chǎng)，但尚未取得人造太陽(yáng)項(xiàng)目超導(dǎo)電纜的批量銷(xiāo)售合同”，但業(yè)績(jī)預(yù)減和澄清公告都沒(méi)有阻止自節(jié)前就開(kāi)始啟動(dòng)的漲勢(shì)，市場(chǎng)相信“人造太陽(yáng)項(xiàng)目預(yù)計(jì)在中國(guó)采購(gòu)超導(dǎo)電纜11億歐元，而寶勝股份是最有力的競(jìng)爭(zhēng)者”。

　　除了寶勝股份，生益科技(600183.SH)、大冷股份(000530.SZ)、新潮實(shí)業(yè)(600777.SH)、西部材料(002149.SZ)、綜藝股份(600770.SH)等和“超導(dǎo)”沾上邊的股票也開(kāi)始均出現(xiàn)一到兩次漲停。連法爾勝(000890.SZ)、中天科技(600522.SH)、亨通光電(600487.SH)、魯能泰山(000720.SZ)等電纜光纜生產(chǎn)公司也全線(xiàn)啟動(dòng)。

　　“市場(chǎng)只是在炒作概念。”平安證券分析師何本虎指出。幾乎在同一時(shí)間，他和中金公司的陳華均發(fā)布報(bào)告唱空寶勝股份。兩位分析師的意見(jiàn)非常一致：超導(dǎo)行業(yè)長(zhǎng)期的前景可能不錯(cuò)，但短期來(lái)看超導(dǎo)只是一個(gè)概念，沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的影響，而且A股目前還沒(méi)有真正意義上的超導(dǎo)公司。

　　超導(dǎo)為什么這么“紅”

　　“超導(dǎo)”作為一種新興的科技，它的發(fā)現(xiàn)已有近100年，開(kāi)始使用也超過(guò)20年。1911年，荷蘭萊頓大學(xué)物理學(xué)家昂內(nèi)斯意外地發(fā)現(xiàn)，將汞冷卻到-268.98°C時(shí)，汞的電阻突然消失；后來(lái)他又發(fā)現(xiàn)許多金屬和合金都具有與上述汞相類(lèi)似的低溫下失去電阻的特性，這就是超導(dǎo)態(tài)。而處于“超導(dǎo)”狀態(tài)的導(dǎo)體，就是超導(dǎo)體。

　　資料顯示，超導(dǎo)的應(yīng)用比較廣泛，其中主要應(yīng)用于超導(dǎo)磁懸浮列車(chē)以及超導(dǎo)電纜兩方面。后者則是本次“超導(dǎo)”題材重點(diǎn)炒作的領(lǐng)域。

　　據(jù)華泰證券分析師李德勝介紹，超導(dǎo)電纜就是采用高溫超導(dǎo)材料制作的電纜，與傳統(tǒng)電纜相比，它具有輸電過(guò)程中的能量損耗低，輸送容量大，體積小，電磁污染少的四大優(yōu)點(diǎn)，在相同截面下，輸電能力是常規(guī)電纜的3-5倍。

　　在中金公司的分析師陳華看來(lái)，這些特性使得“超導(dǎo)”長(zhǎng)期的發(fā)展前景十分廣闊。細(xì)分來(lái)看，超導(dǎo)電纜主要可應(yīng)用于發(fā)電和電網(wǎng)兩個(gè)領(lǐng)域。

　　寶勝股份被熱烈追捧的“人造太陽(yáng)”計(jì)劃就是借助了超導(dǎo)概念的一個(gè)大項(xiàng)目。資料顯示，這是當(dāng)今世界迄今為止最大的熱核聚變實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，由30個(gè)國(guó)家共同參與，旨在在地球上模擬太陽(yáng)的核聚變，利用熱核聚變?yōu)槿祟?lèi)提供源源不斷的清潔能源。中國(guó)在其中承擔(dān)了超過(guò)100億元的投資。

　　不過(guò)，“人造太陽(yáng)”項(xiàng)目啟動(dòng)已超過(guò)一年。在此之前，市場(chǎng)并沒(méi)有從中發(fā)現(xiàn)巨大的投資機(jī)會(huì)。為何在這個(gè)時(shí)候，突然對(duì)“超導(dǎo)”這一概念如此熱情？

　　在李德勝看來(lái)，這和奧巴馬政府剛剛提出的“新能源”方案有很大的關(guān)系。他認(rèn)為，創(chuàng)造一個(gè)超越互聯(lián)網(wǎng)革命的新能源產(chǎn)業(yè)革命，并以此拉動(dòng)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，就成為奧巴馬改革的力量來(lái)源和重大機(jī)遇。

