□ 本報記者 孫潔琳

　　曾于2008年12月上旬轟轟烈烈的打出回購3000萬流通股大旗的海馬股份(000572)，卻在方案推出兩個月時間內如石沉大海。

　　根據海馬股份本周最新披露信息，繼去年12月份回購行動空手而歸后，在2009年1月，公司依舊未在8天的回購窗口期中采取回購行動。截至目前，該公司回購股份數量被牢牢固定在“0股”這一數字上。

　　該公司有關人士在接受采訪時曾明確表示，“海馬股份回購是向外界傳遞股價被低估的信號。”然而遲遲按兵未動，卻未免叫投資者摸不著頭腦。

　　14天回購交易窗口期按兵不動

　　根據海馬股份回購方案顯示，該公司將斥資回購高達3000萬股流通股，每股回購最高限價為3.6元，而其定下的回購期則長達一年之久。盡管只是一則只有上限卻無下限的回購方案。但海馬股份此舉在當時仍讓市場各方振奮。在其11月4日公布回購計劃后，股價隨即放量連續漲停。

　　一時間，海馬股份、天音控股、麗珠B股成為證監會發布上市公司股份回購新規以來證券市場中當之無愧的“三駕馬車”。而與另兩家上市公司紛紛投入真金白銀在二級市場中頻頻出手形成鮮明對比的是，海馬股份在2008年12月至2009年1月兩個月時間內，符合觸發回購條件高達14個交易日內一股未買。

　　目前另外天音控股、麗珠B股兩家實施股票回購計劃的上市公司均已部分兌現。2008年12月2日，麗珠集團公布了B股回購報告書，16港元/股的回購上限幾乎是當時麗珠B均價的兩倍。而12月5日，麗珠集團即首次回購18,000股。截止到1月末，麗珠集團已累計回購了2,717,520股，支付總金額約2,443.10萬元(含稅費)港幣。

　　天音控股12月3日的公告書擬在6個月內以不超過3.5元的價格回購股份。盡管近兩月天音股價在3.5元運行時機并不多，截止到1月31日，天音控股也回購累計了3,588,900股，購買的最高價為3.49元/股。

　　公告顯示，截止2009年1月31日，海馬股份回購總數為0股。這據2008年12月9日海馬股份發布回購公告書已經有兩個月了，海馬股份卻一直沒有出手。根據回購方案，海馬股份擬以不超過3.6元/股的價格在一年的期限內回購不超過3000萬股。

　　現金流緊張或成制約回購原因

　　之前問及為何遲遲不回購時，海馬股份投資關系處人士曾向記者表示：“海馬可以在一年內的任何時間進行回購。但何時回購需要高層討論通過才能決定，不是一個人說了算的。”而自該方案實行時海馬股份股價已超過4元/股，之后出現下滑態勢，并在12月底1月初的時候一度探底3.12元/股。近日來海馬股價已高于回購價。昨日又以4元/股報收。而值得注意的是，海馬股份的回購公告書并未提及回購數量下限，因此回購欲望不強以及價格上限過低很可能使這份公告書成一紙空文。

　　有觀點認為，現金流緊張，也是海馬股份在年內沒有出手實施回購的原因之一。近兩年來，海馬股份經營活動產生的現金流均為負值。而三季報披露，2008年1-9月份海馬經營活動現金流量凈額僅為-13.71億元，比去年同期-9288萬元狂減了1376%。同時，海馬股份貨幣資金為14.76億元，而去年同期，這個項目的數值為30多億。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。