　　“如果美國(guó)借此發(fā)展智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，8年-10年內(nèi)這個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過(guò)5萬(wàn)億美元；如果美國(guó)借此全力發(fā)展超導(dǎo)電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，8年-10年內(nèi)這個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過(guò)30萬(wàn)億美元，這不可能不使奧巴馬行動(dòng)起來(lái)。”《科學(xué)時(shí)報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家武建東撰文分析了奧巴馬政府的能源戰(zhàn)略，認(rèn)為，超導(dǎo)電網(wǎng)將重造美國(guó)的能源體系。

　　此外，從國(guó)內(nèi)來(lái)看，國(guó)家對(duì)電力的基礎(chǔ)設(shè)施投資將更偏向于電網(wǎng)的消息，更是助長(zhǎng)了電網(wǎng)類(lèi)股票的漲勢(shì)。

　　2月3日，在全國(guó)能源工作會(huì)議上，國(guó)家發(fā)展改革委副主任、國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶說(shuō)，投資要用在電網(wǎng)上，而不是發(fā)電廠(chǎng)。他提出，要改變前些年電源建設(shè)遠(yuǎn)快于電網(wǎng)建設(shè)的狀況，特別是加大城鄉(xiāng)配電網(wǎng)的建設(shè)與改造投入，實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)與電源協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　“有關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為它是目前人類(lèi)能夠掌控的最具環(huán)保價(jià)值的纜線(xiàn)，也是提高電網(wǎng)安全性、可靠性、基本上杜絕火災(zāi)隱患的擇優(yōu)途徑，建設(shè)具有遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗輸電能力的超導(dǎo)電網(wǎng)是克服常規(guī)電纜遠(yuǎn)距離輸電時(shí)對(duì)高壓電纜依賴(lài)的唯一途徑。”李德勝據(jù)此判斷，“中國(guó)發(fā)展超導(dǎo)智能電網(wǎng)已是勢(shì)在必行。”

　　A股公司尚難從中獲益

　　盡管超導(dǎo)電纜的前景看起來(lái)十分美好。但對(duì)于股票投資者來(lái)說(shuō)這個(gè)宏大的前景對(duì)目前A股的上市公司影響到底有多大才是最核心的問(wèn)題。

　　而據(jù)理財(cái)周報(bào)記者調(diào)查，這些“超導(dǎo)”概念股中真正在超導(dǎo)領(lǐng)域擁有核心技術(shù)的優(yōu)質(zhì)公司幾乎沒(méi)有。即便是作為市場(chǎng)認(rèn)為的“超導(dǎo)龍頭”，在寶勝股份的一路漲勢(shì)中，中金公司和平安證券也幾乎同時(shí)對(duì)其唱空，并下調(diào)其評(píng)級(jí)。

　　“寶勝在超導(dǎo)電纜領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)并不突出。”陳華認(rèn)為，“寶勝股份目前雖已具備生產(chǎn)能力，但仍處在專(zhuān)家驗(yàn)收環(huán)節(jié)，未接到任何訂單。”他介紹，海外來(lái)看，美國(guó)超導(dǎo)公司占全球80%的市場(chǎng)份額，日本住友電工也頗具實(shí)力。國(guó)內(nèi)來(lái)看，云電英納2004年承擔(dān)了中國(guó)第一個(gè)超導(dǎo)電纜項(xiàng)目的制造任務(wù)。中科院牽頭，甘肅長(zhǎng)通和河北寶豐制造的75米長(zhǎng)超導(dǎo)電纜已于2007年初通過(guò)了863項(xiàng)目專(zhuān)家組的驗(yàn)收。

　　平安證券的何本虎也強(qiáng)調(diào)：“長(zhǎng)期的前景可能不錯(cuò)，但短期來(lái)看超導(dǎo)只是一個(gè)概念，沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的影響。”他在2月3日的研究報(bào)告中，將寶勝股份的評(píng)級(jí)下調(diào)為“中性”，理由是“公司的超導(dǎo)電纜雖然突破了技術(shù)上的瓶頸，但產(chǎn)業(yè)化才剛剛開(kāi)始，目前在手訂單主要集中在科研機(jī)構(gòu)，正在逐步向核電領(lǐng)域推廣，該項(xiàng)產(chǎn)品2009年實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)1億元的可能性很小，對(duì)業(yè)績(jī)影響不大。”

　　至于其余跟隨其上漲的“超導(dǎo)”概念股，真正和這一技術(shù)相關(guān)，同時(shí)又可以成功將其運(yùn)用于市場(chǎng)更是寥寥無(wú)幾。比如綜藝股份和西部材料，市場(chǎng)傳聞稱(chēng)前者為“更純正”的超導(dǎo)股，但對(duì)該技術(shù)實(shí)際運(yùn)用的程度如何只字未提；西部材料則只是因?yàn)樗�和西部超�?dǎo)公司同屬于西部有色研究院的子公司便被市場(chǎng)借機(jī)熱炒。

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